近段时间，煤炭钢铁市场代价一起上涨。A股市场，煤炭、钢铁、有色、化工板块也表现抢眼，在近两日的指数大跌情况下逆势上涨，煤炭钢铁板块继续领涨，方大特钢一度涨超6%，山煤国际一度涨超5%。在本日发改委的宏观经济运行情况消息发布会上，周期板块也成为全场关注的核心。
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: @0 J; o- u5 X) B% G 煤炭钢铁去产能希望显着 后期督查工作将连续举行( R& d9 M% s9 t2 K) L% f- C
国家发改委政研室主任、消息发言人严鹏程先容，煤炭去产能方面，在各方共同积极下，上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成年度目标使命量的74%。: y, }3 m5 Q7 w! z) I
w# A) X/ k. h* Q3 y 严鹏程指出，通已往产能，有力推动了煤炭行业康健发展：一是企业谋划状态显着好转。前5个月，天下规模以上煤炭企业利润总额1234亿元，比客岁同期增长了1200亿元。二是行业发展情况有所改善。违规新增产能、违法违规建立和超本事生产等老标题得到有用遏制，煤炭市场秩序渐渐规范。三是产业结构显着优化。一大批长期亏损、安全底子差的煤矿加快退出，为优质产能发展进一步腾出了空间。四是相干风险渐渐缓解。随着煤炭企业资产状态渐渐好转，一些不良或匿伏不良资产转为良好，企业融资源领显着增强，银行负债、客户欠款、工人欠薪、社保欠费、安全欠账、技改创新投入不敷等抵牾和标题显着缓解。
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4 u* j v; F& B* f 对于近期煤价上涨的因素，发改委发言人表现，一是经济回暖动员煤电、钢铁、化工等告急耗煤产物产量快速增长，1—5月，天下火力发电同比增长6.4%，粗钢产量增长4.4%，动员电煤斲丧同比增长6000万吨以上，增长10.3%。二是本年以来告急流域来水偏枯，停止6月上旬，天下重点水电厂蓄能值同比降落27.2%，水电着力连续较大幅度负增长，肯定导致电煤斲丧增长。三是一些煤炭调入省份产能退着力度确实比力大，凌驾了预期，这固然有利于进步行业会合度，但也突破了多年来形成的资源和运力设置均衡，给稳固煤炭供应带来了新挑衅。四是告急产煤地域增强安全环保执法查抄，一些不符合要求的煤矿停产整改，客观上也对正常生产供应带来了肯定的影响。
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3 D% t' s" Q6 {! B* H; X/ q0 E3 z 别的，国家发改委政研室主任、消息发言人严鹏程还先容，钢铁去产能方面，按照既定目标操持，果断镌汰掉队产能，严格控制新增产能，对一些地方违法违规建立钢铁冶炼项目举行观察处置惩罚。同时，发改委加大依法取缔“地条钢”的工作力度。停止6月末，“地条钢”按操持出清，即将就此开展督查。9 P% B) U0 n& c3 T* V: n
: H1 O+ g( k: D! B 供给侧改革成上涨告急因素 周期股业绩大增
7 U0 G- D+ H/ {3 S 在供给侧改革的大配景下，停止7月16日，在煤炭、有色、钢铁、水泥等传统周期性行业，共有198家上市公司发布上半年业绩预报，此中158家预喜，占比达79.79%，远超沪深上市公司团体预喜比例。更惊艳的是，上述198家公司中，预增幅度凌驾100%的多达96家。8 B$ X) {$ y h8 U
' t! e" R( g7 t8 t 业绩大增的缘故起因中，“产物代价提升”成为最广泛的因素。在分析人士看来，周期品代价上涨是由供求双方共同决定的。颠末较长时间的低迷，加上供给侧改革显效，相称一部门周期品供给出清，而同时，需求却未萎缩，乃至连续茂盛，从而导致代价水涨船高，推动中上游企业的业绩大幅增长。0 T# S+ H4 r& X
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在已发布上半年业绩预报的周期股中，同力水泥“一马当先”，公司于7月15日公告称，预计上半年实现净利润1.1亿元至1.4亿元，同比增长9930.66%至12666.3%。同力水泥成为现在已发布业绩预报的上市公司中，依附原有业务增长最快的公司。关于业绩大增的缘故起因，同力水泥表现，上半年，河南省地域内水泥代价较2016年有较大幅度进步，推动公司利润较上年同期大幅提升。, `3 z# a- c" N) S
