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不会判断方向?试试找高估期权做套利!

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发表于 3 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
有时候,我们看着市场上的各种证券,心里犯嘀咕:这价格到底是涨还是跌呢?拿不准方向,别急,有种策略能帮你赚钱,那就是找高估的期权做套利。
$ Y" I; O0 S7 \- v. u套利策略怎么玩?
! x8 p; Y4 f9 c5 t( r0 O% t其实挺简单的,就是找出那些价格被高估的期权,然后把它们卖出去。但是,光卖出去可不行,万一市场波动大了,咱们不是得亏钱吗?所以,还得同时买入相同数量、同月到期、但行权价不同的正常价格期权来做个对冲。这样,无论市场怎么变,咱们都能有所准备。6 Q8 N: y# W& _; ?9 Q2 G+ n  m
怎么找高估的期权呢?
' M& |8 |! ?- Z1 Y这个得看点技术活了。一般来说,如果某个期权的隐含波动率比历史波动率高出很多,或者跟其他行权价的期权比起来,它的隐含波动率特别高,那这个期权就可能被高估了。但是,具体高出多少才算高估,这个可没有固定标准,得靠你自己结合标的证券的实际情况、历史波动率,还有其他不同行权价的期权隐含波动率来判断。别忘了,还得考虑“波动率微笑”的影响。
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! y0 h8 r$ \/ K0 n) x 不会判断方向?试试找高估期权做套利!-1.jpg
; a6 W5 ]9 e% x( y对冲期权怎么选呢?
" m: K0 O  f! y  P7 i选对冲期权的时候,记得要选数量相同、同月到期、行权价不同但价格正常的同类期权。选行权价的时候,要尽量让买入和卖出的期权权利金之差大一点,因为差得越大,咱们策略组合的最大收益就越大。如果权利金之差比行权价之差还大,那无论证券价格怎么变,咱们都能赚点钱。
2 o8 J6 k& J9 ?# `% b/ u  j什么时候平仓呢?
' l: r/ G" p: J  k5 w0 w. o当咱们卖出的那个被高估的期权隐含波动率降到正常范围时,就可以考虑平仓赚钱了。但是,如果标的物价格涨得太猛或跌得太狠,使得咱们买入和卖出的期权都变成实值期权,那可就得小心了,因为这时候可能会有最大亏损。所以,当标的证券价格往这个方向走,而且趋势很明显时,咱们得赶紧平仓走人。
5 P' ~/ q8 m8 P; U! M2 E; h- x什么情况下可以持有到期呢?6 }0 z) \9 L2 f" {# H
如果标的物价格跌得很厉害(对于认沽期权来说就是大涨)或涨得很厉害(对于认购期权来说就是大跌),这时候两个期权都是虚值期权,到期日时它们就都没价值了。这时候,咱们在到期日可以赚到最大的利润,就是两个期权的权利金之差。如果标的证券价格往这个方向走,而且趋势很明确,那咱们可以考虑持有到期。5 f5 M: b) \+ l2 P
这个策略有风险吗?- O% f. a1 A& o
当然有风险啦!波动率交易并不能保证一定能赚钱。如果到期日价格变化到一定程度,咱们可能会亏钱。所以,买入和卖出期权后,咱们得密切关注标的股票价格的变化情况。如果价格变化太大,咱们得赶紧平仓。到期日的盈亏还得看波动率的变化情况呢。别忘了,波动率不一定会必然收敛哦!
- y# _! p( g: q7 m- A! T期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源:期权酱
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