继续看好钢铁。看好板材类个股(宝钢、鞍钢、华菱)，看好沪港通、京津冀及其他国企改革干系的钢铁股。& k+ ^7 C* E6 g2 m: p1 H
继续看好军工/核电用钢类标的久立特材、抚顺特钢、大西洋、钢研高纳。
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去库存全面加快，需求低点或已现。本周社会库存环比降落1.9%，为近2月来初次单周降幅凌驾1%，板材库存维持2%左右降幅，长材库存自本周开始加快降落。库存加快降落的缘故原由，我们推测告急来自需求端，一是产量及开工率仍旧高位，二是跟踪的上海、杭州、武汉等地区域市场现货成交量连续稳步上升，我们判断需求的季候性底部大概已经出现。
3 h, M$ y6 m9 s: v9 p6 m8 ^$ z. c “低库存”支持钢价。现在社会库存总量1168万吨，为2009年10月份以来的最低点，微观层面部门品种缺规格、局部缺资源的显现也不停显现，我们以为当前“低库存”已经非常严厉，甚于已往几年。在需求底部已过配景下，我们判断：1)库存将对钢价带来明显支持，本周钢价跌幅非常有限，很大概与此有关；2)将来若需求端出现有用增量，将带来行业供需进而代价出现高弹性的改善。) n @+ u+ V) D/ ?8 D* ?6 P! `
继续维持三季度库存周期向上，利润改善的判断。除库存、需求外，出口连续强势、供给端青奥会减产、资金面宽松等亦为埋伏利好，故我们维持三季度库存周期向上的判断，固然，其力度仍旧很大程度上取决于政策。本周钢厂原质料库存天数再次降落2天，反应钢厂补库存意愿仍旧低迷，支持我们前期关于“矿价强势不可连续”的判断，继续看好三季度库存周期与长期大逻辑在板材利润上的共振。(国金证券). B+ A2 O% @$ R- u$ l0 G* @5 g
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发表于 2019-5-4 05:11:10