本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。/ K# y; n9 V( {9 V" `; c4 \
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。, O) v( |3 E r2 v. {
& e' G7 m+ n. r! l" V ?$ [ 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。
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. a1 z" v9 h2 P. d" L 作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。2 N# ~3 }/ B& H3 b4 [& ?3 {* Q7 h
7 n( K0 f& j- E8 L 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。4 \" @0 Z( A8 q6 P& o3 E
) ?- {1 S5 w6 ]& n. j/ l 基金连续加仓医药行业& [: u- u( D+ V, I
+ K m2 ^! a) J<img id="aimg_LvIlj" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000113" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" /> }! M# e- A* ]" s
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。* X# i' ~* _5 R+ x
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
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# _, S) `6 ^, r% `5 ^2 _$ [ y# R 从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。) |( K( K" g# ~3 l6 A
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重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。6 ~0 ?$ X' a$ U3 I7 K3 s
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从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。
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# q1 q% n' u6 a 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。
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<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />" R L7 q7 s- n- z9 I- R( @1 y
团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。7 f/ E, C3 d, D/ e9 L
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将来关注三大主线) H0 {! t' `1 y! L5 q
值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。
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不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：4 F+ B; A/ j- E) v3 n; M; W! d
起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；3 \! e# _! w! ^, \
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；% I& ?9 k {) H/ E: R
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。) } B& B; N$ R% s8 i F
6 S P5 N9 _* {( Q1 C& _; P9 [) U: b- B 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。& z3 ^ _% R0 c
9 I M* p7 |0 R, x) s4 Y 起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
9 C+ J2 l% R$ q/ { 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；: L0 i3 p w9 v4 w: M9 z5 D
末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。4 _" D. V0 F U! ]
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该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。& \! s3 W& P2 [% D6 \2 r y
( l) P6 `& |5 r. x# _ 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。) Z1 U( E5 T2 e* S$ H0 g
+ K' M, B4 |0 q- s0 o- P' l$ f$ i 在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。, y- \0 N2 N$ u" K/ T
* o; _" l" c6 ~' b& t 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。% f* r4 {' |9 Y4 S/ Y5 M
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。8 A0 A2 J7 I: v* \9 v- v" f5 d
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“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”
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发表于 2019-5-1 02:25:29