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猪价持续回暖 “猪”概念迎风口

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发表于 2019-5-1 13:11:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
  沉寂了半年的猪价在本年7月份重新迎来上涨,9月份一度升至14.9元/斤。“再过三个月就到春节了,估计代价另有上涨空间。”一位业内人士表现,在供给淘汰、年底备货需求的推动下,预计猪价回升将一连到春节前。7 S4 \+ a1 Y1 p0 ]

6 I* \) ^5 k! r4 ?5 o# ]9 J+ s  春江水暖鸭先知。现在,A股干系上市公司的贩卖数据已经出现增长势头,部门公司股价本年以来涨幅乃至超90%。预测春节前这段时间,干系股票、期货标的会迎来怎样的变革?
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  猪价回暖催热概念股
! u: H. Q2 G1 N; q( q  本年猪价颠簸剧烈,团体呈先抑后扬走势。6 b; n& j: T% O7 q# b9 U

3 |) Y) H. h& ^5 O+ s- ^1 Z  m  上半年是猪价的低谷期。数据体现,2017年1-6月,生猪代价一连回落,天下外三元生猪均价一度从年初的18元/公斤降至6月的12.8/公斤,同比跌幅高达16.7%。
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( g1 Z# b4 w. C( L/ ^0 @  不外,自7月起,猪价开始出现反弹,9月份一度回升至14.9元/公斤,今后一度出现小幅回调,现在仍持稳于14元/公斤上方。5 P" D6 r" A; f( b

" ?: R% E5 V- s6 N, J( G  “本年上半年猪价一连下滑是一连客岁下半年的走势。由于2015年生猪和能繁母猪存栏量大幅下滑,导致猪肉供给大幅下跌,猪价则一起飙升,并在2016年年中见顶,随后便一连下调至本年上半年。直到本年7、8月份,由于国内标猪货源紧俏,且受国庆、中秋双节影响,养殖单元惜售感情浓厚,市场猪源供应淘汰,屠宰企业收购难度增长,猪价得到提拔,进而动员猪肉代价出现回升。”畜牧业研究员姬光欣表现。7 I3 b7 x' n# }- ], C* n, H  C7 _
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  “上半年猪肉代价回落的重要缘故原由是由于养殖户广泛压栏,导致出栏体重偏高,供应量增长。而7月份代价反弹则重要受代价一连走低影响,养殖户积极出栏,偏重肥猪根本出清,供给规复正常。”东证衍生品研究院农产物分析师唐翌说。  _' n) y# _9 b( S* R3 D  X9 S

' o; o' {, c, w! f, v9 y  值得注意的是,陪伴着猪价回升,干系概念上市公司的贩卖数据也出现了增长。牧原股份10月9日晚间披露,9月份公司贩卖生猪79.3万头,环比增长0.9%;贩卖收入10.64亿元,环比增长7.15%。9月份,公司商品猪贩卖均价14.17元/公斤,环比上升0.7%。公司称,商品猪代价在9月上旬小幅降落,中下旬猪价走势稳固。
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  干系概念的股票体现方面,可谓冰火两重天。停止10月27日收盘,板块概念股的代表——牧原股份本年以来累计涨幅超96%。另一只概念股温氏股份业绩预报体现,本年前三季度净利润为40亿元-43亿元,同比下跌60.32%-63.09%,但比上半年业绩大幅好转。
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  猪肉代价与干系上市公司之间存在何种内在接洽呢?
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7 ^7 ]: Y0 [( N% M  唐翌分析称,从积年走势来看,猪肉代价出现出周期性颠簸特性,每一轮周期颠簸中猪价触底的时间,一样平常与干系上市公司股价高点出现的时间相重合。换言之,猪价由下跌趋势变为上升趋势的拐点,就是触发干系股票代价上涨的最重要驱动力。
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; s4 ?3 Q+ s% y: n0 ^  在姬光欣看来,一样平常情况下,猪肉代价与干系概念上市公司股价的直接接洽并不大,重要是通过生猪代价来反映。“从现在情况看,生猪养殖本钱相对较为稳固,因此猪价上涨直接反映出利润空间的扩大,对于上市公司的红利情况有利好作用,反之则降落。”
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) S$ D: P; C' C/ F! D( }6 n  “最长猪周期”之争6 w1 G, G; N% N- S
  这一轮猪价颠簸,引起了业内关于“史上最长猪周期”的讨论。4 R, c. f- v; R- N; q0 g: s

