第一私募论坛[http://www.simu001.cn]·今日导读·
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>估值重心下移或引长期资金入市) v' r, [! g3 Q0 Z: a y3 X# S6 z) ^
>白酒 股业绩回暖旺季放量可配置' h5 a3 X3 f! K, ]2 p4 f
>汽车 行业明年有望迎来发展大年
. V# n4 C/ k" a >债券牛势正盛风险有限机会犹存& x1 \$ Q3 q$ R/ [& r
>顺鑫农业 :剥离非主业动作加快$ v" E$ Q$ i& @! b7 X8 H
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" P4 y1 f9 z$ E5 p3 [ ·中证看市·1 Z9 U" E6 B8 U# c( {% b, S' r
9 j2 Z- e+ @& Q+ p" S. m+ O; q, ] 编者按:历史总会不断重复并出现惊人的相似性,当下的A股市场投资者犹如惊弓之鸟,个股再现去年6、7月份瀑布式杀跌,毫无抵抗可言。短期内快速杀跌未必是坏事,市场还在正常运转。此时有必要温习巴老名言“在别人贪婪的时候我恐惧,在别人恐惧的时候我贪婪”。: n7 j) i, `* v4 v" c
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估值重心下移或引长期资金入市
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大盘持续下行,市场估值重心再度下移。从上交所数据看,上海市场平均市盈率已达14.76倍。在低利率格局下,部分稳健个股已具较好投资价值。我们认为,在目前点位启动养老 金和社保 大规模入市已具备一定条件。展望2016年,保险资金、海外主权财富基金、MSCI指数基金等均存在大规模配置A股可能,而对于这类资金而言,蓝筹和价值股成为首选。我们筛选发现,在金融、医疗保健 、消费 品和公用事业 等领域有不少有吸引力的股票,这类股往往被分红型险资重仓 ,后市值得高度关注。1 n. l3 H) a5 l3 b9 C- k9 `7 [
; R' a5 d n6 H- } 四类股或成后市反弹先锋
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$ M5 I9 `7 M7 v* Y' q+ B- F 大盘短期内仍有杀跌可能,但空间不大,上证指数和创业板指目前位置临近重要支撑位,个股存在技术反弹需求。若市场出现反弹,可以从以下四方面寻找弹性大的标的:其一,主题性和产业性机会共鸣且明显受益于去产能、去库存类的板块,比如涨价 类题材包括猪肉 、钛白粉、纯碱 等,以及周期性行业煤炭 钢铁 等;其二,行业处于高速发展的景气周期中,行业增速确定性强的新兴产业 板块,比如IP、大数据 、云计算 以及教育板块等;其三,股价倒挂类,包括并购重组 、定增 破发以及跌破股权激励 和股东增持 价等;其四,优质且具有稀缺性的公司。
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+ M1 M0 f) d: u( B8 L ·产业观察·
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业绩回暖叠加旺季放量 白酒配置价值凸显
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近期多家白酒上市公司预披露的2015年度业绩,泸州老窖预计净利同比增长52%-70%;洋河股份预计净利同比增长5%-15%;酒鬼酒预计净利同比增长180%以上;郎酒集团2015年销售业绩同比增长30%;今世缘预计净利同比增长0%-10%。上涨原因多是费用下降、收入及投资收益较去年同期大幅增长所致。而去年底贵州茅台、五粮液经销商大会也透露出行业逐步向好的迹象。另据了解,今年元旦期间,贵州茅台集团产品销量和销售额同比增长54%和70%。据集团公司介绍,目前处于销售旺季,产品基本上处于零库存状态。! k$ R* E# {* i) L7 Y) w$ r
白酒是2014年以来复苏态势最为稳健的板块,白酒当前估值接近历史平均水平,2016年主流白酒企业业绩增长将回归正轨,部分企业存在业绩弹性,板块整体氛围良好。叠加春节销售旺季,白酒股的吸引力明显增强。可关注贵州茅台(600519)、洋河股份(002304)和古井贡酒(000596),以及五粮液(000858)、泸州老窖(000568)。9 s4 [! T1 ^* ? ^/ q3 l
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" ?9 G2 I4 g1 f: Y# [ ·行业动态·' N' k. G- }) B6 Q; E7 d% x9 X8 D
0 z* A1 a' O/ Z& ]! V3 o% \* ?+ o 行业恢复增长 2016年或为投资领域汽车年
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在10月购置税减半政策出台后,我国汽车销售 出现两位数增长,并带动汽车生产在11月份也出现两位数增长,数据的翘尾修饰了2015年全年的汽车产销增长数据。结合其他国家汽车普及的历史轨迹,2016我国汽车工业产销数据将大概率维持两位数增长,这将成为经济下行大背景下,极为难得的带动经济增长的大产业。未来,围绕汽车智能化 的汽车革命展开,还将带动汽车电子 等相关产业的增长。因而,2016年将可能是投资领域的汽车年。
