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汽车行业:向上周期已经确立 把握三条主线

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发表于 2019-5-4 21:56:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
汽车行业:向上周期已经建立 把握三条主线4 M( m# I: [% ]. p  z
  2季度保持审慎乐观。2013 年1-2 月汽车合计销量338.9 万辆,同比增长14.7%,符合市场预期。此中,乘用车实现贩卖283.7 万辆,同比增长19.5%;广义重卡销量8.2 万辆,同比下滑29.3%,而客车则保持安稳增长。预测2 季度,我们以为行业第四轮向上周期已经建立,汽车斲丧将会继承好转,预计2 季度销量同比将稳中有升。
! b' L# @! r5 \' R) B  ^8 I  乘用车景心胸将得以一连,投资需把握3个方向。1-2 月乘用车合计销量同比增长19.5%,自客岁12 月以来的景心胸得以一连。现在乘用车属性仍然处在从“可选斲丧”到“刚性需求”的变化过程中,3、4 线都会的仍在快速遍及,而1、2 线都会增换购需求依然强劲,此二者依然对当下销量增速构成较有力的支持。我们判定,乘用车现在仍处在第四轮向上的周期中,2 季度有望淡季不淡。我们以为乘用车行业的投资必要把握一条主线三个方向:一条主线是的企业贩卖结构的提升,三个方向是SUV、优质新车型预期和公车采购。
4 z" ]" g; Y* N  重卡需求潜力仍在,需求高峰向后推移。1、按重卡匀称3-5 年镌汰盘算,09、10 年的销量高峰,对应的是13-15 年的销量增长,需求待发作;2、从1-2 月广义重卡销量情况来看,并未表现出旺季特性。受客岁整年销量不佳影响,大部门的经销商并未在春节前举行备货,导致需求高峰向后推移了15-20 天。预计3 月销量同比略降5%左右,2 季度企稳回升。
* F+ e, y& _7 d  大中客是最佳防守品种,关注公交车、新能源和出口。1-2 月客车小幅增长6.5%,略低于市场预期。2013年或是公交车大年,公交车订单会成为大中客增长的重要拉动力,2Q 将进入淡季,但是预计公交车采购需求仍将繁茂,客车企业红利本领或可继承提升。别的,新能源客车虽基数低,但是受益于政策支持,发展潜力巨大。中期来看,出口仍然是拉动客车行业增长最大的驱动力。因而,在经济复苏的初期,客车仍值得积极设置。
* a6 u( D% e& F8 T3 I  t: B  投资发起。乘用车方面保举红利稳固增长的上汽团体、华域汽车,受益于SUV 快速增长的长安汽车、长城汽车以及悦达投资,自主采购增长的一汽轿车、一汽夏利,重卡则关注优质企业潍柴动力、威孚高科,以及弹性较大的福田汽车,客车保举宇通客车。' O/ }  r- L$ E4 i

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