投资要点：- J5 m) T' T; Q, e$ R! W
十八届五中全会召开在即，“康健中国”有望写入“十三五”规划相干文件中。本年9月初国家卫计委已全面启动《康健中国创建规划(2016-2020年)》体例工作，国家卫计委主任李斌指出，该战略规划将从大康健、大卫生、大医学的高度出发，突出夸大以人的康健为中央，实验“康健中国”战略并融入经济社会发展之中，通过综合性的政策办法，实现康健发展目的。美国的康健财产占GDP比重凌驾15%，加拿大、日本等国康健财产占GDP比重凌驾10%，而我国的康健财产仅占GDP的4%-5%，“康健中国”有望开启十万亿级的康健财产投资盛宴。就细分范畴而言，养老服务、医疗服务、医疗东西、互联网医疗以及康健保险等为首的上市公司有望率先受益，个股保举国际医学、爱尔眼科、鱼跃医疗、乐普医疗。7 I" N3 @7 a9 U4 P( B
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老龄化情势严肃催生养老服务财产4 ^) }$ }4 ~! v3 a% Y
老龄化给社会带来严肃的挑衅，同时也催生了养老行业的发展。2013年我国老年生齿数到达2.02亿，老龄化程度高达14.8%，而且以每年近800万人的速率增长。别的，老年生齿结构的厘革为养老提出了更严肃的挑衅：1)80岁以上的高龄生齿从2012年的2200万增长至2013年的2300万，预计未来十年仍将保持每年100万的增速；2)老年人群中慢性病的患者从2012年的9700万人增长到2013年凌驾1亿人；3)失能老人也从2012年的3600万增长至2013年的3750万；4)无子女和失独老年人2012年约有100万人，每年增长约莫7.6万个。随着独生一代的父母步入老龄期，高龄、失能、独居、慢病老人为养老服务带来万亿的市场空间，此中医养联合、社区居家养老的模式有望得到青睐。个股发起关注南京新百、蒙发利。6 l1 H1 }8 n$ s# T" m! y }
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社会化办医迎来多重利好随着老龄化进程的加速，我国医疗服务的供需抵牾日益凸显，民营医院作为告急的增补受到政策的鼎力大举支持，未来五年将迎来黄金发展期。《天下医疗卫生服务体系规划纲要》提出到2020年民营医院的服务量要到达25%左右，而现在这一数据仅为10.6%，即未来五年将有2.4倍的发展空间。而促进民营医院发展的相干政策也接连出台，包罗医疗服务代价改革、进一步推进医师多点执业、低沉准入门槛、控制公立医院规模过快扩张等。多家上市公司以各种情势积极加入到社会办医的进程中，告急包罗依托公立医院资源的相助模式、收购或新建综合性医院、设立专科连锁医院等。短期催化有望迎来团体板块的上涨。2 m8 i* Y/ q: J+ e7 ]
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医疗东西继续受益于国产更换、下层扩容随着技能的发展、诊疗风俗的改变以及以药养医体制的渐渐扫除，未来我国医疗东西行业将继续保持20%左右的高速增长，此中大型装备的国产更换、下层医院扩容、家用医疗东西将成为新的增长点，发起关注华润万东、理邦仪器、和佳股份、鱼跃医疗。
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互联网医疗中关注意度垂直、PBM相干公司7 g5 d9 u, l6 N6 V3 ?) A! S
医药财产是较难被互联网颠覆的一个行业，但不能否认的是信息技能在进步服从、资源整合方面起侧告急作用，也是未来行业的发展趋势。此中慢病管理重度垂直模式有望取得乐成，而医疗信息化的公司有望加入到药品福利管理中打开红利空间，发起关注乐普医疗、福瑞股份、万达信息、中元华电。
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风险提示：政策推进不达预期；个股风险
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发表于 2019-5-3 23:10:18