私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

消费品最后的堡垒失守 茅台三季报“寒气逼人”

[复制链接]
发表于 2019-5-1 02:12:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
  10月28日周日,贵州茅台披露公司三季报,财报表现,2018年第三季度,公司实现营收188.45亿元,同比增速仅为3.2%,三季度归属股东净利润为89.69亿元,同比增幅仅为2.7%。而客岁同期,公司三季度营收及净利润增长分别高达115.8%及138.5%。
* Y" L' Y2 D- D0 ]
2 E# G$ J% n  H& Y<img id="aimg_CfUI8"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000021"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />5 ~# {  h5 Z$ K; a
  陈诉期内,贵州茅台实现业务收入522.42亿元,同比增长23.07%,净利润为247.34亿元,同比增长23.77%。而相比之下,客岁同期,公司实现业务收入424.5亿元,同比增长59.4%;净利润为199.8亿元,同比增长60.31%。而之前中报表现,公司实现业务收入333.97亿元,同比增长38.06%;实现业务利润228.80亿元,同比增长41.90%。% N/ Z7 L( R1 v# L5 c
, |0 Q/ s) s9 D. F7 ]5 q8 q
  三季度数据表现,2018年第三季度,公司实现营收188.45亿元,同比增速仅为3.2%,三季度归属股东净利润为89.69亿元,同比增幅仅为2.7%。; z5 Q8 c, m6 c) [. l

/ A3 Y4 P2 j  @6 i# ?/ U, A( J% v% s  <img id="aimg_BDTn7"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000022"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
$ T6 ?/ e- S. g! s7 j  而2017年9月末至本年9月末,贵州茅台5个单季度的净利润同比增幅分别为138.41%、66.84%、38.93%、41.53%以及最新的2.71%。净利润增速与之前4个季度相比,可以说是直线跳水。# \% n0 j$ m* H$ w0 L
6 P0 Z7 g$ {9 Q& j
  <img id="aimg_dsbJZ"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000024"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
2 V5 M9 N. X' j% {+ i" u" [1 T/ G# n  在净利润方面,思量到前三季度的数据以及市场猜测360亿元的下限,假如公司想要到达市场预期,公司4季度净利润须要到达约113亿元,而须要留意的是客岁4季度公司净利润仅为76.4亿元。以现在的状态,公司要到达市场预期的困难重重。
- z7 e3 t3 u2 d) F6 v4 ?+ }- o9 Y% t5 c, Y* u. M+ U+ {1 J' t( o( j+ ?
  <img id="aimg_Qwk4x"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000025"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
8 k5 _" b& T% R. n( |8 \- |5 L( Z  股东方面,香港中央结算公司维持本年以来的加仓节奏稳固。证金公司则是调解计谋,在减仓的门路上稍作停顿,于第三季度举行了约百万股规模的增持。
( y1 B  `2 l8 t0 S! c
6 Q% s  v+ E; r0 A  <img id="aimg_qI72l"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000029"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />% P0 c* Y/ I* }
  从公司产物布局上看,本年前三季度,茅台酒业务收入为462.65亿元,系列酒业务收入59.3亿元,茅台酒贡献了公司营收的88%,依然占据主导的职位。
+ g: Q: l7 {; \6 |! D9 g3 T% S2 a( n8 Z/ D) j
  <img id="aimg_Lf4lI"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000031"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />  c3 }) @* E, A( @) U/ D, A+ [) p
  有业内人士分析称,贵州茅台很大概因可放量有限,以是在三季度做出调解,以提前应对四序度的影响。公司的做法肯定有本身的原理,大概在为调解代价体系做预备,包罗未来不提价、怎样做直营、增长代价防控等。" M0 O& g$ L# e; v5 \6 c- \
$ H6 [# P( A( a
  这点在财报上也上也有所表现,从半年报以及三季报角度看,贵州茅台预收账款下滑明显。7 z& i( l/ f! C8 W
  \) a( W- `; Y) u6 o
  客岁同期,公司预收款为174.72亿元,制止本年三季度末则降为111.68亿元。客岁上半年,这一数据为170多亿元,而到本年上半年末不敷100亿元。换言之,经销商预付的货款在大幅度淘汰。1 y1 R4 Z! W7 L

0 i1 k  j# M$ y4 b- \* m# f) t  针对这一征象,某投资机构干系负责人给出了本身的判断。他以为,季度之间的利润变革的引导意义并不是特殊强,正常来说,不应仅关注单季度的利润,从预收款的角度而言,假如是出于保代价,这一阶段简直会出货少,预收款也会相应淘汰,这很大概也是在为后续做预备。0 y9 S: p# `1 a: p5 d: Y

7 B# g! ^* G, E0 t  }  <img id="aimg_w1BTi"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000032"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
+ X  R, `0 A0 e4 s  广发证券表现,从现在披露的三季报业绩来看,大斲丧增速放缓确实是一个究竟,三季报可选斲丧和必须斲丧均小幅减仓。但是,包罗食品饮料在内的斲丧行业超配比例仍旧偏高。
5 m8 e5 ~9 X& u' P" }: ?5 n0 ^8 H+ f) |0 I/ z7 p2 I" y  ?
  华创证券食品饮料行业分析师此前也指出,随着白酒行业的周期进入下半场,高发展放缓,挤压竞争加剧,行业会再次加速会集,短期增速调解放缓,厥后步入妥当慢牛,发起投资者用长线眼光看当下板块代价。
# ?1 ]; J6 ?( Y. i: M2 |: K
/ g3 l3 k% G' ?0 {3 B. ?  上周以来,贵州茅台履历5连跌,周跌幅达8.94%创年内跌幅记载。茅台下跌动员整个白酒行业全线下挫。
1 b5 [& q: g% |. f2 z* R& o* |+ L/ `
  <img id="aimg_Uf49j"  class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20181029000034"  lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />% F, B* I2 Y# w- R# K* _2 T
  市场分析称,重要有三方面因素导致白酒股团体下挫:
, }6 l1 f3 `6 f2 ^3 R& s  第一,此前市场听说白酒股将加征斲丧税;
5 C" l+ S1 h- j3 H+ `& q5 r9 W  第二,根本医疗卫生与康健促进法草案二度提交审议,国家增强对公民过量饮酒危害的宣传教导,克制向未成年人出售烟酒;5 ~) ]# F: n* @3 s- V% u; f- I" l
  第三,关于斲丧需求淘汰引发白酒业绩下滑的种种讨论。+ @2 V; ^7 p0 Q, x

( }$ G8 O% J2 p8 ]& h, |% z  有分析指出,在国庆假期后,市场便有传言称中国高档白酒也将和游戏、烟等财产一样进一步进步斲丧税,以便为其他行业减税留下空间。固然该传言后续被酒业协会向导等多方认证为谎言,但在大盘大跌行情下,白酒板块及干系个股也在国庆后一连下跌。“固然白酒征税存不确定性,但市场对此还是心存担心的。别的,白酒行业前三季度业绩增速预计团体下滑,这也较为受到市场关注。”

9 c; ~$ n9 C9 I1 w! ~8 o6 L
0 ^: c2 j% R" b, {) M免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
http://www.simu001.cn/x43458x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-4-5 13:51 , Processed in 0.372732 second(s), 25 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表