本篇陈诉对智能家居行业的电力线载波通讯、Zigbee 、Z-Wave等三大技能蹊径举行了深入分析，指出了各技能蹊径的优缺点和发展远景，同时，针对四类市场玩家举行了脚色定位和发展战略分析，指出了智能控制类厂商最具发展弹性和投资代价。从产业链职位和发展远景来看，看好载波通讯范畴的东软载波以及无线通讯范畴的英唐智控，给予智能家居行业“保举”评级。' [0 F' [/ W9 N- E
值得关注的三大技能蹊径
& U- ]( M. x0 w- D# @2 I 我们对智能家居行业最具发展远景的电力线载波通讯技能、Zigbee技能、Z-Wave技能等三大技能蹊径举行了深入分析，团结三种技能的通讯性能指标、复杂性、本钱上风等方面举行全面分析，指出了三种技能蹊径的应用远景和发展路径。
8 Q3 @/ \9 Y% N2 V! g5 ^" } 重点关注的四类市场玩家* n T; P# P: f9 F/ ]3 I
我们将智能家居行业的市场玩家分别为四类：第一类为可视对讲安防类厂商，第二类为传统家电和IT 厂商，第三类为智能控制类厂商，第四类为新进入的互联网公司。我们针对四类市场玩家在产业链中的差异职位以及行业脚色定位，指出了各类玩家在智能行业崛起过程中饰演的脚色、竞争战略以及发展空间。
, s! m4 H8 A8 T8 g# l! _; K% t, @% Z 得家电和照明者得天下
# n% `* g6 q+ ^% d) v 我们以2012 年贩卖数据为根本，分别对家电行业和照明行业的智能化升级过程带来的新增市场空间举行测算，家电升级存在1890亿市场空间，智能照明升级存在500 亿元市场空间，两个细分行业的智能化升级决定了智能家居行业的演进路径和速率。
$ L- Q) M: `8 d/ }$ p% h% } 看好行业大发展带给智能控制类厂家的发展弹性
1 v% K/ u$ ~$ ~9 f9 R; Y, I2 J 我们以为，当前市场上智能家居行业的四类玩家，第一类和第三类市场玩家是把握智能家居的核心技能，具备智能家居产物创新本领，是产物终极泉源；而第二类家电企业和第四类互联网企业则各自从自己的产业定位出发向第一类和第二类玩家采购产物。因此，我们更看好第一类和第三类玩家(即智能控制类厂商)的弹性。投资标的方面载波范畴看好东软载波，无线范畴看好英唐智控。0 U5 F! ^/ C# ~2 G' \
风险提示) w4 V" b8 W9 x: Z( Z( M
1 、智能家居产物市场推广低于预期；2 、家电厂商推出智能家居产物的步调低于预期。(招商证券)/ g' {( ~! p" z3 @$ Q) }9 J* R
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发表于 2019-5-4 17:40:01