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2月25日收评:两大原因造成A股午后跳水!但做空动能已现衰减迹象

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发表于 2025-2-27 09:40:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
  周一游资高标股大跌,给大家造成的心理阴影还没有完全解除,周一晚外盘又出现了新的状况,纳斯达克中国金龙指数昨夜暴跌5%,又让大家惊出一身冷汗!虽然最近几年A股和美股的关联度并不高,但中概股走势依旧会对A股次日表现造成影响。所以昨晚中概股大跌,今早A股肯定是要低开的。; M# s* R% Y5 X; l, v3 I) a+ O, `
  结合前面一段时间美股异动后,次日A股市场的表现,以及近期A股市场的整体运行环境来看,我认为中概股重挫估计只能让A股出现低开,盘中多半会低开高走。
- |- @/ O* s/ e2 g( J- _1 _  看样子是我把问题想简单了,今早整个市场确实是低开高走的,但下午13:30之后,情况开始变得复杂,大盘上攻乏力后再次掉头下行,在14:30附近还出现了一波跳水。虽然尾盘跌幅有所收窄,但大盘最终是收窄10日线之下的,打破了前面一段时间以来的震荡上行趋势。
, Y# b; f6 |3 e7 N4 W& f  从消息面来看,除了隔夜中概股重挫外,今天白天是没有什么大级别利空的。也就是说,今天午后A股冲高回落,完全是市场的内部问题。所以要想弄清楚未来几天大盘是否能快速稳住阵脚?科技股主线热点是否还能卷土重来?关键就要看,到底是哪些内部问题造成A股趋势松动?
' Y* e& q  h% \& h& r  在我看来,今天午后A股跳水,关键原因还是昨天游资高标股做空动能没有释放完全,以及由此引发的系列问题造成的。从今天沪深两市跌幅榜上看,跌幅靠前的个股依旧是游资抱团的高标股,有些是昨天没有跌透,今天惯性下挫的,比如航锦科技、四川金顶、浙数文化等;有些则是昨天出现分歧,今天才开始补跌的,比如拓维信息、东华软件、润建股份等。3 a6 t  ?. Z. o/ Y! Y4 I* d1 u
  不管这些游资高标股是从什么时候开始回调的,只要没有企稳,就会对板块造成冲击。而这些个股绝大多数来自于人工智能,少数来自于机器人,几乎全部覆盖在近期的主线热点上。; m! Q% M, k/ c+ A; }. o$ w
  按照近期分析,以人工智能为首的主线热点止跌企稳,是大盘短线继续走强的关键条件。
3 }  |# q  S8 y+ G; ^一方面,现在人工智能主题在不断扩容,覆盖的上市公司数量众多,市值越来越大,所以人工智能震荡,会直接拖累大盘和创业板指下行;$ q' P* o6 B' b) Z) O' h; l
另一方面,人工智能和机器人作为市场核心主线,具有极强的吸金能力,若人工智能无法企稳,不仅场外资金流入意愿会受阻,场内资金外逃的情绪也会增加,资金面缺血也会造成大盘回调。
; {& K2 N( m: f( I- a& L  尤其是第二点,在今天的盘面上体现得非常突出!
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  我们先来看看今天30年期国债ETF的走势。从分时图上看,30年期国债出现跳空高开,短暂冲高后,在9:45分左右开始单边下跌,下跌趋势一直持续到今天下午13:30左右。在13:30之后,30年期国债ETF逐级震荡走强,最终收在开盘位附近。4 _6 a4 [4 ^! |- M* L
  这个走势说明,场外资金一整天都非常纠结。刚开盘时,因为A股大幅低开,选择债市避险。开盘不久后,A股市场情绪有转暖迹象,资金又从债市流出转战股市。午后A股反弹乏力,场外资金又回流债市避险。这个走势与今天A股大盘的走势几乎完全相反。
( m1 _  |) ~& p2 p2 v% Q  而在昨天下午《文章》中,也重点提到过国债期货的走势。昨天A股同样因为游资高标股大跌出现回调,但昨天30年期国债期货是放量大跌的。( D/ Z# Z) S& J$ J" x
  稍微一对比就可以看出,场外资金的心态,在这两天出现了细微变化。周一场外资金并不惧怕科技股震荡,抄底意愿强烈;周二场外资金明显更加犹豫,在股市债市中两边徘徊!
