致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露

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致同连续多年持续跟踪研究上市公司年报执行企业会计准则情况，正在陆续发布“上市公司年报分析之准则应用披露示例”系列文章。主要研究内容是结合上市公司年报披露示例，解析上市公司重点企业会计准则和监管要求的执行情况和可以借鉴的实务应用案例，包括执行准则和监管要求中的重大会计政策的选用、重要会计估计的判断、重点关注问题的实务应用示例、核心会计事项的披露示例等。
此外，2025年3月，致同正式出版发行企业会计准则实务指引系列第五册《上市公司执行企业会计准则年报披露示例（2024）》，并已登陆各大电商平台发售。
系列文章研究涉及的准则和监管要求包括：长期股权投资准则（CAS 2）、企业合并准则（CAS 20）、合并报表准则（CAS 33）、政府补助准则（CAS 16）、股份支付准则（CAS 11）、资产减值准则（CAS 8）、会计政策、会计估计变更和差错更正准则（CAS 28）、或有事项准则（CAS 13）、投资性房地产准则（CAS 3）、收入（CAS 14）、金融工具准则（CAS 22、CAS 37等）、租赁准则（CAS 21）、A+H股境内外准则执行差异披露、营业收入扣除事项、非经常性损益披露等其他准则及监管要求。
本期为“上市公司年报分析之金融工具披露示例”子系列之一，解析内容为与金融工具相关的风险披露示例。
由于金融产品形式多种多样，金融工具的确认与计量相对复杂，且不少金融产品具有杠杆特征，价值波动较大，投资者愈发关注与金融工具相关的风险。与此相对应，《企业会计准则第37号——金融工具列报》要求企业披露与各类金融工具风险相关的定性和定量信息，以便财务报表使用者评估报告期末金融工具产生的风险的性质和程度，更好地评价企业所面临的风险敞口。金融工具相关风险包括信用风险、流动性风险、市场风险等。金融企业风险披露示例可参考大型上市银行、证券公司和保险公司年度报告。
根据企业会计准则，上市公司应当披露与各类金融工具风险相关的定性和定量信息，以便财务报表使用者评估报告期末金融工具产生的风险的性质和程度，更好地评价企业所面临的风险敞口，而无论其是否属于金融企业。相关风险包括信用风险、流动性风险、市场风险等。
1、企业风险管理目标
企业风险管理的目标通常是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东的利益最大化。
2、流动性风险
流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。准则要求以未折现剩余合同现金流量披露金融负债按剩余到期期限进行的到期期限分析；除满足特定条件外，不强制要求披露金融资产的到期期限分析。
管理流动风险时，企业通常保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足经营需要，并降低现金流量波动的影响。管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
3、市场风险
市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。企业可以货币掉期合约来对冲部分汇率风险；可以利率调期合约对冲部分利率风险。
汇率风险主要为企业的财务状况和现金流量受外汇汇率波动的影响。利率风险主要产生于长期银行借款及应付债券等长期带息债务；浮动利率的金融负债使企业面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使企业面临公允价值利率风险。企业持有的分类为可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）的投资在资产负债表日以公允价值计量，并因此承担着证券市场变动的风险。
4、信用风险
信用风险，是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。企业通常对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、衍生金融工具和应收票据、应收款项等。企业所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额，或者还因提供财务担保而面临信用风险。对于以公允价值计量的金融工具而言，账面价值反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价值的变化而改变。
对一般企业的银行存款而言，一般主要存放于国有银行和其它大中型上市银行或声誉良好并拥有较高信用评级的金融机构，通常预期银行存款不存在重大的信用风险。对于应收款项，一般设定相关政策以控制信用风险敞口，通常基于对债务人的财务状况、外部评级、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其它因素诸如目前市场状况等评估债务人的信用资质并设置相应欠款额度与信用期限。
如无特别说明，相关示例来源于公司披露的2024年年度报告。
一、准则相关规定与监管指引
（一）《企业会计准则第37号——金融工具列报》
第一节定性和定量信息
