焦点观点
7 F# d1 I" @% ^. y+ E 燃料电池是将来10 年告急投资方向，加速拐点预计在2020-2025 年：
, \% g- V2 z2 J4 T; _! H 燃料电池汽车，不改变用户驾驶风俗，管理了锂电池续航里程焦急和快速增补能源的标题，在低温启动、循环寿命与接纳技能上也靠近内燃机的性能，被以为是下一代能源技能。根据国际能源署的预测，美国、欧洲、日本为了实现2 摄氏度的温控目的， 2050 年燃料电池乘用车保有量将达1 亿台，占比约30%。现在资本、加氢站、氢气泉源是横在燃料电池眼前的三座大山，必要迈过。预计市场加速向上拐点将于2020-2025 年出现。
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受益于补贴政策与技能引进，中国燃料电池汽车产业发展或快于预期：
* u: H7 a3 _- j0 S1 b 2016-2020 年中国燃料电池的发展，或类似2009-2014 年的锂电池的路径，技能从很不成熟到靠近商用，资本上有大幅降落空间，产业推广阶段是从树模运行徐徐过渡到商业推广。然而，近期我们看到一些有利因素，包罗2017 年的补贴不退坡、外资技能的引进，大概会导致中国燃料电池产业发展步调快于预期。我们开端估计2017 年中国燃料电池汽车产销量约1000 台，到2020 年保有量约1.5 万台，对应市场规模在60-70 亿元。
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0 f) L( @( |1 L 中国厂商在燃料电池产业链的机会：市场公认中国与日本、韩国、德国在燃料电池产业的技能差距至少10 年，只管云云，我们以为中国厂商在以下几个范畴仍有投资机会：1）通过引进外资技能与人才，共同作育国内市场；2）在一些关键零部件范畴的突破，如膜电极、质子交换膜；3）底子办法技能门槛相对低，利于中国本土企业进入等。涉及A 股上市公司的股票包罗富瑞特装(300228.SZ)、雄韬股份(002733.SZ)、中材科技(002080.SZ)、南都电源(300068.SZ)、长城电工(600192.SH)、科力远(600478.SH)、贵研铂业(600459.SH)、节能风电(6001016.SH)等。& U! v+ p4 m% R/ r- D& [/ ~+ F
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发表于 2019-5-3 02:35:09