汽车：1月份乘用车销量确定高增长（荐股）# u2 n) r& e. o- i* i
由于12月销量递延,12年整年同比增速交出7％的答卷。从当前数据可比口径中来看,1月前两周厂商出货量同比增长33％,环比增长21％,由于客岁1月下旬进入春节假期,基数走低,以是我们判定下半月增速将进一步上移,预计全月销量增速有大概到达40％以上,以印证需求向好及上月挪移量可观。% `# F1 |- u% A: h* S6 _4 p
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同时,1月上半月终端表现仍旧强势,草根的环境当前终端的代价总体是紧缩的,而1月上半月主流合资环比12月仍能有10％左右的增长,我们预判全月零售销量增速有望显着逾越季候性特性。别的,我们判定汽车三包对行业影响有限,继承维持对行业的积极判定。! u$ R. j' s( `
1 {2 A" ^% ?* L j$ ]12月份重卡销量为4.98万辆,环比增长1.6％,符合我们前期的判定。我们从经销商的反馈判定1月份订单仍有环比回升,同时共同节前补库、回款等因素,我们判定1月份重卡销量将环比继承提升,2月份由于春节因素将出现季候性回落,3月份面对旺季,企业出货量有望继承环比1月继承提升。! q2 }' W, p# l6 w3 Y5 @3 O
投资战略:维持看好评级。13年一季度,我们判定行业增速继承上行,而代价端及政策端面对的风险偏低,板块团体估值仍旧自制,板块向上趋势有望连续。标的选择上我们仍旧发起服从低估值龙头公司:上汽团体、华域汽车;刚强看好一连发展型的长安汽车、长城汽车、精锻科技等;同时发起关注四序度销量及业绩具备弹性的悦达投资。重卡反弹有望连续,标的选择:潍柴动力、威孚高科、福田汽车。
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申银万国# ?2 s6 D. p3 @3 f) d- y* A
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发表于 2019-5-5 01:40:29