第七十五条企业应当披露与各类金融工具风险相关的定性和定量信息，以便财务报表使用者评估报告期末金融工具产生的风险的性质和程度，更好地评价企业所面临的风险敞口。相关风险包括信用风险、流动性风险、市场风险等。
第七十六条对金融工具产生的各类风险，企业应当披露下列定性信息：
（一）风险敞口及其形成原因，以及在本期发生的变化；
（二）风险管理目标、政策和程序以及计量风险的方法及其在本期发生的变化。
第七十七条对金融工具产生的各类风险，企业应当按类别披露下列定量信息：
（一）期末风险敞口的汇总数据。该数据应当以向内部关键管理人员提供的相关信息为基础。企业运用多种方法管理风险的，披露的信息应当以最相关和可靠的方法为基础。
（二）按照本准则第七十八条至第九十七条披露的信息。
（三）期末风险集中度信息，包括管理层确定风险集中度的说明和参考因素（包括交易对手方、地理区域、货币种类、市场类型等），以及各风险集中度相关的风险敞口金额。
上述期末定量信息不能代表企业本期风险敞口情况的，应当进一步提供相关信息。
第二节信用风险披露
第七十八条对于适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》金融工具减值规定的各类金融工具和相关合同权利，企业应当按照本准则第八十条至第八十七条的规定披露。
对于始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其减值损失准备的应收款项、合同资产和租赁应收款，在逾期超过30日后对合同现金流量作出修改的，适用本准则第八十五条（一）的规定。
租赁应收款不适用本准则第八十六条（二）的规定。
第七十九条为使财务报表使用者了解信用风险对未来现金流量的金额、时间和不确定性的影响，企业应当披露与信用风险有关的下列信息：
（一）企业信用风险管理实务的相关信息及其与预期信用损失的确认和计量的关系，包括计量金融工具预期信用损失的方法、假设和信息；
（二）有助于财务报表使用者评价在财务报表中确认的预期信用损失金额的定量和定性信息，包括预期信用损失金额的变动及其原因；
（三）企业的信用风险敞口，包括重大信用风险集中度；
（四）其他有助于财务报表使用者了解信用风险对未来现金流量金额、时间和不确定性的影响的信息。
第八十条信用风险信息已经在其他报告（例如管理层讨论与分析）中予以披露并与财务报告交叉索引，且财务报告和其他报告可以同时同条件获得的，则信用风险信息无需重复列报。企业应当根据自身实际情况，合理确定相关披露的详细程度、汇总或分解水平以及是否需对所披露的定量信息作补充说明。
第八十一条企业应当披露与信用风险管理实务有关的下列信息：
（一）企业评估信用风险自初始确认后是否已显著增加的方法，并披露下列信息：
1.根据《企业会计准则第22号——金融资产确认和计量》第五十五条的规定，在资产负债表日只具有较低的信用风险的金融工具及其确定依据（包括适用该情况的金融工具类别）；
2.逾期超过30日，而信用风险自初始确认后未被认定为显著增加的金融资产及其确定依据。
（二）企业对违约的界定及其原因。
（三）以组合为基础评估预期信用风险的金融工具的组合方法。
（四）确定金融资产已发生信用减值的依据。
（五）企业直接减记金融工具的政策，包括没有合理预期金融资产可以收回的迹象和已经直接减记但仍受执行活动影响的金融资产相关政策的信息。
（六）根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第五十六条的规定评估合同现金流量修改后金融资产的信用风险的，企业应当披露其信用风险的评估方法以及下列信息：
1.对于损失准备相当于整个存续期预期信用损失的金融资产，在发生合同现金流修改时，评估信用风险是否已下降，从而企业可以按照相当于该金融资产未来12个月内预期信用损失的金额确认计量其损失准备；
2.对于符合本条（六）1中所述的金融资产，企业应当披露其如何监控后续该金融资产的信用风险是否显著增加，从而按照相当于整个存续期预期信用损失的金额重新计量损失准备。
第八十二条企业应当披露《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第八章有关金融工具减值所采用的输入值、假设和估值技术等相关信息，具体包括：
（一）用于确定下列各事项或数据的输入值、假设和估计技术：
1.未来12个月内预期信用损失和整个存续期的预期信用损失的计量；
2.金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加；
3.金融资产是否已发生信用减值。
（二）确定预期信用损失时如何考虑前瞻性信息，包括宏观经济信息的使用。
（三）报告期估计技术或重大假设的变更及其原因。
第八十三条企业应当以表格形式按金融工具的类别编制损失准备期初余额与期末余额的调节表，分别说明下列项目的变动情况：
（一）按相当于未来12个月预期信用损失的金额计量的损失准备。
（二）按相当于整个存续期预期信用损失的金额计量的下列各项的损失准备：
1.自初始确认后信用风险已显著增加但并未发生信用减值的金融工具；
2.对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生的已发生信用减值的金融资产；
3.根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第六十三条的规定计量减值损失准备的应收账款、合同资产和租赁应收款。