# a/ b( e) }* S  场内资金方面,昨天的交易数据显示,科技股震荡时,机构席位买盘出现中幅萎缩,卖盘出现小幅萎缩,机构资金的净流入量较上周五有所减少,但依旧是净流入的;游资昨天的买盘和上周五差不多持平,卖盘明显萎缩,游资只减了高标,同样也是净流入。所以从昨天的交易数据上看,游资高标股大跌,并未造成两路主力出逃,只不过交投活跃度有所下降。
# G+ C1 D3 u% U8 t+ B  z1 l  今天的交易数据还没有出来,只能从盘面来解读今天场内资金的心态。从今天板块涨跌幅排行上看,涨幅居前的是泛科技股,比如科创次新、工业母机、华为手机、光刻胶、低空经济等等。这些板块都不是近期A股市场的主线热点。这说明,场内资金偏向于谨慎,不敢加仓分歧较大的人工智能和机器人。这样一来,问题就出现了,泛科技股没有形成明显的主题效应,吸引不了场内资金持续加仓,午后涨幅无法扩大,市场做多动能就会衰减,并造成大盘冲高回落。7 X( p9 _3 H/ ^' _
  跌幅靠前的是农业股,昨天受中央一号文件利好走强,由于主力没有加仓的动作,所以农业股一日游后补跌,并不让人意外。
0 x  r1 m* t' ]/ T0 w. B  t  和大家聊到场内外资金昨天和今天的心态变化,大家应该能看出,游资高标股下跌造成人工智能回调,是拖累今天大盘午后跳水的表面原因,更重要的是,投资者信心已经开始动摇了!3 r( E# J+ a7 r" l
  所以接下来几天,整个市场的走势,就非常关键了!如果以人工智能为首的科技股继续下行,那么场外资金会保持观望,不轻易回流,场内资金甚至还有多转空加速出逃的风险。反之,人工智能和机器人能止跌企稳,一切问题都能迎刃而解!
1 ^3 R! d9 c6 }" g, J# K7 g  找到问题的症结后,我们再来判断,这两大科技股主线,有没有可能快速企稳?' K7 n# G6 n9 _
  在我看来,本轮人工智能和机器人的行情,不会这么快结束,短暂震荡后快速企稳的概率更大!这是因为以下方面的原因:
  t5 \" {1 P& ^& M" G7 d& s0 S9 a  其一,从前期交易数据来看,主力机构和游资,是在不断追高加仓人工智能和机器人的。甚至是昨天,机器人还被机构和游资合力中幅加仓。
) l2 H1 L8 s, w) U' i9 G7 N人工智能方面,虽然近期分歧加大,但筹码并未松动。尤其是机构席位,最近有明显向AI终端算力调仓的迹象。由于主力的建仓成本较高,所以板块不会轻易退潮。; x/ q) t3 Y" W/ ^$ K, g$ t) s, |, b
  其二,游资高标股的做空动能,开始慢慢减弱!昨天是游资高标股降温首日,所以大跌的个股数量较多,跌停股高达18家;今天是游资高标股降温次日,大跌个股数量明显减少,跌停个股数量降至有7家。  h: K' H5 ~6 V
且从今天领跌的游资高标股走势来看,昨天提前下跌的几股,今天继续大跌后,已经全部向下偏离5日线技术超卖,明天如果继续下跌,跌幅大概率会减缓。
2 T+ |4 M: A7 U* s8 l4 Q而今天刚刚开始补跌的个股,也都没有跌停。当这些前排股跌幅放缓后,恐慌情绪就会减小。
, ]: Q8 m& D; n; A8 }* U2 s  其三,近期市场消息面利好并不少,尤其是人工智能和机器人,可谓利好密集。未来三年,阿里将投入超过3800亿元,用于建设云和AI硬件基础设施,总额超过去十年总和;苹果也计划在未来四年内在美国国内投入5000亿美元,生产人工智能服务器。  e7 [3 D' c0 a( }4 y! C
这些利好都表明人工智能的行业景气度极高,当这类利好反复刷屏时,同样能改变投资者心态。' t7 J0 H( A) J! ~5 e2 q3 n
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