汽车行业周报：库存回补力度加大,3月份量、价将安稳增长+ y* n+ r1 w1 N p
（一）投资战略
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, n. X: R/ |' W: S9 o5 G. e对于优质的乘用车公司我们仍旧保持相对乐观。1月份销量同比增长46％,预计2月份批发销量同比微降或持平,1-2月同比增速将达25％,略好于市场预期。当前市场团体库存水平较低,3月份经销商将加大库存回补力度,因此3月份市场销量和代价上都将保持安稳增长,数据上本年一季度同比销量将显着转好。时间窗口上,一季报的公布将是汽车股股价的第二个高点,若下周市场出现调解,发起关注一季报业绩有望高增长的个股,继承我们给予乘用车行业的投资评级为“审慎保举”。给予上汽团体、华域汽车、悦达投资、京威股份等个股审慎保举评级。
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/ o' p3 i, h9 b" G, Z2 h( s（二）汽车行业整车跑赢、零部件跑输沪深300 A$ p7 {! p& e) T' X
汽车行业整车走势强于沪深300。子行业方面,乘用车强于沪深300。停止至3月1日,子行艺估值,乘用车13.79倍、商用车16.18倍、零部件21.32倍。( X: N# U8 Z" L" L+ A( d4 M
# Y w% C( y, V. H) l( M3 S（三）宏观、行业动态、原质料及新车信息监测环境; W" H: ]3 f- I1 e. L, M
- ?: `( c8 @8 z8 B9 k; u' f; ?$ K宏观经济方面:2月PMI创五个月最低;发改委上调国内成品油价。行业政策方面:环保部再脱手严控大气污染物新增量,国V排放标准天下施行也将指日可待;公车采购目次新修订版,两会后或将正式出台;二手车评估国标有望5月出台。乘用车行业方面:红旗轿车两会前寂静开售仅供领导干部购买。原质料方面:钢材代价指数渐渐回升,原油现货代价小幅调解,铝价继承出现下跌态势,塑料代价指数继承小幅回升,铜价一连调解,自然橡胶现货继承回升。
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（四）2013年2月前三周批发销量58.66万辆,环比降落38.06％,同比降落7.92％。
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2013年2月前三周批发销量58.66万辆,环比降落38.06％,同比降落7.92％。预计2月份同比持平,1-2月累计同比增长25％左右。零售方面,经销商贩卖受春节影响较为低迷,前三周零售销量环比降落42％,同比降落14％。根据中国汽车流畅协会发布的“汽车经销商库存观察结果”。1月份经销商综合库存系数为1.10,比上月0.97小幅上扬;与客岁同期的1.49相比,则显着降落。此中,入口车春节前期贬价促销实现去库存,库存指数由上个月的1.91降为1.73,但仍远高于合资品牌本月的1.08和自主品牌的1.07。合资、自主品牌库存指数现阶段处于公道地域,环比上升的重要缘故原由是经销商在春节的贩卖高峰期前增补库存储备,推动了1月厂商销量。但团体库存仍处低位,经销商将继承举行库存回补。
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发表于 2019-5-5 00:28:11