（三）购买或源生的已发生信用减值的金融资产的变动。除调节表外，企业还应当披露本期初始确认的该类金融资产在初始确认时未折现的预期信用损失总额。
第八十四条为有助于财务报表使用者了解企业按照本准则第八十三条规定披露的损失准备变动信息，企业应当对本期发生损失准备变动的金融工具账面余额显著变动情况作出说明，这些说明信息应当包括定性和定量信息，并应当对按照本准则第八十三条规定披露损失准备的各项目分别单独披露，具体可包括下列情况下发生损失准备变动的金融工具账面余额显著变动信息：
（一）本期因购买或源生的金融工具所导致的变动。
（二）未导致终止确认的金融资产的合同现金流量修改所导致的变动。
（三）本期终止确认的金融工具（包括直接减记的金融工具）所导致的变动。
对于当期已直接减记但仍受执行活动影响的金融资产，还应当披露尚未结算的合同金额。
（四）因按照相当于未来12个月预期信用损失或整个存续期内预期信用损失金额计量损失准备而导致的金融工具账面余额变动信息。
第八十五条为有助于财务报表使用者了解未导致终止确认的金融资产合同现金流量修改的性质和影响，及其对预期信用损失计量的影响，企业应当披露下列信息：
（一）企业在本期修改了金融资产合同现金流量，且修改前损失准备是按相当于整个存续期预期信用损失金额计量的，应当披露修改或重新议定合同前的摊余成本及修改合同现金流量的净利得或净损失；
（二）对于之前按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备的金融资产，而当期按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量该金融资产的损失准备的，应当披露该金融资产在资产负债表日的账面余额。
第八十六条为有助于财务报表使用者了解担保物或其他信用增级对源自预期信用损失的金额的影响，企业应当按照金融工具的类别披露下列信息：
（一）在不考虑可利用的担保物或其他信用增级的情况下，企业在资产负债表日的最大信用风险敞口。
（二）作为抵押持有的担保物和其他信用增级的描述，包括：
1.所持有担保物的性质和质量的描述；
2.本期由于信用恶化或企业担保政策变更，导致担保物或信用增级的质量发生显著变化的说明；
3.由于存在担保物而未确认损失准备的金融工具的信息。
（三）企业在资产负债表日持有的担保物和其他信用增级为已发生信用减值的金融资产作抵押的定量信息（例如对担保物和其他信用增级降低信用风险程度的量化信息）。
第八十七条为有助于财务报表使用者评估企业的信用风险敞口并了解其重大信用风险集中度，企业应当按照信用风险等级披露相关金融资产的账面余额以及贷款承诺和财务担保合同的信用风险敞口。这些信息应当按照下列各类金融工具分别披露：
（一）按相当于未来12个月预期信用损失的金额计量损失准备的金融工具。
（二）按相当于整个存续期预期信用损失的金额计量损失准备的下列金融工具：
1.自初始确认后信用风险已显著增加的金融工具（但并非已发生信用减值的金融资产）；
2.在资产负债表日已发生信用减值但并非所购买或源生的已发生信用减值的金融资产；
3.根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第六十三条规定计量减值损失准备的应收账款、合同资产或者租赁应收款。
（三）购买或源生的已发生信用减值的金融资产。
信用风险等级是指基于金融工具发生违约的风险对信用风险划分的等级。
第八十八条对于属于本准则范围，但不适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》金融工具减值规定的各类金融工具，企业应当披露与每类金融工具信用风险有关的下列信息：
（一）在不考虑可利用的担保物或其他信用增级的情况下，企业在资产负债表日的最大信用风险敞口。金融工具的账面价值能代表最大信用风险敞口的，不再要求披露此项信息。
（二）无论是否适用本条（一）中的披露要求，企业都应当披露可利用担保物或其他信用增级的信息及其对最大信用风险敞口的财务影响。
第八十九条企业本期通过取得担保物或其他信用增级所确认的金融资产或非金融资产，应当披露下列信息：
（一）所确认资产的性质和账面价值；
（二）对于不易变现的资产，应当披露处置或拟将其用于日常经营的政策等。
第三节流动性风险披露
第九十条企业应当披露金融负债按剩余到期期限进行的到期期限分析，以及管理这些金融负债流动性风险的方法：
（一）对于非衍生金融负债（包括财务担保合同），到期期限分析应当基于合同剩余到期期限。对于包含嵌入衍生工具的混合金融工具，应当将其整体视为非衍生金融负债进行披露。
（二）对于衍生金融负债，如果合同到期期限是理解现金流量时间分布的关键因素，到期期限分析应当基于合同剩余到期期限。
当企业将所持有的金融资产作为流动性风险管理的一部分，且披露金融资产的到期期限分析使财务报表使用者能够恰当地评估企业流动性风险的性质和范围时，企业应当披露金融资产的到期期限分析。
流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。
第九十一条企业在披露到期期限分析时，应当运用职业判断确定适当的时间段。列入各时间段内按照本准则第九十条的规定披露的金额，应当是未经折现的合同现金流量。
企业可以但不限于按下列时间段进行到期期限分析：
（一）一个月以内（含一个月，下同）；
（二）一个月至三个月以内；
（三）三个月至一年以内；
（四）一年至五年以内；
（五）五年以上。
