只管近期白马股是当仁不让的市场主角，但迩来2周A股行情有一个很显着的主线就是周期股修复，如上周有色板块，本周煤炭、钢铁板块。机构称，在这些周期龙头股中，不乏业绩与估值的错配，待修正的预期之中天然蕴藏着相应的投资时机。
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' L5 f' V; V1 W 而最值得一提的是钢铁板块。本周钢铁板块连收3阳，3个生意业务日里凌钢股份涨12.12%、八一钢铁涨11.66%、南钢股份涨7.87%、新钢股份涨7.06%、马钢股份涨6.21%，鞍钢股份涨5.39%，表现一点不逊于当红的“白马股”。' N& X% J% d, ~ X h D$ d
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# k2 m1 [7 s$ s 政策面上，隔断6月30日全面清算“地条钢”的末了时限仅剩2天，各省市已连续公布“地条钢”企业处理环境。作为去产能工作的重中之重，一场席卷天下的“地条钢”取缔风暴正上演。市场预计，此办法有望阶段推高钢价。 w- m9 Z7 O6 V
* K$ i4 H! E& M2 W 长江证券分析师王鹤涛指出，前期行业红利始终处于高位，但是板块却显着缺乏超额收益，表明即期红利并不是钢铁股上涨与否的关键。而本年以来钢价走势与板块超额收益走势非常契合，此征象折射出钢价所代表的红利连续性，才是构建钢铁股超额收益的根本。究竟，钢价反映的是终端需求，若上涨则阐明需求好转而且财产链利润有扩张倾向，这对红利连续性无疑是最结实的支持，非仅靠原质料端下跌可相比的，相应例子便是前期行业红利抬升对应的是钢价下跌区间，板块则缺乏超额收益。因此，近期以螺纹期货为代表的钢价迎来阶段性回升，是钢铁股跌了能涨返来的重要缘故原由。/ f1 L6 } X2 @! Y/ B
- i* ^$ x, h. r 兴业证券任 志强、邱祖学在其最新研报中指出，根据行业红利变更环境、各公司一季度业绩以及详细运营环境，大略估算得各普钢公司二季度的业绩环境。从盘算结果来看，年化PE在10倍以内的公司有8家，分别为南钢股份、八一钢铁、马钢股份、方大特钢、凌钢股份、三钢闽光、柳钢股份和新钢股份，此中南钢股份估值最低，只有不到6倍。思量到供给侧改革及工业企业去杠杆的双重目的，以及废钢期间的到来使得铁矿石代价恒久承压，二人以为将来钢铁行业的利润是可以连续的，钢铁进入可以看PE的期间，低估值标的值得重点关注。
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; ^! }9 N" Z5 y. _: ?# U 任 志强、邱祖学继承看好接下来钢铁行业的投资时机，维持行业“保举”评级。个股时机上保举(1)长材占比力高的企业：方大特钢、凌钢股份、韶钢松山、三钢闽光；(2)估值较低的企业：南钢股份、八一钢铁、马钢股份；(3)废钢期间受益标的：方大炭素。
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发表于 2019-5-1 22:06:18