|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】我们要制订具体的投资策略，包含交易价位和机会，假定我们此刻手中并没有这家公司的股票，是以我们的投资策略中先是制订买进的价钱和机会。# y! ^# U1 N* J$ T$ [6 v( U
1 M: z9 X5 L, A! z8 j7 ?* h4 h 今朝时点为2010年11月份，已经明白以下后果：股价8.5元，2010年到2012年的预期EPS为0.26元，0.42元和0.58元，2011年动态PE波动范畴为20倍到27.62倍。# t( [- R9 J% h% I
2 v$ J+ f$ v- {9 J3 z 依据2011年的EPS测算今朝PE为20.24倍，离27.62倍还有36.47%的空间，所以理论上我们可以接收今朝的价钱，像这样就有了傻瓜买进策略：顿时以8.5元的价钱买进。* N, `" l8 I6 z% E
& ]; h J, p. s
傻瓜买进策略可以最大限度地保证我们获取36.47%的收益。
2 ~$ I# m$ T! o& }! e& X/ j& ]1 |/ f0 O
对于有更多时间也愿意支出更多精神的投资者来说或许有可能买到更低的价钱，这些工作包含但不限于以下几个方面：
8 v' l3 M# j; J! x4 I3 V% D) I
7 D1 {8 r, m, S1 U: a 市场波动趋势的把握；个股盘中主力资金的变更；公司产能开释的时点等等。/ {/ k# o% s9 { X; C
* w6 g* m, J! V2 T1 g
准确研判市场的波动趋势对于每一个投资者来说都是艰苦的，至于研判个股盘中主力资金的变更则是短线投资者的寻求目的，对于白领投资者来说追踪公司产能开释的时点仍是可行的。8 }8 c/ C; R( |; {/ |+ ^
) N9 i' R) x- q8 [/ z) R2 F4 R 公司的业绩是经过每年四个季度宣布的，假如公司经营安稳，那么理论上每个季度的业绩应当是差未几的，但对于昔时有新增产能开释的公司来嗣魅这四个季度确定是不一样的。以本案例为例，新增产能已经在11年开释，那为什么12年的业绩还能增加呢？就是由于11年产能开释的时点。
9 f2 i9 }( S/ R0 `% [* f5 [% F" T, j
, q6 a5 U5 i( l 假设该公司本来每季度的业绩基础相等，那么10年到12年这三年中均匀每个季度的EPS分别为0.065元，0.105元和0.145元。此中10和12年的四个季度之和就是年度收益，由于这两年都没有新增产能，但11年则是有新增产能的。假如11年的新增产能在1月份就开释，那么11年的全年收益应当等同于12年，此刻既然EPS不雷同，那就表明新增产能在11年并没有全部开释。依据相关信息可知新增产能在二季度开始慢慢开释并在三季度到达完整开释，是以在测算的时候11年的上半年并没有考虑新增产能，而鄙人半年是考虑新增产能的，所以11年的上半年仍然是保持10年的业绩，即每季度0.065元，上半年一共0.13元，而下半年是表现12年的业绩，即每季度0.145元，半年共0.29元，像这样全年相加就是0.42元。显然11年三季度是公司业绩的一个主要拐点，是以在11年的三季度报表出来之前或者在业绩预增通知布告(假如有)出来之前是一个很适合的买进机会。此刻是10年的11月份，而本年全年的业绩也不过是0.26元，响应PE已经高达32.69倍，是以今朝不一定是适合的买进机会。
2 |, z4 a; \/ q1 x$ x" o
$ t6 K$ M) J4 Y# g 依据新增产能开释的时点我们可以接收的买进时点应当在11年的三季报颁布或预增通知布告宣布之前。因为11年三季度的业绩将表现出12年的全年业绩，是以理论上业绩拐点出现的时候股价最少在12年20倍PE的地位，也就是11.6元的价钱。但股价是不会一会儿跳到11.6元的，所以股价应当在11年的10月份之前就上涨到11.6元，是以我们要提前。时点上可以以季报为参照。因为11年的中报是公司业绩开释之前的最后一份报表，是以11年中报颁布是最后的买进机会，更保险一些则可以提前到11年的一季度报表颁布，像这样的话我们会有5个月左右的时间等候更低的价钱。$ w3 x* T8 e: d# L! S7 F
* A$ D; o$ K3 p9 @6 U8 \) w# K 像这样的买进决策计划利益是显明的，就是有可能以更低的价钱买进。但风险也是显明的，就是股价有可能不再下跌，甚至最后由于股价过高而落空一次机遇。所以从更保险的角度来说傻瓜买进策略更适合。
3 p0 J- K1 F' N" s) f
) A* l7 A2 d, X& O- ` 傻瓜卖出策略就是看价钱和时点两个因素。假如在11年股价到达11.6元则卖出，或者最晚到11年的业绩拐点(三季度报表颁布或预增)出现。其间最长持有时间在一年左右，最短持有时间未知，预期收益率36.47%(未考虑交易成本)。 h+ d# _4 I6 i
" b- |" k) W+ y$ L# j# k' n
然而交易决策计划并非投资策略的全部，在持有时代我们还有其他工作要做。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-5-1 11:46:36
发表于 2015-10-21 21:57:59