第九十二条债权人可以选择收回债权时间的，债务人应当将相应的金融负债列入债权人可以要求收回债权的最早时间段内。
债务人应付债务金额不固定的，应当根据资产负债表日的情况确定到期期限分析所披露的金额。如分期付款的，债务人应当把每期将支付的款项列入相应的最早时间段内。
财务担保合同形成的金融负债，担保人应当将最大担保金额列入相关方可以要求支付的最早时间段内。
第九十三条企业应当披露流动性风险敞口汇总定量信息的确定方法。此类汇总定量信息中的现金（或另一项金融资产）流出符合下列条件之一的，应当说明相关事实，并提供有助于评价该风险程度的额外定量信息：
（一）该现金的流出可能显著早于汇总定量信息中所列示的时间。
（二）该现金的流出可能与汇总定量信息中所列示的金额存在重大差异。
如果以上信息已包括在本准则第九十条规定的到期期限分析中，则无需披露上述额外定量信息。
第四节市场风险披露
第九十四条金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。汇率风险可源于以记账本位币之外的外币进行计价的金融工具。
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具（如某些贷款承诺）。
其他价格风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源于商品价格或权益工具价格等的变化。
第九十五条在对市场风险进行敏感性分析时，应当以整个企业为基础，披露下列信息：
（一）资产负债表日所面临的各类市场风险的敏感性分析。该项披露应当反映资产负债表日相关风险变量发生合理、可能的变动时，将对企业损益和所有者权益产生的影响。
对具有重大汇率风险敞口的每一种货币，应当分币种进行敏感性分析。
（二）本期敏感性分析所使用的方法和假设，以及本期发生的变化和原因。
第九十六条企业采用风险价值法或类似方法进行敏感性分析能够反映金融风险变量之间（如利率和汇率之间等）的关联性，且企业已采用该种方法管理金融风险的，可不按照本准则第九十五条的规定进行披露，但应当披露下列信息：
（一）用于该种敏感性分析的方法、选用的主要参数和假设；
（二）所用方法的目的，以及该方法提供的信息在反映相关资产和负债公允价值方面的局限性。
第九十七条按照本准则第九十五条或第九十六条对敏感性分析的披露不能反映金融工具市场风险的（例如期末的风险敞口不能反映当期的风险状况），企业应当披露这一事实及其原因。
（二）证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订》
第四十九条公司应披露金融工具产生的信用风险、流动性风险、市场风险等各类风险，包括风险敞口及其形成原因、风险管理目标、政策和程序、计量风险的方法，以及上述信息在本期发生的变化；期末风险敞口的量化信息，以及有助于投资者评估风险敞口的其他数据。
（三）证监会《上市公司年报会计监管报告》
《2018年上市公司年报会计监管报告》
新金融工具准则的披露问题
根据新金融工具准则，企业应当披露信用风险相关定性及定量的信息，如风险管理实务、信用风险是否显著增加的判断标准、确定已发生信用减值的依据、如何考虑前瞻性信息、金融工具减值相关的输入值、假设和估值技术、预期信用损失三阶段的情况等。在首次执行当年，企业还应当按照准则的衔接规定披露相关信息。年报分析发现，部分上市公司执行新金融工具准则存在披露不充分的问题，例如对于金融资产的预期信用损失没有充分披露具体参数的确定方法，前瞻性信息的考虑因素，预期信用损失三阶段的情况以及准则规定的其他关键定性和定量信息。在披露首次执行新金融工具准则对当年年初财务报表的影响时，仅列示影响的相关项目和金额，未披露调整性质及原因以及准则规定的其他信息。
二、年报分析：与金融工具相关的风险披露示例
（一）年报披露示例——风险管理目标、政策和程序
示例1 中国铝业（601600.SH）
本集团在日常活动中面临各种的金融工具的风险，主要包括汇率风险、利率风险和价格风险、信用风险及流动性风险。本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、衍生金融工具、、股权投资、借款、应付债券、应收票据、其他应付款、短期融资券、其他应收款、应收款项融资及应收账款、应付票据及应付账款。与这些金融工具相关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理策略如下所述。
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。本集团己制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审核委员会。
示例2 时代电气（688187.SH）
本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、其他权益工具投资、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、长期应收款、其他非流动资产、应付票据、应付账款、其他应付款、借款、长期应付款及租赁负债等，于 2024 年12 月 31 日，本集团持有的金融工具如下，详细情况说明见附注七。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内
单位：元

