据买卖社29日最新消息，维生素A 03月29日最新代价291000.00元/吨，迩来10天上涨28.19%，20天上涨69.68%，30天上涨86.54%，60天上涨123.42%，90天上涨196.08%。6 f2 y. x, }4 R0 \6 N/ o
; L# r- [# x- h( a) G$ \0 O
维生素A概念股：新和成、浙江医药、金达威等。
6 K O: f8 D# |) k8 l+ t5 V( J O. r* ?' W( x/ D
兄弟科技:维生素连续上涨,将来业绩可期 & j9 U7 {9 p% {- ?/ E
兄弟科技 002562' k7 t" E7 p6 `- a! c* m6 y. F
4 _' w: h3 `7 N- t$ [4 I5 B 变乱:
; L. c: S$ v; ?# i5 e 近期,我们调研了兄弟科技,与公司高管举行交换和沟通。0 I) K. @$ ^2 R/ h
( l0 H. ?* k4 s* M/ h 点评:
# m( j% E: a2 P0 ^0 M7 B 预计公司2015年业绩将实现高速增长,重要缘故原由是受维生素代价连续上涨的影响,公司主营产物维生素毛利率程度不绝进步,固然公司另一重要产物皮革化学品毛利有所降落,但公司的综合毛利率程度还是显着上升。
8 O$ z7 g9 p5 N: d
5 e# e9 ^" F! y$ q3 c 受益于维生素代价上涨,且进入壁垒高、客户粘性较强,公司依附现有的产物上风及贩卖渠道,不绝开发新市场,业绩将保持高速增长。1 b3 m) r0 F+ M9 b( ]
1 Z( z4 n6 j; T! w4 e$ c! [6 d 维生素B1有望继续上涨,公司连续受益。公司维生素B1代价从客岁4月份的100元/千克提升至现在的220元/千克左右,此次上涨重要缘故原由是 1)维生素B1长期处于低价竞争;(2)湖北华中、江西天新、帝斯曼和兄弟科技四大生产企业竞争格局稳固,且暂无新入者,此中华中和天新的合计市场份额约占整个维生素B1市场的65%左右;(3)环保力度趋严,需求景心胸提升,加上行业没有新进入者。我们以为,维生素B1另有上涨空间,将连续为公司贡献业绩。
; X% Z) J! ^ V h# ]1 P0 f N( h3 n8 ^- I1 H2 b9 l$ V. |
受原质料供给紧缩,维生素B3有望继续上涨。环球维生素B3市场需求量在6万吨左右,公司是环球第四大生产维生素B3的企业。% S$ u/ }; o8 T5 F7 l' p) H
9 U6 G+ ^" w9 J8 `1 e6 z
本年上半年公司维生素B3代价上调20%左右,此次涨价重要系上游原质料3-甲基吡啶供应告急所致,由于生产资本上升导致维生素B3代价上涨,毛利率也随之上升(产物代价涨幅大于质料代价涨幅)。3-甲基吡啶是生产吡啶的副产物,吡啶重要鄙俚为百草枯,将来随着国家克制百草枯水剂的利用,吡啶产量渐渐镌汰,3-甲基吡啶将面对供给告急的局面,代价有望继续上涨,维生素B3代价随之提升。由于公司是国内最大的维生素B3生产企业,具有肯定的议价权,我们以为将来产物代价涨幅大于质料代价涨幅是大概率变乱。随着维生素B3代价上涨,公司将显着受益。
/ I4 G5 p6 W7 `7 p3 `. ~7 w6 j5 G# y) Z
公司是最大的维生素K3生产企业,代价已趋于安稳。维生素K3代价由年初的48元/千克上涨到现在的60左右,代价已趋于安稳,此次上涨重要系原质料甲基萘代价上涨所致。( _( c) z3 b& r4 `) c
% N% g, Y# v; L8 x9 g- V4 O" M- v
非公开发行已获证监会答应,维生素业务占比将不绝进步。非公开发行价不低于13.69元,募资8亿元用于创建13000吨维生素B3和5000吨维生素B5,预计将于来岁三季度开始试生产,项目建于彭泽县矶山工业园,具有自然的地理上风及产业增长支持,将显着低沉生产资本,有利于公司将来的战略发展。8 R( J' ^3 m# U' @2 t
, ~" K+ g" L$ W 红利猜测与投资评级。公司主业务务处于行业龙头职位,看好公司在新市场、新客户、新产物的开发和结构。未思量非公开增发,预计公司2015-2017年的EPS分别为0.42、0.54和0.75元,初次覆盖,给予"买入"评级。
& ~0 K' {) Q3 o
0 y {/ F6 m- h/ W! K 风险提示。募投项目盼望不达预期;原质料代价颠簸的风险;非公开增发实行不确定的风险。
6 W# P8 K7 z5 C2 ` b) h
8 {5 \% b/ `7 b0 `
O* Q$ K h) L Y: }免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-3 10:30:29