周一游资高标股大跌，给大家造成的心理阴影还没有完全解除，周一晚外盘又出现了新的状况，纳斯达克中国金龙指数昨夜暴跌5%，又让大家惊出一身冷汗！虽然最近几年A股和美股的关联度并不高，但中概股走势依旧会对A股次日表现造成影响。所以昨晚中概股大跌，今早A股肯定是要低开的。; N0 h, O, V0 k4 V+ U7 g: J
结合前面一段时间美股异动后，次日A股市场的表现，以及近期A股市场的整体运行环境来看，我认为中概股重挫估计只能让A股出现低开，盘中多半会低开高走。8 d6 q5 ]* g h: s3 L3 D& Q
看样子是我把问题想简单了，今早整个市场确实是低开高走的，但下午13:30之后，情况开始变得复杂，大盘上攻乏力后再次掉头下行，在14:30附近还出现了一波跳水。虽然尾盘跌幅有所收窄，但大盘最终是收窄10日线之下的，打破了前面一段时间以来的震荡上行趋势。
- P, ]; K: k$ X& _: x9 G 从消息面来看，除了隔夜中概股重挫外，今天白天是没有什么大级别利空的。也就是说，今天午后A股冲高回落，完全是市场的内部问题。所以要想弄清楚未来几天大盘是否能快速稳住阵脚？科技股主线热点是否还能卷土重来？关键就要看，到底是哪些内部问题造成A股趋势松动？
* d9 b) { Y B: Z9 f6 f* X 在我看来，今天午后A股跳水，关键原因还是昨天游资高标股做空动能没有释放完全，以及由此引发的系列问题造成的。从今天沪深两市跌幅榜上看，跌幅靠前的个股依旧是游资抱团的高标股，有些是昨天没有跌透，今天惯性下挫的，比如航锦科技、四川金顶、浙数文化等；有些则是昨天出现分歧，今天才开始补跌的，比如拓维信息、东华软件、润建股份等。
" Y. n- U* w- `2 E4 {* Z 不管这些游资高标股是从什么时候开始回调的，只要没有企稳，就会对板块造成冲击。而这些个股绝大多数来自于人工智能，少数来自于机器人，几乎全部覆盖在近期的主线热点上。/ {) _) }( q' T3 w% x3 O$ q
按照近期分析，以人工智能为首的主线热点止跌企稳，是大盘短线继续走强的关键条件。
- G; z. I) T. g4 G! [一方面，现在人工智能主题在不断扩容，覆盖的上市公司数量众多，市值越来越大，所以人工智能震荡，会直接拖累大盘和创业板指下行；
2 N% p6 b9 P# p* g另一方面，人工智能和机器人作为市场核心主线，具有极强的吸金能力，若人工智能无法企稳，不仅场外资金流入意愿会受阻，场内资金外逃的情绪也会增加，资金面缺血也会造成大盘回调。' [9 _4 v8 D$ x
尤其是第二点，在今天的盘面上体现得非常突出！
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& i$ |+ D% S$ @9 `2 M 我们先来看看今天30年期国债ETF的走势。从分时图上看，30年期国债出现跳空高开，短暂冲高后，在9：45分左右开始单边下跌，下跌趋势一直持续到今天下午13:30左右。在13:30之后，30年期国债ETF逐级震荡走强，最终收在开盘位附近。( O$ \0 T9 |0 Y _4 l- }8 v
这个走势说明，场外资金一整天都非常纠结。刚开盘时，因为A股大幅低开，选择债市避险。开盘不久后，A股市场情绪有转暖迹象，资金又从债市流出转战股市。午后A股反弹乏力，场外资金又回流债市避险。这个走势与今天A股大盘的走势几乎完全相反。2 [& _$ O' D+ P" ^4 S, L, o
而在昨天下午《文章》中，也重点提到过国债期货的走势。昨天A股同样因为游资高标股大跌出现回调，但昨天30年期国债期货是放量大跌的。
. z& k- O e! e8 m. I5 V3 ] 稍微一对比就可以看出，场外资金的心态，在这两天出现了细微变化。周一场外资金并不惧怕科技股震荡，抄底意愿强烈；周二场外资金明显更加犹豫，在股市债市中两边徘徊！