致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露-1.jpg

示例3 华能国际（600011.SH）
本公司及其子公司在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括市场风险（包括汇率风险、价格风险和利率风险）、信用风险及流动性风险。本公司及其子公司的主要金融工具包括货币资金、衍生金融工具、其他权益工具投资、借款、应收票据及应收账款、应付票据及应付账款和应付债券。与这些金融工具相关的风险，以及本公司及其子公司为降低这些风险所采取的风险管理策略如下所述。
公司在董事会战略委员会和风险管理领导小组的领导下对包括财务风险在内的各种风险进行管理，并制定了风险管理的一般原则和针对特殊风险的管理政策。根据风险重要程度落实至公司各个层面进行识别和确认，定期汇总分析，保持良好的交流渠道。
中新电力及其子公司和香港能源之子公司如意巴基斯坦能源面临与在中国境内经营的实体不同的金融风险，具有一系列的控制措施将风险带来的成本以及控制风险的成本保持在一个可接受的水平。管理层对风险管理进行持续评估以保证达到风险与控制的平衡。中新电力及其子公司和香港能源之子公司如意巴基斯坦能源具有书面确定的政策及财务授权的权限并定期审核。该类财务权限通过设定企业合同和投资的审批权限以降低和消除经营风险。
示例4 天齐锂业（002466.SZ）
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：
信用风险
流动性风险
利率风险
汇率风险
其他价格风险
下文主要论述上述风险敞口及其形成原因以及在本年发生的变化、风险管理目标、政策和程序以及计量风险的方法及其在本年发生的变化等。
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。
示例5 福耀玻璃（600660.SH）
本集团的经营活动会面临各种金融风险：市场风险(主要为外汇风险和利率风险)、信用风险和流动性风险。上述金融风险以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述：
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。本集团己制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
（二）年报披露示例——流动性风险
示例1 中国铝业（601600.SH）
管理层按照本集团经营实体统一进行现金流预测。管理层通过监控本集团流动性要求的滚存预测以保证在任何时候都能满足经营所需现金并有足够的未使用的借款授信的空间，以此保证企业不会违反借贷限制或借款授信所规定的公约(如适用)。预测已考虑本集团的财务融资计划、公约遵守情况、内部资产负债表比率目标遵守情况及如外汇限制等的外部监管或法律要求(如适用)。
下表中概括了金融负债按未折现的合同现金流量所做的期限分析：
单位：千元