, q0 O9 g/ |- A7 H5 C2 [ 可关注:一是从大类配置而言,整车类公司估值便宜,在行业增长背景下,有一定估值修复空间。上汽集团(600104)近期获上海市委书记hz考察国企改革 进展,预期国企改革方面有进一步突破。其PE估值在个位数,有很好的防御 性和估值修复可能。另外,可关注长安汽车(000625)、长城汽车(601633)等。二是汽车智能化将是未来持续三年的产业革命,其远景将是汽车作为另一个超级终端而崭新出现在人们生活,影响十分深远。中证资讯也多次***汽车智能化及相关标的,投资者可继续关注该领域进展,预计在未来一年仍有标志性事件出现。关注标的为欧菲光(002456)、均胜电子(600699)、亚太股份(002284)等。
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·信息追踪·* k! o- r5 b# o9 [; _4 N
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生猪 养殖 行情或在曲折中前行3 R9 A2 w! f3 X/ w4 |( v( A3 A
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据悉,12日全国生猪均价16.99元/公斤,价格较上周五上涨0.46元/公斤,其中三分之一的省份已经达到18元/公斤。业内预计,春节前有望达20元/公斤。猪价如预期上行,养殖股2016年迎来了开门红,猪价上涨只是表象推动因素,深层次原因是养殖龙头企业旺季出栏加速,以及整体能繁母猪存栏量下降,市场供求关系改善。+ k4 s7 x ^+ d d& g$ V: J- y
今日市场再现非理性杀跌,人民币贬值 受益板块、畜禽养殖 等前期强势品种出现补跌态势。但恐慌过后,确定性的、安全边际较高的品种将率先崛起。生猪养殖景气周期未变,加上春节旺季价格上涨持续推动,生猪养殖行情将在曲折中前行,大跌是提供布局的良机。3 k7 |2 w5 H$ ^$ f/ n8 I0 j
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·另辟蹊径·
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13日,10年期国债最低成交到2.71%,在正式跌破2.80%后仍在继续下行。10年国开债盘中破3%,创了历史。在年初汇市巨震,金融市场风声鹤唳中,债市风景独好。5 `6 c5 P# x9 [
当前债市收益率已处在或者十分接近历史低位,从3.2%到3%再到2.8%,每个重要关口都有反复,但都没有改变运行的方向。这是因为2016年增长低、通胀低必然对应着利率低。若经济增速再降、货币政策再松,收益率中枢或再下沉。更重要的是,机构不缺钱、缺资产,经济看不到企稳迹象、权益类资产风险大、资产预期回报不断下降,低利率正被广泛接受,债市低利率相对并不低。此外,一季度净供给较少,机构配置额度充裕,供需关系好,容易走出牛市行情。而理财产品收益率加速下行,有助打开无风险利率下行的空间。资金持续外流,再降准仍存可能,若能有效带动短端收益率下行,也有望带动整体收益率继续往下。
8 d9 M3 U* B8 S8 H: w5 R5 \ 综上,当前利率不高,债券持有为主,调整即是机会。理财购买力惊人,信用债后劲仍足,可择中高等级配置;地方债流动性向好,是估值洼地,ABS、永续中票等冷门品种也可适当关注。' e g9 `- Y% q5 p4 X
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A类分级基金或受避险资金追捧
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在权益类资产价格趋势性下行过程中,分级基金A类份额作为固定收益类品种,风险规避效果明显,可超配。在分级基金体系中,母基金拆分为A、B两类,A类份额资金只用于向B类提供固定利息融资,不直接参与证券投资,净值随利息增加缓慢累进上涨。在市场趋势性下跌过程中,A份额因净值不受损失,避险价值凸显,价格一般逆市上涨,并且多出现溢价。; |- K" d1 y& n8 K7 M+ d) w
目前尚有超过3%折价率的A类分级基金,分别是证保A(150177)、证券A(150171)、军工 A(150181)、信息A(150179)、互联网A(150194)、白酒A(150269)、重组A(150259)等,可作为避险品种配置。
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·个股看台·
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+ y% L# \; o1 m& J 顺鑫农业:剥离非主营动作加快; Y! s- M- e- F* ^5 I/ o
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顺鑫农业(000860)近期先后剥离了创新物流公司、顺鑫天宇的全部或部分股权,而2015年还有5起副业剥离动作。业内预计,除酒肉业务外最大的、一直拖累公司业绩的地产业务或在今年上半年将完成剥离,为做大做强酒肉主业扫清一切障碍。* |* {! Q) o1 ?
主业方面,白酒业务持续向好:牛栏山二锅头预计未来将维持20%的收入增长,是公司主要的利润来源。最近三年整个白酒行业深度调整,但公司白酒定位低端且异地扩张进展顺利,牛栏山每年增幅仍达到两位数;“肉”业务受益猪周期,2016年养殖业务盈利预计可超8000万元,加之屠宰维持近1亿元净利水平,2016年预计猪板块望获利1.5亿元以上。此外,公司收购预期浓厚,目前储备项目较多。9 r7 h: T8 d% [+ p3 i# I
【趋势之友 播主简介】趋势之友,著名财经博主,“模式操盘”创始人,2012年进驻牛仔网直播室。 趋势之友,擅长大盘波段分析,因观点犀利鲜明并精准把握住2010至2015年各个波段的高低点区域使博客点击量快速上升,有过亿的点击量。 “趋势使命”----模式操盘。通过寻找高准确率战法,标准化、机械化、程序化进行样板模式操作,让广大股民在趋势团队的感染下走上正确成熟的投资之路。
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