根据本日投资对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的红利猜测数据举行的统计，近期综合红利猜测(2014年)有480家公司被调高，此中，31祖传媒行业上市公司中有12家调高。本期我们将重点点评传媒行业。6 ^( Y/ t: Z! D- d' ^1 o8 I% n2 n9 a
日前，国务院总理李克强召开国务院常务集会会议，集会会议确定了推进文化创意和操持服务与相干财产融合发展政策的五大步调。上海证券以为，步调的重点在于政府加大创意、操持等版权的掩护，引导创意、操持类小微企业发展的财产环境，发展财产集聚的孵化基地，加强政府的采购力度，同时引导财产文化发展基金的投向。文化素材、创意的搜集与繁荣，势必动员创意相干财产的繁荣，紧张体现为相干财产的品牌创建与代价提升，最显着的就是玩具财产、工艺品、家具、服装等行业。
9 m: A1 P5 J$ h" V: w2 r 回首2013年，传媒行业根本面良好，上市公司吞并收购动作反复，作育了整个传媒板块的大牛市。上市公司收购驱动力在于：1)需求向好，收购吞并可以敏捷提升公司规模，加快行业布局；2)收购主体超募严峻，账上有大量冗余现金；3)新股发行(IPO)停息，使得待上市公司面对较大的资金压力，PE/VC资金也有退出的需求。随着IPO开闸、收购方配套融资难度增长等主客观因素的限定，上市公司举行大规模并购的难度有所加大。东方证券以为，2014年传媒财产，一方面上市公司通过并购进一步美满企业布局之外，另一方面也要观察上市公司可否积极美满内功，整合前期的并购，打造全财产链的公司布局。因此，2013年看收购，2014年看整合。
; I: |3 W! ?0 Z0 g; T+ x& y 本年一月份，以彩票和手游行业为代表的移动互联网的发展和厘革是动员传媒板块团体走强的动力，但多属于个股行情，分化较为显着。海通证券以为这一局面还将一连，由于年报预增等缘故原由，传媒板块在确定性方面得到市场承认，使板块自身不存在自发的内生性的猛烈调解的动力，那么估值虽高，但仍可维持并没有来由刺破，第一步的目的大概会在2015年30倍动态市盈率程度。在高估值的环境下，市场将乐于选择热门范畴以及具备估值上风并确定性高的白马，从而维持分化的局面。他们以为体系性风险仍旧来自于新股发行以及和周期板块的跷跷板效应。
" p3 S4 I. Y$ W0 S+ R/ Q6 K; c0 y 从整年环境看，中信建投以为移动游戏照旧2014年投资重点，移动游戏有比力显着的二八效应，精彩的游戏常常能占据大量流水和利润，而品格差的游戏常常在内测、公测阶段就被拿下，因此，移动游戏是现在移动互联网行业的一块各人都想啃的大蛋糕，但要真正实现乐成，恐怕除了自身深厚的游戏开辟及运营履历，收购与互助照旧2014年的重点。
" {3 A9 I& _/ E0 e: U7 `. v 在战略选择上，渤海证券以为传媒行业2013年业绩较好，但是整年涨幅较大，预计2014年行业团体难以复制客岁的光辉，但是影戏、手游、智能电视、移动视频、互联网彩票等子行业仍旧值得关注，看好行业中恒久的投资代价，发起关注调解后市场布局空间大、业绩妥当增长的个股，维持行业团体的“中性”评级。2 N0 k" `! _# j' W5 y
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发表于 2019-5-4 11:10:50