第一私募论坛[http://www.simu001.cn]2016年到底应该怎么投资新三板?读懂君为各位操碎了心。* E8 ~, `5 @ D& k
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近日,南山投资创始人、读懂新三板特约研究员周运南做客神秘微信群,向各位群友分享了他的2016新三板投资策略,并就此话题和各位群友做了互动交流。周运南认为,2016年新三板二级市场存在5个机会,分别是分层机会、年报机会、准创新层机会、转板机会和公募基金进场机会。
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- J$ e, j( x/ X0 P8 Z" b) z/ `4 I' z以下是周运南的分享。8 S- g# u3 b l8 d0 \* m1 _
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6 d$ F( c- f$ b7 P) ~+ g4 h2016年中国的资本市场开局未能开门见喜,7个交易日主板迎来四次熔断,从3539点最深跌止今天的2978点,最大跌幅16%。可喜的是新三板幸运躲过大跌,从1438点最深跌止今天的1341点,最大跌幅6.8%。但仔细分析一下,我们会发现若没有分层的政策利好和企业对标冲刺创新层的努力,可能新三板不知道已经跌到何处了。
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所以我个人认为,2016年的新三板在流动性困局未能有效化解之前,可能就是个政策市,指数围绕政策波动,市场热点围绕政策波动,因此我们的投资策略只能追踪政策。* ]1 f; B7 K- R6 J5 o. q3 B2 @
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我认为2016年最基础性政策利好就是分层,这也是目前唯一明确落地时间的政策利好,另外的政策利好就是我们博弈的对象了。我博弈的出发点是我认为股转公司2016年最核心的精力将会放在留住优秀的企业上,股转不希望优秀的企业都流失到沪深交易所。
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1 `% Z4 e( o- C) \, m7 i3 T去年圣诞节新三板挂牌企业数量突破5000家大关,在今后的时间里,企业的挂牌审核已经成为股转公司流水化作业,可能不再是工作重点。2016年突破8000家,2018年突破20000家水到渠成。而面对不断增加的申请IPO企业,面对转板试点的政治任务,面对二级市场流动性困境,我相信股转公司不会坐以待毙而是在韬光养晦、运筹帷屋。“不在沉默中死亡,就在沉默中爆发”,我深信股转是后者。2016年1月12日上午,股转业务部总监孙立在股转年会上“参与新三板就是参与中国经济的未来”的表态更坚定了我的信心。& b; A4 ~$ @# H! ~$ u6 A0 i
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: g- D; K7 \8 k2 C为了达到“吸引和留住优秀的新三板企业”这个战略目标,股转公司可能会在今年内有计划有步骤地释放分层、大宗交易、35人限制放开、优先股流通、转板试点、公募基金入市等政策利好。用以提高新三板二级市场的流动性,进而提高二级市场的市盈率,最终留住优秀企业降低转板率。只有通过政策的大力引导和创新支持,让处于金字塔尖的优秀企业享受等同于主板的流动性和市盈率,新三板才会真正兑现2015年12月3日隋强在武汉所作的“新三板不是挂牌公司转板上市的过渡场所,不是蓄水池”的承诺,才会实现证监会市场部主任霍达2015年12月25日在国务院政策例行吹风会提出“在新三板挂牌也大有可为,不应把新三板当作到沪深交易所上市的前期阶段”的目标。) D1 D8 w/ c$ r% C- o
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& C0 F& B& H. y% q+ C: G' T+ ^基于上述分析,我个人2016年的新三板投资策略是:+ ~: N) ~* @! y- h" |9 k
1、分层机会:时间节点3月1日前
# ~4 s6 _/ S7 o% `1 B2 K分层的投资机会在于企业对照三个标准冲刺的过程。对照标准一,为达到近三个月日均200股东,公司可能会在低价分仓,投资者可以择机持有;对照标准二,为达 到2000万股本,公司可能会临时送转股,我们可以倒推测算其年报业绩,进而决定是否持有;对照标准三,为达到近三个月日均6亿市,公司可能会增加做市 商,会发布业绩预增,会公告大股东或管理层增持,我们可以重点关注3.5至5亿市值的上述做市公司,并择机持有。
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0 I$ }. F7 x! j* ^, B; s已经确定能进分层的公司,可能炒作机会有限,我个人暂时不会关注。
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2、年报机会:时间节点5月1日前
; [& r5 T B9 s7 h: ~" I重点关注年报预披露或披露后,业绩超预期,进入创新层完全在市场预期之外的企业,同时可关注业绩特别优秀的早已确定进入创新层的企业。
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3、准创新层机会:时间节点9月1日前# M7 ~% o/ w# A
在5月1日之后,年报已经披露完毕,分层已经落定,市场重点可能会把目光转移到准创新层公司身上。即在基础层中选择可在2017年进入创新层的部分公司,特别是2016年的半年报披露后,这种判断可能会更加准确。$ f: b# H3 l+ y! f: s q
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4、转板机会:时间节点10月1日前7 `0 D; a! v) |. X
转板试点作为政治任务,明年肯定会进行试点,在转板试点方案出台前后,必有一波炒作机会,这波机会个股可能集中在创新层的最优秀企业身上。
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5、公募基金进场机会:时间节点2016年底前4 \# t9 \! E4 }* w( g# S
在竞价和降门槛近期无望的条件下,公募基金入市是激活新三板流动性最重要的手段了,个人推测年底前股转会推出公募基金入市的政策利好,届时可能会有一波鸡犬升天的大机会。
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2016年的新三板投资机会多多,但机会只垂青有准备的人,你准备好了吗。
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