根本化工行业:化肥关税调解超预期,利好国内化肥企业5 R9 G' x5 I' g( z* u2 [. Z) C9 {
投资要点终极公布方案是此前尿素行业预期中相对较为乐观的版本,方案公布前卑鄙经销商广泛存在肯定疑虑,库存维持较低。政策出台后,我们预计经销商大概会举行补库存,尿素代价有望继续上涨。而磷肥关税调解符合之前市场预期.
0 Z) O8 \3 B. @4 t 经测算,新关税政策出台后,尿素出口离岸价每上涨50美元/吨,相应企业出厂价将比本年增长约120-150元/吨。磷肥(二铵)出口离岸代价每上涨50美元/吨,相应企业出厂价将比本年增长约100-150元/吨。投资计谋与发起:由于此次尿素政策调解超预期,按照尿素业绩弹性,我们依次保举湖北宜化(000422,买入)、华鲁恒升(600426,买入),并发起关注四川美丰(000731,未评级)。
) O+ d6 v- B Q2 b8 K( W 同时,磷肥出口政策调解后,利好磷肥出口,有望改变磷肥行业本年广泛低迷的行情,利好磷矿磷肥一体化企业,发起关注兴发团体(600141,买入)、云天化(600096,未评级)等。
3 ]3 X& W" P# ~ 风险提示新增产能投放过快风险。 ' m% _. [* ?9 M8 O5 H% y
东方证券
4 r. k7 r+ T# B; ~8 n; x8 z免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作! |