保举葛洲坝/中国交建/中国中冶/中国中铁/中国铁建/北方国际/神州长城/中国修建等。我们以为，在环球商业掩护主义仰面的形势下，“一带一起”宏观逻辑更增强化，2017年推进力度有望加大，保举葛洲坝（外洋订单占比33%+能源基建龙头+低估值高增长+国改步调超前）/中国交建（外洋订单占比27%+前期斩获外洋庞大订单+国有资源投资公司试点）/中国中冶（外洋订单占比11%+国改基金入股+冶金工程出海）/中国中铁中国铁建（高铁出海龙头+铁路体系国改加速）/北方国际（外洋业务占99%+订单收入比近13倍+北方工业团体旗下唯一上市公司平台）/神州长城（外洋订单收入比达10倍+业绩高增长+布局医建PPP）/中国修建（低估值高股息+外洋订单占比6%+第二期股权鼓励）等。
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达沃斯发言重申“一带一起”紧张性。据新华社陈诉，活着界经济论坛2017年年会开幕式上发表主旨演讲，此中提到：1）现在困扰天下的紧张标题，并非经济环球化造成的，而要定不移发睁开放型天下经济，在开放中分享时机和优点、实现互利共赢；2）中国将鼎力大举建立共同发展的对外开放格局，构建面向环球的的自由商业地域；3）肯定了“一带一起”的发展状态：3年多来已有40多个国家和国际构造同中国签订相助协议，中国企业对沿线国家投资到达500多亿美元；4）继续欢迎天下加入“一带一起”大海潮：2017年5月中国将在北京主理“一带一起”国际相助高峰论坛，共建相助平台，继续推进“一带一起”建立。我们以为，在环球商业掩护主义仰面的迹象下，我国“一带一起”的建立更加凸显紧张性，“一带一起”不光仅是中国发展的顶层战略，也为环球经济发展提供了“中国蹊径”，“一带一起”发展将得到充足政策推动力。作为“一带一起”互联互通的紧张基建办法将继续为市场带来惊喜。
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2017年一带一起加速可期，PPP/国改多渠道推升“一带一起”核心标的代价。1）据商务部消息，2016年1-11月我国与一带一起沿线国新签对外工程承包条约1004亿美元，同增超40%；2）中央经济工作聚会会议一连两年提及，2017年十九大召开，1月20日美国新当局换届在即，一带一起或具政治经济学条件，2017年继续推动一带一起庞大相助项目；3）“一带一起”核心标的同时也是修建PPP/国改核心标的，在PPP上2017年宏观逻辑增强+中观市场规模继续扩大+业绩开释年，“一带一起”核心标的具有业绩支持，在国改上2017年是国改大年，“一带一起”多数核心标的为大基建蓝筹处于国改核心地域，将带来内生增长。% v/ Q' B/ U& W3 M3 H: d1 S
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风险提示：一带一起推进不及预期，业绩增长不及预期等
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发表于 2019-5-2 09:13:06