2025年1月10日（周五）烧碱行情分析：
' b; m/ D: Y( P5 F! K7 u% i: a3 V期货市场表现9 s5 B; {) d2 L+ P* x7 x
- 价格大幅上涨：2025年1月10日，烧碱主连涨超4%，价格拉到了3120附近。/ Y. C2 y; Y: F( j8 Z( w
- 资金大量流入：期货品种活跃资金流入前三中，烧碱以+13.61亿位居第二。, y. u4 L/ u0 b5 S
- 持仓量显著增加：期货品种活跃持仓量增加前三中，烧碱以+8.06万手位居第一。4 }; x# s M! h0 z- \7 x8 X3 A
现货市场情况; m8 R- h, G, r' u1 X3 _3 I
- 库存处于低位：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存25.57万吨（湿吨），环比下滑8.15%，同比下滑31.83%。
/ n, N, _. A% s) x8 W5 a- 价格企稳反弹：受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。+ Z! }) S" D. ~% p; C
行情影响因素4 }1 r; K# |2 F% a
- 需求端：下游氧化铝行业产能大扩张，2025年预计新增产能1030万吨，将显著带动烧碱需求增长。但目前处于需求淡季，业内多按需采购，市场活跃度受限。
' g3 e( A) v* \6 E7 H& f; E( s( w- 供给端：2025年烧碱计划新增产能约305万吨，主要集中在二季度和四季度，5月前投产增量较少，短期内供应相对充足。3 j% P6 e' B ]4 q
- 情绪与预期：前期氧化铝逼仓行情带动市场对烧碱的乐观情绪，远月氧化铝投产预期增加了烧碱需求预期，推动烧碱期货价格上涨。
; B! j5 O. q& k后市展望" v( T: d4 ^! {/ s$ R- N3 u
- 短期来看：春节前烧碱2505合约或走向宽幅震荡市，等待春节后现货变化及基差收敛。/ e& p4 W( D* I: v& R4 Z& Q: C X2 d
- 中长期来看：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，烧碱中长期趋势或偏强。3 K9 K8 g K( Y! O7 l5 Z
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