私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

寒假掀起“吸金”狂潮 机构抢先布局K12概念股

[复制链接]
发表于 2019-5-1 09:10:43 | 显示全部楼层 |阅读模式
  时针指向中小学的“寒假时间”,资源市场的教诲板块却依然热闹。在美股市场,K12国际学校的评级获机构上调,另有多家机构已经接纳办法增持这只个股。2 j: v; _0 |3 u) L6 s

' p1 q! a1 _7 ?8 u# w4 Z4 W  克日公布财报的两大老牌教诲中概股也交出了有看点的业绩陈诉。
% Z+ D% M& L1 G5 e4 L& D: U- O9 g2 E* i7 r' z
  分析机构以为,现在,K12辅导培训行业景心胸较高,细分市场将出现可观的规模扩容。1 i: p, Q- z: r4 J

) G# j7 j2 k. {5 \! U4 g  美K12概念股获机构增持,6 H" k6 n/ Q! A2 r* r$ E; y# v
  市场增量被看好" q& ~; X, E3 L3 y1 n
  K12,指的是从幼儿园到12年级(相称于我国的高三)这一阶段的教诲。K12国际学校(LRN)便是如许一家提供K12教学软件及教诲服务的公司。
2 u  C- y3 z9 J5 k( n( n% A- x' z. o% n3 r" V$ W' Q* j8 r* a
  Zacks投资研究公司三天前发布研究陈诉,将这只个股的评级从“持有”上调至“买入”,并给出了20美元的目标代价。
+ s' F. j# z) ?7 L
9 t5 ~/ F; F; o7 f# c% s  本年以来,K12国际学校股价的累积涨幅约为6.7%,2日收盘时报16.97美元。
' V( f. }9 y. W
. O) Y* ^1 m$ d+ G& P. ^7 ^2 I% K: x7 h% x3 n# b, }
<img id="aimg_AM1VJ"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180205000070"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
- x' {! q0 @9 G% ]+ w) D3 y  HoldingsChannel网站按照13F羁系文件梳理的数据体现,一些机构选择在迩来一个季度增长对该公司的持仓。此中,胜利资源管理公司客岁四序度将K12国际学校的持仓增长了18%至9.06万股。詹姆士投资研究公司及Wedge资源管理公司在同一统计期内分别新买进了该公司6.6万股及1.08万股的股份。
! M. k) T9 J9 G* ~
4 @& }% V! B1 f$ Q% |: x  K12国际学校1月下旬披露的财报体现,在停止客岁底的这一财季,该公司实现每股盈余0.33美元,高于客岁同期的0.3美元。5 f- N; K7 i# y: @6 t( A, F

/ ^# G1 z- _/ C/ t4 s: r  受生齿结构厘革、中产阶级人数增长等因素影响,K12教诲培训及相干细分市场正吸引到越来越多机构的关注。# ~0 ]& K% N2 E# c" O- N
0 i* @  t: B- \1 g( B8 a* G
  来看看研究机构怎样猜测这些细分市场的远景:
7 J, F3 R0 X8 a% ~$ }& M2 L/ G3 G  ResearchAndMarkets的调研陈诉体现,举世在线学习市场的规模在2017年至2023年间的复合年均增长率预计为7.07%。
* q7 ]0 s( T6 H( R9 V* i# b7 v0 r) j
  IT Intelligence Markets的陈诉猜测,2017年到2022年间,K12肴杂电子学习市场的复合年均增长率将到达18%。电子学习也被称为盘算机学习、数字协作、假造讲堂和网络学习等。
9 k5 O6 s$ t" b+ h# s  w. }3 X5 x, G0 @1 O
  HTF的分析师猜测,举世K12西席培训市场的规模将在2017年至2021年期间以7.09%的复合年均增长率扩容。0 a5 w& _$ B2 U3 I
5 C1 J. z' p. j8 S
  Technavio的分析师猜测,举世K12测试和评估市场在2018年至2022年期间将以8.19%的复合年均增长率扩容。
; l# ?1 I0 [, Z' Q/ M* }! N4 f/ Y" T' q: q( r" F% G4 a
  老牌中概股业绩有亮点,
" s5 q6 J  s9 G% ]& S  行业收入预期被调高5 l% ]) t* O9 m/ g8 g2 A& [& s6 Z
  在美国市场上市的两大老牌教诲类中概股也在1月下旬公布了各自的业绩。# U. z4 X9 Z8 T

