受日本通过安保法、“一箭20 星”、军工混淆全部制改革等诸多催化剂影响，本周军工股率先打响指数保卫战。9月23日中航黑豹、亚星锚链等军工股无视盘面的低迷，逆市涨停。别的，记者也发现，近期招商证券、国泰君安、申万宏源、安信证券等多家券商纷纷发研报明白看好接下来的军工板块。国泰君安证券更是直言：军工股将迎来“金九红十”行情。投资战略上，机构发起轻指数重个股，重点关注股价调解较为充实、确定性机遇较强的白马股。
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短期催化火力十足/ }* M. E3 q n. C
本周三沪指2.19%的跌幅将周一、周二的涨幅险些全部吞噬。可军工板块的表现却独立于市场，本周前3个交易业务日累计上涨7.33%，23日收盘仍有中航黑豹、亚星锚链、骆驼股份等个股逆势涨停，上海佳豪、海潮信息、通裕重工、特发信息、天和防务等涨超4%。! w# o3 {* t" A. W$ l0 c- O z
. z* G: |0 u+ F, [) u1 d 军工股的强势，与近期频出的政策和消息催化不无关系。9月20日，中国用全新研制的长征六号运载火箭乐成将20颗卫星发射升空，创造了我国一箭多星发射的新记录。而在此之前的19日，日本国会强行通过了新安保法案，同时，发改委官员表现国企改革要先从涉及到国计民生的几个重点范畴开始试点，而军工行业是试点范畴之一。4 t1 _3 V+ u% Q$ v* U2 s* c3 Y
9 {3 N5 o, Y, D2 \+ m 国海证券研究所证券分析师代鹏举分析说：“日本通过安保法、‘一箭20星’和军工混淆全部制改革都是短期催化剂。军工板块受事故驱动影响较大，市场对催化剂较为敏感，反应敏捷。因此，我们以为短期而言，这三个事故催化军工板块，驱动板块短期行情。”- [& V, v* G4 k9 W( x$ ]
$ A) E# G$ }# w* ]2 P9 Y/ u6 \ 除了短期催化的影响，渤海证券以为，军工行业在颠末一连的调解之后，泡沫开释已经靠近尾声，而且在日本新安保法案通过以及作为国企改革试点等新的催化剂影响下，未来一段时间军工行业或将走出一波反弹的行情。% |; o+ n; r& H0 R% q
. e% j( j( L! k* |: _2 x" ` “军工将迎来‘金九红十’好行情”，在各家券商最新研报中，国泰君安对军工行情的预判最为乐观。国泰君安证券分析师原丁分析说，在军工板块改革发展不停向好的大配景下，9~10月份催化剂不停出现，而且如今的市场环境也支持这些催化剂一连发酵。* S3 m/ V2 A8 @; R- w; l4 j
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原丁表现，如今市场再出现大幅度断崖式下跌的概率非常小，底部区间渐渐形成，而且市场主流投资机构的仓位都处于较低水平。在运动性宽松的现阶段，市场在不停寻求方向确定的投资机遇，军工板块改革加快，增长确定，非常有大概成为市场追逐的热门。军工股团体微观布局改善，风险偏好一旦上升，将打响反弹第一枪，出现加快上涨的概率很大。, o W! I: @9 v2 u
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国企改革成军工股最大看点
- k" ?) X' H+ q) K( Z8 P) G 在国企改革的配景下，改革也是军工投资的主线。多家券商机构划一以为，国企改革中最大的看点是军工，而国企改革也是军工投资的恒久逻辑。3 o1 Q3 k0 h3 E1 _ r8 ~
/ C; s5 f' m8 H9 L4 `4 w6 ? 招商证券在2015年秋季投资战略陈诉中表现，国企改革顶层方案即将推出，实现“管资产”到“管资源”的变革，军工行业产融团结埠孟深化，团体上市将加快。军工行业改革作为国企改革最关键部分，有望在下半年得到更多实质性希望。+ [3 d1 U+ g& s' ?# \3 W' J
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原丁也分析称，如今我国军工处于一个3~5年的长周期牛市之中，未来五年国防工业将进入一个国家层面推进的全面资产证券化的阶段。而本年十月份，科研院所的分类改革将大概出现突破性的希望，进入实验阶段，军工企业改组和改制的方案也有大概推出。
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3 m+ t, x" A2 Y6 j6 X9 i 国泰君安数据：如今，我国军品总资产约在3万亿元左右，资产证券化率在30%左右。参照国有企业改革目标，即2020年前根本完成改革的标准，预计到2020年军工资产证券化率将到达70%以上，这也意味着有高出3万亿元的总资产将在5年左右的时间实现资产证券化。
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如今，航天系、电科系、船舶重工系资产证券化进程正在加快。比方，本年以来资源动作频出的电科团体近期再度力推改革。杰赛科技、四创电子克日同时停牌，杰赛科技公告称举行内部资产收购(焦点是资产证券化)，四创电子公告举行管理层股权鼓励。而中国船舶重工团体旗下的上市公司风帆股份则公布高达140亿军工资产的巨大重组方案，注入的净利润高达10亿元，这也是十雄师工团体中，首个举行研究所焦点军工资产转性改制注入上市公司的案例，树模意义巨大。) m* A: y/ | @. u: f8 z
1 E6 O; }! X- P 别的，武器团体和中国船舶团体也都明白了改革的意图。武器团体自2014年7月提出“无禁区改革”后，把旗下浩繁资产整合到40多家专业子团体，预计接下来武器团体将围绕资源市场睁开更深条理的整合。 C; k/ r) y4 i- B+ T& _3 q
E& x! i7 y$ \ 关注超跌优质军工白马股% a7 [1 I. g+ L) d
颠末市场大幅调解，优质公司投资代价开始凸显，机构人士以为，在如今的震荡行情下，可轻指数重个股。; k# v6 K1 e' i k+ B1 {$ |$ b
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安信证券分析师邹润芳表现，大震荡格局下，发起从三个维度选择机遇，一是恒久财产空间大、根本面向上、有一连催化剂的大主题，如军工和国企改革等，必要优选标的；二是业绩有充实安全边际的优质发展股(PEG)，公司管理层良好，行业发展性好，有焦点竞争力；三是低估值的妥当白马，同时叠加行业大概公司催化剂。
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! K9 m2 E2 j8 E# s 招商证券的研报也表现，四序度预期国企改革顶层筹划推出、军改继承推进、航空航天类巨大专项、研究院所等具体题目的兑现将成为军工行业的投资主线。可遵照三个“实质性标准”选股，一是关注具备实质性壁垒，即占据行业龙头职位、代表武器装备未来发展方向、拥有绝对进入壁垒、估值公道的中航动力、中直股份、中航飞机；二是实质性资产注入预期：资产注入空间大，大股东注入资财产务与上市公司重合度较高，资产注入确定性高利润高增厚效果显着的标的，如南通科技、中国卫星、中航机电、航天机电等；三是实质性估值上风方向：未来业绩增长敏捷，具有估值提升预期的中航机电、中航资源、宝胜股份、航天电器，以及民参军龙头海兰信。
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国泰君安证券则发起投资者沿着改革和发展两大主线，根据催化剂的直接水平选股，重点关注航天三剑客：航天动力、航天长峰、航天科技；电科四大天王：国睿科技、卫士通、杰赛科技、四创电子。以及小肥羊系列：军工测试龙头，工业4.0新宠东华测试；业绩高增长、最具估值吸引力的军工平台型“民参军”公司银河电子等。5 V, a9 W. s5 B+ I8 q
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发表于 2019-5-4 01:02:43