瑞银(UBS)周四表示，未来6至12个月铜供应日益紧张，可能导致2025年铜赤字超过20万吨，原因是对这种对能源转型至关重要的金属的需求不断增长。& y' r: W# v1 ?6 E. @, Y$ u
瑞银表示，伦敦金属交易所(LME)的铜价预计在2025年和2026年分别为每公吨10，500美元和11，000美元。
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T% @' t8 Z: K) J0 `% h' B d! ~. _伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格触及每吨9，578美元的盘中高点，不过该价格有望出现月度下跌。
- l( \9 m# q7 v& f瑞银(UBS)中国基础材料(China Basic Materials)主管丁夏伦(Sharon Ding)在一次记者吹风会上表示：“我们仍对未来两年的铜价持乐观态度......尽管从持仓角度来看，铜价短期内可能面临一些下行压力。”。 m# v" g4 z9 _( j1 v% G1 U ?
“来自新能源汽车、太阳能、风能和中国电网投资的需求依旧具有弹性；铜也受益于高增长的行业，如人工智能(AI)数据中心和国防需求，”丁补充道。! j7 D. X) U0 T$ Q0 C
此外，欧洲和美国的消费可能会改善，因为宽松的货币周期将有助于为建筑、制造业和耐用消费品等传统行业筹集资金。- g! j* g- ^1 _0 C) n
这种不断增长的需求抵消了全球第二大经济体房地产低迷造成的下滑。- ?) ^) `0 W0 O0 W5 U. T- a$ h
然而，到2024年底或2025年初，铜的供应可能会减少，因为大多数铜冶炼厂正遭受亏损，原因是处理费用(TC)处于历史低位。
4 U9 `5 N; A2 j) Z1 B& qTC/RC是冶炼厂的主要收入来源，矿工在出售精矿或半加工矿石以提炼成金属时支付TC/RC。
- k- Y9 J' Y* n4 s# y+ I0 ]9 O丁先生还预测，明年中国铝和氧化铝期货的平均价格分别为每吨1.9万元和3600元。2 i6 B) B9 M( C& ?' m0 q0 [" H; q0 D: a8 F
上海期货交易所的氧化铝期货周四收于每吨人民币4，863元，而铝期货周四收于每吨人民币20710元。) q( l- g; w" U0 v. I, Y
瑞银(UBS)预计，随着更多供应的上线，中国氧化铝市场将在2025年2月出现供过于求的局面，从而压低价格。! f! q" l, o7 M. s
受供应中断的影响，本月氧化铝价格已回升至创纪录的高位，最近的一个问题是几内亚的出口问题。几内亚是中国氧化铝精炼厂铝土矿的主要进口来源。 | 
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发表于 2024-11-4 08:28:42