3 G  ]5 g8 |( k5 B& @, s' f8 C0 w  此中,新东方在迩来一个财季实现净收入4.67亿美元,同比增长近37%。K12全科课外辅导业务收入同比增长约47%,入学人数同比增长约52%。不外,该公司的净利润同比下滑。
; P  {  o3 ]% ~2 p
5 E1 F, K* E' |/ ]+ T) [  好将来教诲团体在迩来一个财季的净收入同比增长66.3%至4.333亿美元。
* Y( ^4 M' Q, f
4 H/ b7 `/ \* H; [! E  广证恒生点评以为,市场对于新东方净利润同比降落非常关注,担心公司会不会像上一轮大扩张那样导致“增收不增利”的困局。但该机构以为短期不必过于悲观。重要缘故原由包罗上述财季对当年归属母公司净利润的影响很弱,贡献度占比不到5%,且该季度运营服从有显着的复苏迹象。新东方本轮扩张的打法在罗致了上一轮辅导后将更为妥当。- d  r5 e: J# u4 _' W
; z+ I; n8 f( S
  而受益于行业市场会合度提拔,广证恒生预计好将来业绩将连续兑现、连续高增长。该机构测算2017年K12课外培训市场规模约4500亿人民币,好将来市场份额约为2%,将来仍有较大发展空间。
- p8 j; K+ N7 M. z# W0 m  F2 X4 U$ m( F# T8 U: u# S
  别的,根据瑞银证券分析师谌戈本月发表的最新行业陈诉,该机构将2018年和2019年中国K12课外辅导市场的收入同比增速猜测分别从17%及17%上调至24%及22%,而2020年的同比增长率将达16%,到2021年按收入计的市场规模预计为1.2万亿人民币。
5 M; C' O7 M3 C7 v
' a; I2 A5 }+ A% L& L. H2 g  链接:机构观点
8 F% f$ K; O6 P! e  中泰证券
& O: }9 b' Q$ i# e! e! Y1 a# Q6 _. F( U  K12范畴的机会
. N% X5 p1 r: D+ B/ p1 b  供给侧改革、需求提拔与模式创新
) j4 k- z- M7 u& r  V3 a# s  机会之一:市场准入门槛进步,肃清行业乱象。
& J- O# @- T" \# a
3 q/ U7 U/ O$ J: J7 O8 x+ F  机会之二:新高考改革进一步刺激辅导需求。! a% c2 M# y4 Y$ {8 j
( M$ K: ^, D( _
  机会之三:双师模式稳步推进。该模式指的是主讲西席通过直播的方式给班级门生上课,别的有一名助教在线下对门生举行引导。
* M. C0 N" R' f: u- H( H5 R1 F( A( n# U9 f
  投资发起:K12教培范畴发起重点关注龙头新东方、好将来,A股重点关注科斯伍德、新南洋。5 z/ l! k$ b2 q* r  R2 g

+ u$ N8 q, q4 p* G( ]2 z  风险提示:谋划性民办培训机构政策趋严对扩张速率、利润率的匿伏负面影响。9 i, X7 p- V, J, q, M& |8 l3 z

/ \0 q$ |( s, q) h  K12范畴的寻衅
5 b0 b# o, N0 K6 f  b0 f% i- l  行业政策趋严,带来四点寻衅
2 @- A- L3 B2 S/ s5 W  寻衅之一:校区园地面积、消防要求趋严。
: |% m* S0 P3 T; N, T; V7 t. ]7 ?& k0 b
  寻衅之二:专职西席不少于3人,不得聘任在职西席。0 u* I9 A, ^6 j6 K4 h' X

! o; a* J! i+ y% |  寻衅之三:教学内容、难度受到限定,角逐被禁。2 ]4 V! y3 \  o0 M' i9 C
1 e9 F5 X$ @7 r* ~
  寻衅之四:营利性教培设立教学点流程变复杂。
5 g+ o9 I0 m  P9 |6 K/ m) Y6 I7 ^9 W" w  K5 U" p7 U, c7 X
  海通证券
1 u3 [- i. _9 n- S; w$ ?* g  已往三年,新东方、好将来等老牌龙头收入、利润规模连续增长,市值双双破百亿美元。地方龙头新南洋、龙门教诲营收和利润增长也比力喜人。团体来看,学科辅导培训行业景心胸较高。
7 d9 c) _; @/ |' Z# \2 Z, b5 q, f
<img id="aimg_Zo344"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180205000071"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
8 O% a3 s& P& W: g: u, Y, E  (四家公司业绩图)
( x$ T  k3 w6 X7 a; ]2 y  基于上述讨论,该机构以为K12课外辅导市场仍将拥有较好的发展空间。缘故原由包罗:第一,培训机构的品牌化、规模化将成为趋势。第二,学科辅导外多样化教诲培训机构将高速发展。第三,对于整日制教诲服务商,较好的教学质量仍将带来肯定市场。% s% ~3 u$ k4 p2 ]) ~' G  e3 c8 |

1 |, ?7 v1 M. `4 M  R, Z  不外,天下范围内对规范管理教诲公划一的关注,必要引起民办教诲机构、投资人的器重,不公道合法的贸易模式大概业务范围,风险较高。# B7 n$ i% c0 G  f1 b

) }, w5 s- I( ]! C$ [7 Y8 X  团体而言,对于结构K12阶段,标的和管理本事较强的上市公司可积极关注,择机结构。8 Y: Z2 d. }. X7 \' _( p) B" }
4 S- _7 c# A* d+ R' ^
  相干标的:新南洋、松发股份、皖新传媒。
( d" V# p/ l; s
5 d- E& D3 x2 b: Q  }. j$ o, b免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
http://www.simu001.cn/x44044x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-4-24 09:15 , Processed in 0.360127 second(s), 25 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表