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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 A股市场本年正经历着一种无共鸣的行情，首先是市场投资主体落空了焦点价值。因为短期内大批股票上市，财产资金不断减持，财务投资者与财产投资者之间一时难有平衡，所以创业板和中小板成了下跌的重灾区。而基金占市场的比重已降至总市值的20%以下，各类财务投资者之间也是互不买账。其次，投资者对传统和新兴财产的选择也未告竣共鸣。假如说客岁投资者更多地表现出对将来新兴行业的向往，那么本年市场则深入地感触感染到转型的苦楚。年头所谓的“周期苏醒”到今朝为止也执偾表现为过山车，而新兴行业没有同一的界定，就像两个基金司理彼此聊天说的那样：我独门持有的公司很好，但你不了解，你看好的公司也很好，但我没研讨过。此刻公司太多了，这是上个十年A股市场最大的变更之一，是以市场也无法形成上涨的主旋律。
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8 L2 w- u; q, N) }! \5 ~9 a, B 当然市场仍是存在共鸣的：投资者相信至少短期内很难有体系性的机遇。重要原因有两个，首先世界经济经历苏醒，但这个苏醒必需在全球经济再均衡的条件下完成，也就是欧洲主权债务危机要解决，美国过度花费要扭转，所以全球新兴市场作为链条的另一端也难以独善其身。其次中国面对着刘易斯拐点和中等收进陷阱两大挑战，短期虽然高速增加的惯性还在，但不远的未来经济增加速度必定会降低，投资增加速度也必定会降低。
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也许当市场知足以下四个前提时，投资者才会告竣共鸣，从而形成一个底部，这个底部可能就是中国经济下个周期的开始。首先经济的底要出现，这重要表现在CPI和PPI的见顶，也许蒲月份已经处于高位，但市场至少要确认这两个数据不再恶化。其次是压缩政策到位，控制通胀憾タ价是压缩政策的两个主要目的。第三是资金的缓解。市场资金的缓解是股市见底的主要指标之一。最后是新股的发行。市场需对新股的发行树立了一个选择的机制，不好的公司或作假的券商很难发行或承销股票。只有像这样才能到达一二级市场间的平衡和共鸣。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-3-2 00:30:37
发表于 2015-10-10 05:58:54