本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。6 }0 m1 T8 H2 N) h5 q. J; \2 R
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。
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从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。
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在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。" |* T6 C, O2 F( N$ W: |
7 O% i# G1 c g" @( b+ ^. o 基金连续加仓医药行业
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. @, y) o. i1 T: {5 T. q# ^ h" l<img id="aimg_LvIlj" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000113" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />+ O$ G* S, H+ U
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。2 A" X9 j- G2 c5 Z
) ^. b& `$ m) f0 Y9 y- \ 这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。
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X+ p q: E$ X; A 重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。" K' f. t; g. y. F- a
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从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。 b$ L W. W- e# f X/ h; X
; b' U% j" Z! u5 U# _# _" q' c 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。 N& ]( \+ B1 s1 R4 N
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/ ?/ ]+ V- D8 o8 q9 u 团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。
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- Q+ k+ H( }$ X+ s- p 将来关注三大主线
+ X, }: D% L& l 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。
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" P3 m) A- e% I9 H$ s& Q9 l ] 不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：5 o' R8 K9 x! x2 ?6 J9 O4 d1 }
起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；9 X- F( ~4 u, a; g, Z; g
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；
1 p$ ^+ l: g R8 ]( | T 末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。
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* `! C$ J( f7 K2 S# X8 ~: G+ H 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。. L# z: D; f+ L; I* H$ T0 k! D
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
5 i! m7 l; ^) F' y2 C 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；+ E: Z- F, m+ }: |
末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。
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2 E4 t) ?, C4 O 该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。2 i0 \; E* f! K, P1 W+ K
0 B3 e' S |! u! d1 W3 c 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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: f7 @" d n! P' G2 { 在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。4 D( x6 n, S5 d' W8 U$ a: n
x. }4 @" Z5 J$ U 在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。3 {) G# l4 N" ~2 }6 I3 M- I8 b
& Z+ Q- R; _, X: K9 q3 {" B9 q 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。# c6 V& g' M# j7 b0 n
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。: C2 y. V+ l) p/ f# |
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“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”' k' G. q0 y8 ]' l; m
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发表于 2019-5-1 02:25:29