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期权市场如何理解波动率交易?

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发表于 2025-3-29 08:54:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
在期权交易里,波动率可是个热门词汇。简单来说,波动率就是衡量资产价格动来动去有多厉害的一个指标。资产价格波动得厉害,风险就大;波动得温和,风险就小。波动率有好几种,比如历史波动率、已实现波动率、预期波动率和隐含波动率,它们各自有各自的算法和用处。4 q1 O, T$ V  c
对期权投资者来说,交易期权其实就是在赌资产未来一段时间的波动情况。波动率交易,这可是期权独有的魅力,吸引了不少投资者。而且,比起预测价格,预测波动率往往更靠谱些,所以不少专业投资者更喜欢处理波动率风险。
0 A8 n5 g* t" c. ~' N2 ]接下来,就聊聊怎么做波动率交易,主要分两种:看多波动率和看空波动率。  v9 x( [% o% D) `8 I
一、看多波动率(做多波动率)$ z* m# u" v9 C# ~
如果你觉得波动率太低了,想赚点波动率上涨的钱,那怎么办呢?可以买跨市价差策略或者宽跨市价差策略。简单来说,就是同时买进认购和认沽期权。这样,只要资产价格波动得够大,超过了你的成本,你就能赚钱。
9 i+ _9 E7 g  f& X8 ~" _这个策略的好处是:亏钱有限,赚钱没上限。行情大起大落的时候,不管方向怎么样,只要波动率上去了,你就有可能赚钱。* H6 w2 W) }+ G7 A5 P2 M6 K
不过,也有坏处:成本不低,因为得同时买两种期权。而且,资产价格很多时候都是小幅波动或者震荡,这时候你的策略可能就赚不到钱,还得承受时间价值减少的损失。所以,你得根据期权的情况,及时调整认购和认沽期权的比例,降低风险。
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期权市场如何理解波动率交易?-1.jpg $ u  G: o9 u2 |
二、看空波动率(做空波动率)! X4 A' v1 F9 z* O* N  d: H
如果你觉得波动率太高了,想赚点波动率下降的钱,那也有办法。常见的做空波动率策略有三种:0 P1 \  J% r& J* H. t4 T8 ~
卖出跨市价差策略或宽跨式价差策略:这个策略就是同时卖出认购和认沽期权,能赚点权利金。这个策略胜率挺高,盈利曲线也稳,但就是亏钱没上限。. _2 _5 _  q' I/ d0 {! Q" A
牛市或熊市价差策略:这个策略得你对资产价格未来走势有点判断。如果你觉得价格要涨,就用牛市价差策略;如果觉得要跌,就用熊市价差策略。隐含波动率一涨,这个策略就亏钱;隐含波动率一降,就赚钱。6 u& I6 w5 K4 O- U0 Y$ i: U7 e7 S+ `
波动率反向套利策略:这个策略就是卖出一份长期的平值认购期权,然后买进更多短期的虚值认购期权。这样,当隐含波动率下降的时候,你就能赚钱。
2 O. l& b" b2 E. \7 y除了做多和做空波动率,波动率交易还有时间上的玩法,比如波动率期限结构和波动率曲线,这些也给期权投资者带来了新的机会。$ e0 Z2 f- S" a  B
对大多数期权投资者来说,波动率和资产价格是影响赚钱的两个主要因素。时间因素一般快到期的时候才重要。很多投资者都会保持Delta中性,这样他们主要面临的就是波动率风险了。所以,懂波动率、会处理波动率风险,对期权投资者来说可是非常重要的。
4 `1 {* f7 C3 c! K; j4 I期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源:期权酱
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