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单位：千元

本集团于2024年度并无签订应收款项的抵销安排(2023年度：无)。
示例2 时代电气（688187.SH）
本集团采用循环流动性计划工具管理资金短缺风险。该工具既考虑其金融工具的到期日，也考虑本集团运营产生的预计现金流量。
本集团的目标是运用票据结算和银行借款等融资手段以保持融资的持续性与灵活性的平衡。本集团已从多家商业银行取得银行授信以满足营运资金需求和资本开支。
本集团管理层一直监察本集团的流动资金状况，以确保其备有足够流动资金应付到期的财务债务，并将本集团的财务资源发挥最大效益。
下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：
单位：元

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单位：元

（三）年报披露示例——市场风险
示例1 中国铝业（601600.SH）
（1）汇率风险
外汇风险主要是产生于较大金额的外币存款、外币应收账款、外币其他应收账款、外币应付账款、外币其他应付账款、短期和长期外币借款和应付债券，主要包括美元、日元、欧元及港币。公司管理层对国际外汇市场上不断变化的汇率保持密切的关注，并且在增加外币存款和筹集外币借款时予以考虑。
于本财务报告年间，由于本集团的主要经营业务开展于中国大陆，其主要的收入和支出主要以人民币计价。人民币对外币汇率的浮动对本集团的经营业绩预期并不产生重大影响，因此，本集团未开展大额套期交易以减少本集团所承受的外汇风险。但是，本集团所承担的主要外汇风险来自于所持有的美元货币资金、美元应收款项和美元债务。
于 2024 年 12 月 31 日，在其他参数不变的情况下，如果人民币对美元汇率降低/提高 5 个百分点(于 2023 年 12 月 31 日：5 个百分点)，则本集团的净利润将会分别增加/减少 78 百万元(2023 年12 月 31 日：净利润增加/减少 50 百万元)，2024 年 12 月 31 日股东权益将会分别增加/减少 78百万元(2023 年 12 月 31 日：股东权益增加/减少 50 百万元)。
（2）利率风险
除银行存款、委托贷款及借出款项外，本集团没有重大的计息资产，所以本集团的收入及经营现金流量基本不受市场利率变化的影响。
大部分的银行存款存放在中国的活期和定期银行账户中。中国人民银行定期发布基准利率，集团财务部资金处定期密切关注该等利率的波动。本公司董事认为本集团持有的此类资产于 2024 年12 月 31 日及 2023 年 12 月 31 日并未面临重大的利率风险。
本集团的利率风险主要来源于长期借款和长期债券。浮动利率的借款使本集团面临着现金流量利率风险。本集团为支持一般性经营目的签订借款协定，以满足包括资本性支出及营运资金需求。集团密切关注市场利率并且维持浮动利率借款和固定利率借款之间的平衡，以降低面临的上述利率风险。
于 2024 年 12 月 31 日，在其他参数不变的情况下，如果浮动利率的借款的利率提高/降低 1 个百分点(于 2023 年 12 月 31 日：1 个百分点)，则本集团的净利润将会分别减少/增加 238 百万元(2023 年 12 月 31 日：净利润减少/增加 142 百万元)。
（3）价格风险
本集团利用期货和期权合约以降低面临的原铝及其他商品价格波动风险。本集团的期货业务只开展套期保值，不进行投机交易。对于铝保值，生产企业可对原铝生产量的部分进行保值；贸易企业可对买断量的部分进行保值，并对自营部分进行保值。
本集团主要利用在上海期货交易所和伦敦金属交易所交易的期货和期权合约，以规避原铝及其他商品价格的波动风险。于 2024 年 12 月 31 日，公允价值为 90,665 千元的持仓期货于衍生金融资产中确认（2023 年 12 月 31 日：810 千元），集团概无相应持仓期货于衍生金融负债中确认（2023年 12 月 31 日：24,426 千元）。本集团持有多头期货合约金额为 51,108 千元(2023 年 12 月 31日：110,309 千元)，同时持有空头期货合约金额为 2,317,747 千元(2023 年 12 月 31 日：1,837,501千元)。在其他参数不变的情况下，如果于 2024 年 12 月 31 日持仓期货平仓价格上浮/下跌 3%(于2023 年 12 月 31 日：上浮/下跌 3%)，税后盈利将会减少/增加 50,999 千元(于 2023 年 12 月 31日：税后盈利减少/增加 38,862 千元)。
示例2 时代电气（688187.SH）
利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。本集团金融工具的公允价值因市场利率变动而发生波动的风险主要与本集团固定利率的借款、应付债券、其他流动资产、长期应收款相关。本集团金融工具的未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险主要与本集团以浮动利率计息的负债有关。
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净利润(通过对浮动利率借款的影响)产生的影响(已考虑借款费用资本化的影响)。
单位：元

