备注：重点公司分列序次为：本公司保举一、本公司保举二、本公司保举三我们继承维持种业风险开释靠近尾声、行业存在否极泰来机会的观点，刚强发起机构投资者积极结构登海种业和隆平高科两大种业龙头。当前时点，我们预计后市共有四大因素驱动公司股价继承上涨：（1）隆平高科控股股东收购奥瑞金种业激化行业并购高潮，在科研机构转制的大配景下，行业并购将提振种业板块估值；（2）制种面积降落带来库存高位降落预期，根据我们草根调研，国内最大的制种基地张掖本年落实制种面积60万亩，同比下滑40%，假设全行业本年制种降落30%，2015年玉米种子库存将由12.1亿公斤降落至9.6亿公斤；（3）品种审定绿色通道开启，龙头企业研发上风凸显，上风品种将不停陵犯各细分地区市场份额；（4）转基因巨大立项带来贸易化推广预期，我们预计2015年国内转基因巨大课题扶持资金将重回百亿以上规模。
5 J( k& q* [' h1 ^8 z8 K9 c$ @" o 5月26日天下种业大会将在北京召开，政策预期连续发酵，将成为短期内种业龙头股价上涨的最大催化剂。5月19日农业部部长韩长赋在《人民日报》发表署名文章《改革开释种业活力》。5月20日农业部召开“推动种业发展，保障国家粮食安全”专题消息发布会，农业部副部长余欣荣向媒体先容我国种业发展有关环境。月尾农业部将召开种子质量追诉座谈会，继承加大套牌、假种的打击力度。从农业部迩来一系列表态来看，将来种业政策紧张围绕以下几个方面睁开：（1）加快贸易化育种体系创建，鼓励“育繁推一体化”种子企业整合，推进企业并购重组；（2）加快种质资源掩护和上风育种制种基地创建，保障种质资源安全；（3）加快品种审定绿色通道创建，龙头企业上风品种推出加快；（4）严厉打击套牌、假种，肃清行业恶劣竞争环境。我们以为无论从哪个方面来看，种业政策都有利于种业龙头市场份额的快速提升，具备品种研发上风的种业龙头是我们保举的核心考量要素。
, O4 @7 c7 `5 t2 t* n9 A6 r! E 制种面积降落或将带来2014/15年种业拐点机会。从汗青库存周期分析，库存从高位下滑一样平常会带来种子代价尤其是上风品种代价的上涨。预计从下个推广季开始，种业龙头有望出现“量价齐升”的大好局面，尤其是对于登海种业和隆平高科下个推广季无论从上风品种的推广量照旧贩卖渠道厘革都或超预期。
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发表于 2019-5-4 09:25:14