|
第一私募论坛[http://www.simu001.cn]1月13日，沪指下跌2.42%，失守3000点。2 N9 {9 |2 K6 e' I- f9 G. k& ~
; f- j0 \7 w8 ]5 @1 c: q
' i( V: O# q" }* R) S2 r. [ 自1月7日减持新规颁布以来，截至12日晚间5天时间内，已有10家公司先后公布了重要股东减持公告或后续计划，而减持的方式，多为大宗交易。
/ v; d4 h) \( p* ?7 N5 B; ?1 n; |
1 G; D m% g6 W m8 P/ T8 q9 g; t4 Z" j; t/ `/ P
一时间，减持新规为大宗交易留后门之说四起，本文意在还原大跌数据：倘若大宗交易这个后门导致了下跌，那监管部门应该一视同仁予以封堵。反之，也应取消相应的减持限制。下跌的锅，应该谁背？. ?% b7 g3 m0 X
6 h8 Q( y) n% t; E. t. s0 s M) c# y2 |/ r1 k) L( J
减持新规存“后门” 大宗交易公告频发6 T! a% }6 k5 t, p# D& }
, Q+ |" u% @. [9 _- T' Z. e: Y
. ]. b' u {) E* B, o7 P8 |6 B A股2016年开门便迎急跌，为稳定市场预期，缓解对减持潮的恐慌情绪，监管层出台一系列减持新规。不过，细心的投资者发现，大宗交易成为减持新规的“后门”。
, j" R* D( K$ A) I# m8 \$ [- p$ o) j# v6 h+ Q/ b5 d
; g9 ?5 J8 k- {* r$ M1 B! E- N7 M. p 据不完全统计，减持新规颁布以来，已有10家公司已经减持自家公司或公布后续减持计划。10家公司中，7家是通过大宗交易进行。具体名单如下：$ _+ |- I& Y4 {6 R* b
6 Z7 w' P' M- W8 K3 R1 y
$ x' Z: p; a3 J8 N* x# ^ 股市下跌就该“减持”背锅？
9 V& I% E o9 ] J0 u( }7 c! {) r$ E2 W
( r* ?) R M; m, |/ G% c$ V 减持新规出台本意维稳，而效果却出人意料：1月11日，减持新规实行的第一个交易日，千股跌停再现，大盘暴跌5.33%，截至13日收盘，大盘累计下跌7.43%。
, g6 N5 z1 s' }7 n& w8 c( q
" x2 q. {, m5 h% K( e* L- I
) j5 {* W7 j z 先看一下数据，今年以来，处于交易状态的2593只股票平均跌幅为24.55%，而上述出现通过大宗交易减持且处于交易状态的5只个股平均跌幅为25.70%，与A股整体平均跌幅相当。另外值得注意的是，A股历史上共发生过三次资本减持高峰，分别处于2007年4月至2008年1月期间、2009年5月至12月期间和2015年1月至6月期间。上述三个阶段都发生在行情整体比较热的阶段，而减持并没改变市场上涨的趋势。可以看出，股东减持行为对个股股价影响较小。
& ^1 F6 ~9 |/ a0 m
# I8 `" o6 F; E# Y q a
5 S8 F7 h( t5 H# _0 E 据证券时报·数据宝统计，截至12日承诺不减持的70家公司中，只有23只跌幅低于20%。有18只跌幅更超过30%。
K4 V$ |8 d# r" F. M3 Q- O$ e, E5 N9 F8 f
) Z' ~ I0 E' c# z 高管增持的个股股价表现又如何？
+ a8 h; g* Q5 N5 c w9 O5 e9 I1 Z, Y& J' c: W6 V, z, u8 x
# @/ U, b( w* H5 h" \
数据宝统计显示，年初以来的265笔高管增持平均浮亏10.35%，其中，九成跌破购买成本，仅27笔增持收获浮盈。
9 E- O: M6 u& Z- Q$ ?
: F/ e! Z: }; Y5 v* Z0 e! R
5 e2 p7 R5 \3 O& B3 k4 X: f: U2 l 估值、估值、还是估值" |+ }: x, V8 e% r" v
* N2 r. T2 w4 |+ s' k/ G5 p7 P6 u1 x( w$ |* a1 H
A股的减持压力主要集中于中小创公司。统计数据显示，截至1月13日，中小板和创业板市盈率仍高达50倍和72倍，两者今年以来跌幅分别为21.34%和24.11%，而同期大盘跌幅为16.66%。7 Q k! v! ?3 w6 U8 w( f9 P# L4 t
4 {8 c0 n) L- v1 Y- \+ a, w6 k( E$ h" c
市场分析人士指出，减持新规出发的初衷是实现“疏堵结合”，其中，回避规范大宗交易减持或出于对重要股东权益的综合权衡和考虑。8 @# G" x! S6 f1 J. s% S
0 E0 y7 P" y, a2 K/ |- X1 S
. P: Z3 b q2 ^$ c7 Z( c 综上，股市自有其内在的运行规律，A股频频暴涨暴跌，并不能仅仅将责任归咎于某一项政策。A股企稳，需要稳定的政策预期、稳定经济预期、乃至成熟的投资者预期。至于一时涨跌，就让凯撒的归凯撒，市场的归市场吧。" {4 M7 Y+ A4 K, b
5 [' K$ _5 T% D. Y
4 U: _0 @& i! P9 m0 `3 y& r1 Z% O4 [/ Z; n2 \
私募论坛 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2016-1-13 21:20:00