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业绩大幅预增的周期股多数与同力水泥情况相似。如冀中能源7月15日公告，上半年净利润预计为5.2亿元至5.8亿元，同比增长5576.86%至6231.88%。此前，锡业股份预计，上半年净利润为3.4亿元至3.9亿元，同比增长5377.78%至6183.34%。首钢股份预计，上半年净利润为9亿元至9.5亿元，同比增长5371.12%至5675.08%。
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属煤炭开采行业的冀中能源表现，煤炭市场形势好于客岁，煤炭产物售价较客岁同期大幅上升。属于有色行业的锡业股份表现，公司管理谋划进一步增强，有色金属代价同比有较大涨幅。首钢股份则表现，钢铁镌汰掉队产能取得成效，钢材代价维持在较高价位区间运行。
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. j( Z) R, N# j9 {% G0 Q 别的，属于化工行业的沧州大化也依靠产物涨价实现扭亏为盈。公司预计上半年实现净利润约6.56亿元，同比增长2999.37%。公司表现，上半年，主营产物TDI匀称贩卖单价高于客岁同期。
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' Z& u" U0 W/ [4 |- U 周期股业绩大增已经被市场所关注，如锡业股份6月26日披露业绩预增公告至今，股价已经上涨了19.1%。部门个股近期才发布业绩预报，但股价已经有了肯定幅度的上涨。比方，首钢股份7月14日发布上半年业绩预报，而公司股价三周来的涨幅已经到达16.57%。
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1 C" f' e$ f7 r 【周期行业细分范畴时机】& K) B6 D9 s3 ~7 M2 w) J% {3 W; `1 e
——钢铁：
% }- }1 @6 o1 U+ [! l 中泰证券首席钢铁分析师笃慧：对后期需求判定并不灰心，现实经济走势更加靠近于稳态。工业企业比年来供给端调解充实，红利依然处于较高水平，且存在资产负债表修复四年后重新扩张的大概性。钢铁企业红利的连续性有望改变市场对经济的灰心预期，估值端有渐渐抬升的大概。7 m0 V& V% g1 V/ V$ t# b) ~
. y' [ y- h+ B- j; E8 J. q; U* O+ ] 相干标的：*ST华菱、南钢股份、方大特钢、新钢股份、柳钢股份3 u. Y$ Z7 ?: p* X6 L9 k- J
——有色：' m7 u0 J* Q: n1 _8 d& a
长江证券指出，当前时点，碳酸锂、氢氧化锂供应依然紧缺，仍具备涨价的激动，预计整年锂盐代价趋势依然以稳中有升为主。
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相干标的：赣锋锂业、天齐锂业
" k$ \7 n! T. t, `% w# l 安信证券研报表现，稀土短期看代价上涨仍有连续性，中长期看，打黑的“常态化”将有望较大水平缓解黑稀土的标题，有利于行业根本面的反转。
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; T" E8 K8 R6 K( W 相干标的：厦门钨业、盛和资源、广晟有色、北方稀土* O7 |$ C( ~. w4 B0 s$ b
安信证券研报指出，电解铝供给侧改革连续升温，市场有望在7月看到相干违规产能的渐渐关停，这将利于铝根本面的反转以及铝板块的代价重估。, H# d9 `+ V4 C8 Q6 J; ]$ I
; ]: _9 F8 K1 h2 W& K) V( |4 T9 T 相干标的：神火股份、云铝股份、中国铝业
# b* @+ A2 Y* S7 l ——煤炭：% I# X- j& y1 T* `+ x1 t
中泰证券分析师以为，煤炭行业整年安检力度都比力大，叠加新增产能必须配套掉队产能镌汰，团体供给风险较小，团体经济需求不弱，供需格局依然康健，有力支持煤价走势。' \6 B+ f3 b% G k% H' j
& w; W9 j+ H1 o$ A& U( |5 b 相干标的：陕西煤业、兖州煤业
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发表于 2019-5-1 21:45:31