致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露-6.jpg

外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团面临的外汇变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于记账本位币的外币结算时)相关。
本集团的业务主要位于中国，绝大多数交易以人民币结算，部分销售、采购和借款业务以外币结算。
本集团主要外币资产及负债情况如下：
单位：元

致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露-7.jpg

下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，港元、英镑、欧元、美元、澳元、墨西哥比索、瑞士法郎及日元汇率发生合理、可能的变动时，将对净利润产生的影响。
单位：元

致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露-8.jpg

（四）年报披露示例——信用风险
示例1 中国铝业（601600.SH）
本集团的信用风险主要产生于货币资金、应收账款、应收票据、应收款项融资和其他应收款等。
于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。
本集团的大部分银行存款及现金存放于声誉良好并拥有较高信用评级的国有银行、其他大中型上市银行及中铝财务有限责任公司。本集团董事认为该等资产不存在重大的信用风险。
对于应收账款、应收票据、应收款项融资及其他应收款，本集团基于财务状况、历史经验及其它因素来评估客户的信用品质。本集团定期评估客户的信用品质并且根据历史损失率、现有经济状况及前瞻因素的影响，计提了预计信用损失。
信用风险集中按照客户/交易对手，地理区域和行业进行管理。本集团并无任一单一客户贡献的收入达到或大于集团总收入10%，因此本公司董事认为于2024年12月31日及2023年12月31日本集团未面临重大信用集中度风险。
本集团在每一资产负债表日面临的最大信用风险敞口为应向客户收取的总金额减去坏账准备后的金额。由于应付款项在合并资产负债表内不可抵销，因此该最大信用风险敞口未扣减应付客户的金额。
前瞻性信息
下表显示了基于集团信用政策的信用质量和最大信用风险敞口，除非有其他信息显示逾期成本为零的情况下可用，该政策主要基于过去的逾期信息在 2024 年 12 月 31 日作出分类。下表所列金额为本集团金融资产于 2024 年 12 月 31 日的账面余额以及金融担保合同的信用风险敞口。
单位：千元

致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露-9.jpg

示例2 时代电气（688187.SH）
本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收款项余额进行持续监控，以确保本集团不致面临重大坏账风险。
本集团其他金融资产主要包括货币资金、应收票据、其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。
本集团的货币资金存放在信用评级较高的银行，故货币资金只具有较低的信用风险。
本集团主要客户为中国中车股份有限公司下属子公司以及其他轨道交通行业的国有企业。由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需抵押物。本集团具有特定的信用集中风险，于 2024 年 12 月 31 日及 2023 年 12 月 31 日，本集团的应收账款及合同资产的 17.79%和0.65%源于最大客户。于 2024 年 12 月 31 日及 2023 年 12 月 31 日，本集团的应收账款及合同资产的 23.07%和 10.61%源于前五大客户。
本集团评估信用风险自初始确认后是否已显著增加的具体方法、确定金融资产已发生信用减值的依据、以组合为基础评估预期信用风险的方法、直接减记金融资产等政策参见附注五、11.(2)。
作为本集团信用风险管理的一部分，本集团利用应收账款账龄来评估各类业务形成的应收账款的减值损失。该类业务涉及大量的客户，其具有相同的风险特征，账龄信息能反映这类客户于应收账款到期时的偿付能力。
预期平均损失率基于历史实际坏账率并考虑了当前状况及未来经济状况的预测。
本集团于每个资产负债表日审核金融资产的回收情况，以确保对相关金融资产计提了充分的信用损失准备。因此，本集团管理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。

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致同研究：金融工具披露示例（25）——与金融工具相关的风险披露

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