! A& Z7 t' c+ P  一样平常来说,“猪周期”根本遵照这种轨迹:肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增长——肉价下跌——大量镌汰母猪——生猪供应淘汰——肉价上涨。
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  “这个周期规律仿佛魔咒一样平常难以摆脱,而且通常2-3年循环一次。”有业内人士说。
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  而在一些分析人士看来,本轮“猪周期”就突破了这种轨迹。相对于前两轮“猪周期”(2006年6月-2009年6月、2009年7月至2012年8月),本轮猪周期始于2012年9月,已一连近5年,堪称汗青最长“猪周期”。
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" {9 K; s8 Y7 H+ s  据专家表明,前两轮“猪周期”景气一连时间较短的逻辑是:高猪价刺激养殖户疯狂补栏,而肥猪出栏滞后于母猪补栏约一年的时间。全部养殖户都在同一时间受到高猪价的刺激而补栏,进而导致一年后的猪价暴跌,云云周而复始。$ |  X. s; Q  ?4 z# a
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  对于本轮“猪周期”拉长的缘故原由,民生证券分析师张瑜、李俊德以为,重要是受两方面因素影响:其一,规模化筹谋水平进步,企业相对于散户,产能调解更加审慎;其二,政府行政化去产能。“养殖户在利润驱动下自觉调解产能。而这一轮周期中,出于调控和环保的压力,养殖户则重要是被动调解产能。”
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$ w! w% X" o9 S' J3 B) h4 @  华泰证券首席宏观分析师李超也以为,多因素促使市场开始产生本轮“猪周期”已经见底的预期:其一,当前存栏量和能繁母猪量均处于低位,对猪肉供给形成限定;其二,猪价紧张影响因素之一的饲料——玉米代价反弹,从猪粮比角度对猪肉代价形成正向动员;其三,汗青表明猪价同比触底到同比增速转正须要一年,2016年中同比见顶起算,猪价存在于2017年中触底的预期。, s& D  z& N; T$ O6 O: A! m+ A

0 N" r5 \5 q. Y! h- v; C  不外,招商证券徐寒飞团队则并不如许以为。“在产能未完成出清过程中,谈新一轮猪周期或为时尚早。”徐寒飞团队指出,其一,环保趋严带来的南猪北移,在肯定水平上加速了生猪的出栏;其二,收储制度厘革,养猪的重要粮食玉米代价难以上涨,猪粮比仍维持较高位置;其三,猪肉和牛肉入口的增长,也可以抵消部门猪价上涨。% s; K: {" S5 T" I" R. }; _

3 W1 T4 T& J( `: t& f6 T* k; C5 G3 b! j  关注年末投资时机1 M. q1 m8 o9 n
  有分析人士预计,现在已届10月下旬,随着两个月后的元旦和三个月后的春节到来,猪价大概会出现一波一连上涨的趋势。
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/ ^) \; ~" Z. d/ v8 |  从供应来看,一样平常来说,猪肉供应量由能繁母猪存栏、MSY(每年每头母猪出栏肥猪数目)、出栏体重三个指标决定。据可查数据,停止2017年9月,能繁母猪存栏3497万头,环比再次降落25万头。7 a5 t  O7 |' _. F) a
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  “生猪出栏体重由养殖本钱决定,短期重要受饲料本钱的影响。在2017年玉米代价见底之际,预计2018生猪出栏体重难有增长大概。再加上过年前储备猪肉的需求,预计生猪均价将一连回升到过年前,猪价将大概率迎来一轮反弹,代价将在14元/公斤-15元/公斤。”天风证券表现。+ p! Y) i) z- t3 ?

+ c7 `, V1 o) ?+ |$ c  对此,姬光欣则以为,一样平常来说,春节前属于需求旺季,猪肉代价会有肯定涨幅,但为了防止节日期间物价上涨,各地每年都会针对巨大节日举行投放储备,因此猪肉代价随意上涨幅度不会过大,根本都在公道范围内。再者就是猪肉代价上涨重要还是生猪代价上涨所拉动。
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