第一私募论坛[http://www.simu001.cn]本周来自国防科工局的最新消息显,,国防科工局与相关部门及各军工集团就其改革进行了会商,初步形成了《军工科研院所分类方案》和《军工科研院所分类改革实施工作方案》,现已成稿并报审,即将进入发布程序阶段。军工科研院所一直被市场认为是军工集团最有价值的核心资产。此次改革方案的推出,一方面将有利于军工科研院所提高运行效率,提高发展竞争力;另一方面将有利于加速相关资产注入军工上市公司的进程。中航工业集团高层就曾透露,如果科研院所改革政策能落实的话,集团80%的资产证券化率任务将很快完成。
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梳理的个股有:
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除了军工资产证券化以来,军民融合发展也是改革大方向。“国企改革”+“军民融合”双重催化,军民融合上市为国家战略,以资本为纽带的国企改革和军民大融合将呈现全新格局。军民融合涵盖两方面,“军转民”和“民参军”,我们这里更多的是关注“民参军”领域,即军事工业引入民营(在中国,特指十大军工体系外的国企和民企)的产品、技术、资本等。0 K. ]9 W5 i6 R5 ]
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2013年以来,主席至少5次在公开场合强调推进军民深度融合。2015年3月首次提出要“把军民融合发展上升为国家战略”,并于2015年11月撰文谈“军民融合”。. ^: a3 q8 g& ~* Q
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我们认为目前具有全局战略意义、未来会快速上量的技术和产品包括:北斗导航系统、军用卫星通信系统、先进雷达系统、新一代海防监听系统、军用信息安全系统及指挥控制中的数据链等领域。) `0 k, d; L3 D/ @
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通过上述分析筛选“民参军”标的为以下两条:1、选取有资本、能力、经验进行并购的企业,通过并购来分散单一产品的风险,延伸产品产业链、平滑业绩波动或者提升军工配套层级(由零部件供应商变为分系统供应商)2、专注于某一快速增长细分领域,此细分行业的技术壁垒、资金壁垒或者资质壁垒较高,公司在此领域已经或者即将有较高的市场占有率,新进入者较少,公司的安全边际较高且技术或者产品储备较多,能够在未来相当长时间内占据龙头地位。
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5 |7 ?. n7 ^( Z4 l4 Y+ H0 s综合来看,重点关注振芯科技300101、四川九洲000801。另外海格通信002465和长城信息000748两者已经停牌(复牌可关注)。$ `, U9 B" ]6 R8 I3 L" _- G
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