本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。5 R3 T) o; _* e) v) Y$ c- @
; b- J+ q* v/ f5 N6 {% H7 g Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。. g) A9 z% `( J y: d" R& l% {
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从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。. y" N3 q1 L' L* E3 w
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。8 k# S5 m( g4 r- L
" _2 `) _3 X3 {! p+ p 在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。9 @! @+ d2 _' m) V- C1 _# b# W
. V! M( Z) _: z0 D9 c4 e. W 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。
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基金连续加仓医药行业; |7 Q# p6 _; p9 B
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。& p6 v3 K* B4 `
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。
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( _& u- x8 E1 P3 j% v+ A5 m( M f 重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。$ ?+ x& X: K* [% J
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从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。" h" P, s- c" q6 g* C0 u9 l( r2 \
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此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。
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<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />& i* Q, { I5 h
团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。# c f9 s1 `- F, [: |
9 a( R# _) f3 S! q8 B 将来关注三大主线
/ Q3 p9 K$ U9 r8 O 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。0 D! }/ `+ j( h) Z
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不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：5 q6 p7 q- z' c& u! k5 E0 I
起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；+ r! ^! ]0 v$ U3 S3 M6 e
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；
& t# u& D5 a/ W$ M; f 末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。4 w! L' A! q* i3 c" m2 ?$ k( k
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博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；1 h% @" y" l! j
其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
, U7 K: k' y& J! n% R& I 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。1 k! W7 h+ b( k2 j
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该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。% J: D6 e% l) l1 ]$ a
5 [, U" Q4 u/ H- D, W 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。- I8 t! r- [- m4 q: `) D' h0 J. c
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在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。6 X1 k# j9 z- Y: K, U, g
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在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。8 g( \3 L3 W- ^8 q
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别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。7 B! A. R! C6 K0 E! g2 [6 n8 u8 {
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。
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2 U/ S+ R, l9 S- x5 ] “我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”
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发表于 2019-5-1 02:25:29