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轻指数重板块 “黑色旋风”行情有望贯穿下半年

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发表于 2019-5-2 20:32:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
  沪深股市本周维持震荡整固态势,股指再度陷入3000点盘局之中。但盘面亮点并不少,受益于供给侧改革的推进,玄色系再度狂飙。随着代价上行动员利润空间扩大,玄色系产业链复产的声音越来越多,但券商和期货界人士调研效果表明,下半年去产能政策不会容易松绑,此中钢铁行业去产能预计将进一步提速,并有望在11月份动员代价出现一波上涨大行情,明显提拔行业利润。$ F+ V# y  [+ H% h) i! c" {
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  基于此判定,在股市量能萎靡的配景下,趋势性行情大概率缺席,因此投资重心应从大盘挪向板块挪向个股,尤其是供给侧改革主线,“玄色信仰”下半年仍有望掀起大行情。& ~' e! N9 _* y  K
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  震荡市刮起“玄色旋风”- _+ K; n  N. e+ _2 _( C. X
  在一连反弹两日后,昨日沪深两市出现小幅调解,相对低迷的成交额和换手率表明审慎感情升温。国金证券(600109)分析师李立峰对市场看法偏审慎,他以为市场反弹不稳固,保举“供给侧改革”主题中的“煤炭钢铁有色”等。- A8 u* s6 A# B6 ~8 A! ?  ^

2 ^2 b& E# C) ?5 u/ O7 u4 ]6 E. c  究竟上,相比于大盘后续怎样演绎,投资者现在更加关心的是玄色系走势。“现在期货大佬对玄色系怎么看啊?”中国证券报期货跑口记者近期被问到的最多的标题便是这个。提问人除了期货投资者,另有债券研究员和股票投资者。% ]6 _5 y. A/ s9 _

" {- a9 R1 T0 j2 }5 \4 w' P  市场人士以为,在趋势性机会发生概率不大的条件下,不如不拘泥于大盘指数后市怎样演绎,而着眼于发掘结构性机会,比如当下震荡市中最火热的供给侧改革概念板块。& d/ z( J3 k. z5 w- v2 c% q- }

$ t. R' q# U% e2 V, D$ j6 a  8月以来,申万有色金属行业指数上涨2.97%,申万钢铁行业指数累计上涨4.54%,申万采掘行业指数累计上涨4.5%,而同期上证指数涨幅仅1.32%。9 ?& O+ s& U. r' K+ D. [% q8 H) e
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  “煤炭、钢铁的供给侧改革不绝处于打头阵职位,不管是在推进速率、各部分器重水平、配套步伐和配套资金上,而市场对此预期低于改革的现实历程。”兴业证券(601377)王德伦团队调研后指出。
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  银河证券首席计谋分析师孙建波指出,A股的恒久慢牛有赖供给侧改革的踏实推进。资源市场与实体经济,是相辅相成的,资源市场要支持实体经济,为实体经济的转型升级提供资源的供给侧服务;资源市场的康健发展更是有赖于经济的康健升级,有赖于供给侧改革的踏实推进。
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  “玄色旋风”贯穿下半年  S2 Z; j" W) s- \2 Y- I. B( i
  6月下旬以来,在玄色系期货代价迅猛拉升的动员下,相干品种的现货代价也水涨船高,企业利润不绝回升,开工率摩拳擦掌。企业会否大规模复产从而使代价重回弱势,这是当前影响“供给侧概念”能否连续走强的关键因素。+ v5 r4 o. W* F3 @; P9 Y
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  为此,兴业证券王德伦团队特地构造供给侧改革专场调研,拜访了煤炭、水泥、钢铁企 业,调研相识现真相况。' r  N7 h6 X' W- O0 V- a

4 t/ q; C7 A9 Q4 t4 s% X  调研效果体现,煤矿复产难度很大。煤矿从决定复产到终极出煤必要有3个月的时间,8月初决定复出要比及10月才气出煤,10月的市场代价充满不确定性,而且,一线员工2个月后又要再放假,比力折腾。再者,羁系仍旧优劣常严酷的,按月监视产量,落实到每个矿上,不会有人铤而走险。
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/ U8 j5 G0 g8 B3 e* d  据兴业证券先容,深耕煤炭供应链管理业务的煤企高层对下半年煤价均比力乐观,以为上涨空间仍旧存在。
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  “随着去产能导致代价上涨,市场传言去产能政策会松动,我们通过调研相识,上半年去产能效果来之不易,下半年政策不会容易放松。”信达期货分析师吕洁表现。
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0 q6 j% J5 `) V% w  吕洁指出,对于焦化和钢厂来说,由于市场化较为充实和民营企业较多,行政化去产能并没有煤炭行业那么果断,随着代价的上涨,粗钢4、5月份粗钢产量上来较快。因此,下半年钢厂去产能任务较重。
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6 d8 c. s  {2 ]2 Y2 r4 C& y5 e  T  从工信部公布的数据来看,上半年钢铁去产能1300多万吨,完本钱年目标任务的30%左右,下半年钢铁行业去产能将加速。“看好八九月份钢价将较6月均价有20%的向上空间,在供给侧改革年底考核的推动下,11月份大概另有一波较大行情,会明显提拔行业利润水平。”继承调研的钢企高层表现。7 ?( q5 y1 ]: Y! n
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  云云判定的逻辑是上半年钢铁行业完成了30%的去产能任务,下半年3200吨的去产能任务较为困难。A股供给侧改革概念下半年行情值得期待。9 q6 c/ O6 v6 U4 q9 g& ~  {! o4 D

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