12月中下旬开始南边避寒北方滑雪冬季旅游渐渐进入旺季，固然航空市场团体连续低景气态势，但供需差（RPK增速-ASK增速）有所收窄，客座率宁静均票价环比稍有回升。随着春节邻近，春运刚性客货运需求将渐渐开释，我们预计行业需求、客座率和票价环比均有显着改善。一季度依然是结构14年航空股的最佳时点，在四大航中，我们发起首选自贸区加迪斯尼猛烈预期，日韩航线否极泰来，云南航线不破不立，美线强劲，欧线复苏的东方航空；保举西欧航线占比高并开始触底回升、机队不停更新运营服从连续改善的中国国航，同时关注A380运营渐渐改善、国际化战略出现成效的南边航空和走差别化竞争和加快主业整合的海南航空。机场行业我们依然保举产能充裕、非航业务快速发展、机场收费提价、国企改革、迪斯尼和上海自贸区预期、税改负面影响消除的上海机场。发起关注市净率在1倍以下、来岁业绩到底后年业绩开始连续爬升的深圳机场；厦门自由贸易区预期、受益休闲旅游需求受宏观经济影响较小、空管新技能的运用增长时候资源、贸易招标重启提振非航业务收入增速的厦门空港；枢纽建立连续推进、估值相对较低、以及产能靠近饱和前的业绩确定性增长的白云机场。（兴业证券）
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发表于 2019-5-4 12:55:03