/ c! Z% v' e( x2 h$ d& Q 场内资金方面，昨天的交易数据显示，科技股震荡时，机构席位买盘出现中幅萎缩，卖盘出现小幅萎缩，机构资金的净流入量较上周五有所减少，但依旧是净流入的；游资昨天的买盘和上周五差不多持平，卖盘明显萎缩，游资只减了高标，同样也是净流入。所以从昨天的交易数据上看，游资高标股大跌，并未造成两路主力出逃，只不过交投活跃度有所下降。
% D6 K0 j3 X" T/ X/ n" q 今天的交易数据还没有出来，只能从盘面来解读今天场内资金的心态。从今天板块涨跌幅排行上看，涨幅居前的是泛科技股，比如科创次新、工业母机、华为手机、光刻胶、低空经济等等。这些板块都不是近期Ａ股市场的主线热点。这说明，场内资金偏向于谨慎，不敢加仓分歧较大的人工智能和机器人。这样一来，问题就出现了，泛科技股没有形成明显的主题效应，吸引不了场内资金持续加仓，午后涨幅无法扩大，市场做多动能就会衰减，并造成大盘冲高回落。* `% r0 P. o; v, X/ n- l+ {2 |
跌幅靠前的是农业股，昨天受中央一号文件利好走强，由于主力没有加仓的动作，所以农业股一日游后补跌，并不让人意外。9 A8 c. X L2 X1 `* A4 @& L
和大家聊到场内外资金昨天和今天的心态变化，大家应该能看出，游资高标股下跌造成人工智能回调，是拖累今天大盘午后跳水的表面原因，更重要的是，投资者信心已经开始动摇了！
$ ~3 x6 B _% @* v) ]4 M 所以接下来几天，整个市场的走势，就非常关键了！如果以人工智能为首的科技股继续下行，那么场外资金会保持观望，不轻易回流，场内资金甚至还有多转空加速出逃的风险。反之，人工智能和机器人能止跌企稳，一切问题都能迎刃而解！; n/ M! t: K: K: {' x5 j) ]6 K; C
找到问题的症结后，我们再来判断，这两大科技股主线，有没有可能快速企稳？9 T3 g* b$ H# F1 ?- O; {- y$ O
在我看来，本轮人工智能和机器人的行情，不会这么快结束，短暂震荡后快速企稳的概率更大！这是因为以下方面的原因：, z/ D) H3 i( U
其一，从前期交易数据来看，主力机构和游资，是在不断追高加仓人工智能和机器人的。甚至是昨天，机器人还被机构和游资合力中幅加仓。5 g* U. b5 C5 c r, G* T2 N! y! Z& p
人工智能方面，虽然近期分歧加大，但筹码并未松动。尤其是机构席位，最近有明显向AI终端算力调仓的迹象。由于主力的建仓成本较高，所以板块不会轻易退潮。2 C* k% p; u! X, s% w4 W
其二，游资高标股的做空动能，开始慢慢减弱！昨天是游资高标股降温首日，所以大跌的个股数量较多，跌停股高达18家；今天是游资高标股降温次日，大跌个股数量明显减少，跌停个股数量降至有7家。2 |$ x o3 \, z6 k
且从今天领跌的游资高标股走势来看，昨天提前下跌的几股，今天继续大跌后，已经全部向下偏离5日线技术超卖，明天如果继续下跌，跌幅大概率会减缓。0 p- m3 M& a! S( G
而今天刚刚开始补跌的个股，也都没有跌停。当这些前排股跌幅放缓后，恐慌情绪就会减小。
C |) k0 f6 a7 B' ` 其三，近期市场消息面利好并不少，尤其是人工智能和机器人，可谓利好密集。未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和；苹果也计划在未来四年内在美国国内投入5000亿美元，生产人工智能服务器。
$ h" |8 n; B; |( ?这些利好都表明人工智能的行业景气度极高，当这类利好反复刷屏时，同样能改变投资者心态。/ r8 Z- y0 J! x" u9 K. ^" }
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发表于 2025-2-27 09:40:17