截至今日收盘，上证指数微升0.38%至3348.44点，深成指与创业板指分别收跌0.01%和0.09%，两市合计成交11322.67亿元，较前一交易日缩量近900亿元。市场呈现明显的板块轮动特征：医药生物板块爆发：创新药、CRO概念领涨，诚达药业、多瑞医药等10余股涨停。政策端释放积极信号，国家医保局推进丙类目录落地及创新药支付机制改革，叠加海外疫情反复催生疫苗需求预期，推动资金加速流入。新能源与高端制造分化：立新能源2连板，绿电概念反复活跃，但光伏设备、锂电池等赛道承压，显示资金对高估值板块的谨慎态度。避险资产走强：黄金概念股延续强势，恒星科技3连板，COMEX黄金期货年内涨幅近20%，反映全球地缘冲突及关税政策不确定性下的避险需求。 周期与金融板块疲软：银行、地产等权重股拖累指数，金融科技ETF跌1.62%，显示市场对顺周期板块业绩修复持续性存疑。$ N0 p2 t h/ X
政策面上，3月制造业PMI连续两月回升至50.5，装备制造业新订单指数创2023年4月以来新高，经济复苏信号增强。市场对二季度降准降息预期升温，叠加医保目录调整、绿电消纳比例提升等结构性政策落地，为医药、新能源等板块提供支撑。特朗普政府4月2日对华“对等关税”政策倒计时，全球资本市场避险情绪升温，A股独立性增强但外资流入节奏放缓。人民币汇率稳定在7.1775元附近，为市场提供流动性支撑。
: W" {3 t( D( w3 t8 \资金面上，主力资金净流出约200亿元，北向资金净流入35亿元，重点增持医药、新能源龙头股。杠杆资金活跃度下降，沪深300ETF融资余额降至11.41亿元，显示投资者对短期波动的规避心态。# ^& x, F$ L3 e. ]7 ]. g+ X
市场或延续缩量震荡格局，需警惕关税政策落地及4月2日美国非农数据对风险偏好的冲击。医药、黄金等防御性板块仍具配置价值，科技股内部将进一步分化，AI、半导体等领域需等待业绩验证。2 ?" j* T* B4 ~. i5 t0 C8 x
当前市场处于政策预期与业绩验证的过渡阶段，资金偏好转向防御性板块与高景气赛道。短期需以稳为主，中期等待政策与业绩共振信号，长期坚定布局经济转型方向。
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发表于 2025-4-3 07:39:27