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【第一私募论坛】www.simu001.cn】“阶下囚困境”，实在是博弈论傍边最具代表性的一个案例。此中的一个引申版本，就是两个嫌疑犯作案后被`8B、、`！BD，捉住，分别关在不同的房子里接收审判。虽然`8B、、`！BD，知道两人都有罪，但却缺少足够的证据。是以`8B、、`！BD，告知每小我：假如两人都缄默，各判刑一年；假如两人都坦率并出卖对方，各判刑十年；假如两人中一个坦率而另一个缄默，则坦率的无罪开释，缄默的判处无期徒刑。于是，每个阶下囚都面对两种选择：坦率或缄默。然而，不管同伙怎么样选择，每个阶下囚的终极选择几乎都是坦率并出卖对方。由于两个阶下囚最担忧的就是被对方出卖，而自身却由于缄默被判处“无期徒刑”。
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经过“阶下囚困境”便可以清楚的看到，小我思虑后的终极选择，往往并不即是集体好处的最大化。这就像现今的A股一样，很多投资者面临漫漫熊市时，都纷纭选择了“割肉销户”，其目标就是为了避免他们所害怕的“无期徒刑”。可是像这样的做法，就相当于选择了“十年徒刑”而不是“一年徒刑”，从而并不合适自身甚至集体的好处最大化。每当投资者交出割肉之后的带血筹码，都相当于情愿接收“十年徒刑”的终极处分。无论怎么样，都算不上最为理性的选择。而此时假如不选择“割肉销户”，而是采用“装持续不动”的策略。则可以等候下一个牛市解套甚至获利，从而在“阶下囚困境”中实现好处的最大化。这此中，最为主要的实在就是“耐心”。巴菲特关曾经说过，“耐心是投资成功的主要要素。那些清楚市场只是一个东西而不是一个参谋的人，持久而言投资将会做得更好。因为各类各样的原因，市场经常是错的，那些可以或许意识到这一点的人就能充足应用股票市场。”当然，“装持续不动”的策略也并非合适于所有深套的投资标的。彼得林奇曾经说过：“终极决策投资者命运的并不是股票市场，而是投资者所选择的那些上市公司。”所以说，此时对持有股票背后的公司进行将来几年的业绩预估，即是选择割肉或装持续的最好计划。今朝来看，因为从来岁年头开始，ST板块很可能同一进进风险警示板，并彻底沦为“许跌不许涨”(1%涨和5%跌停)的悲催股票。所以，近期选择割肉ST股票，也应当算是大要率准确的投资决策计划。与此同时，那些在行业景气阶段业绩就不算太好，经济下滑之后则加倍悲催的股票，也同样应当早些割肉离场。相对来说，假如此刻深套的并非是绩差股，而是景心胸不断轮回来去的周期股，则并不建议割肉，而是应当选择装持续。除此之外，少数遭受黑天鹅事务的绩优股，实在就像是90分的勤学生偶然考了不合格的59分那样，像这样的股票假如深套，则相对不能割肉，同样应当装持续。
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' R% l0 J5 u; v, f1 x 总而言之，既然股市已经跌成像这样了，就要秉承着朱自清师长教师的“事已至此，不必难熬，好在天无尽人之路”这句名言。客观理性的对自身深套的股票进行预估，并终极选择割肉或装持续这两种迥然不同的投资策略，才是理性之选。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-4-10 14:50:26
发表于 2015-10-18 16:17:06