与期货相比,期权提供了一种全新的投资方式。作为期权买方,投资者可以享受到从十几倍到几十倍甚至上百倍不等的杠杆效应。这种杠杆与期货的杠杆有着本质的不同。在期货市场中,极端的反向行情可能导致投资者爆仓,甚至亏损超过本金。而在期权市场中,作为买方,投资者的最大损失仅限于投入的本金,不会出现爆仓的情况。0 m# S I8 M( ~
回顾一下上证50ETF期权曾经的192倍神话是如何产生的2 C e" i5 w1 e9 p% Z- }# Y
想象一下,你只需投入1万块钱,理论上就能赚到190万,这样的暴富机会听起来就像中了头彩。然而,这并非虚构,而是真实发生在2019年2月25日的期权市场上。这只期权前一天的收盘价仅为0.003,几乎是一个深度虚值期权,理论上价值为零,成交量也极低。但就在这一天,它像火箭一样飙升,最终收盘价达到0.0581,涨幅高达192倍。
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暴涨背后的三个因素
: V- D- j; j% f1 g/ h这场暴涨并非偶然,而是由三个关键因素共同作用的结果:3 ]+ ?6 z3 S* ~% m1 M: n
上证50及50ETF的罕见大涨:2019年2月25日,上证50指数涨幅高达6.28%,而50ETF的涨幅更是高达7.56%。这样的涨幅在蓝筹指数中极为罕见,为期权的暴涨提供了基础。
( P$ l2 m& f% g期权接近到期日:这只期权在暴涨后的两天就到期了,属于“末日轮”。临近到期的期权波动性极大,因为价格需要回归到正常值,这为暴涨提供了可能。
7 x ] E7 ]3 R( @" H3 u s期权价格极低,杠杆极高:暴涨前的期权价格仅为0.0003,几乎是最低价。价格越低,杠杆越高,涨幅也就越有可能被放大。
( u S X6 N# m( u0 b6 W暴涨后的走势与教训" ?+ J1 P" U7 N$ \5 ^2 ~' D
暴涨之后往往伴随着剧烈的波动。这只期权在暴涨后的第二天就大跌了一大半,第三天更是跌到了0.0001,几乎归零。同样,另一只涨幅达到100倍的期权也经历了类似的走势。$ G$ B2 I8 l5 T) K( R7 E; }* W2 X& k
这告诉我们,期权的高波动性既可能带来巨额收益,也可能迅速吞噬本金。投资者在享受暴涨带来的喜悦时,必须时刻保持警惕,做好风险控制。
* b6 _. d, A8 c1 w7 x8 a期权的投资价值
1 n* D7 l, B2 G尽管期权市场充满了风险,但它也为投资者提供了一种新的投资工具。与股票市场相比,期权市场更加灵活,可以做多也可以做空,而且有机会获得更高的收益。然而,这并不意味着投资者应该盲目追求暴富。& l) c: s$ a5 |% B& q- N
期权交易的策略! ]" R& l: k. ?- I: w! d
1.买入看涨期权:当预期标的资产价格上涨时,可以买入看涨期权。如果标的资产价格大幅上涨,期权的价值也会随之增加,从而获得高收益。
' e9 Q" q+ B3 o$ T$ Q( W3 R# p- E2.买入看跌期权:当预期标的资产价格下跌时,可以买入看跌期权。如果标的资产价格大幅下跌,期权的价值同样会增加。. D' x& A+ _. f" y+ H; w
3.卖出看涨期权:当预期标的资产价格不会大幅上涨时,可以卖出看涨期权收取权利金。如果标的资产价格未达到执行价格,期权将变得无价值,卖方可以保留全部权利金。
( k& J. A- l5 K0 B# f$ ^! K4.卖出看跌期权:当预期标的资产价格不会大幅下跌时,可以卖出看跌期权。同样,如果标的资产价格未下跌至执行价格,卖方可以保留权利金。
$ _4 d7 Y8 _, |) K0 i# r期权市场的暴涨神话虽然令人向往,但背后的风险和教训同样值得铭记。投资者在追求高收益的同时,必须时刻保持警惕,做好充分的风险评估和控制。只有这样,才能在期权市场中稳健前行,实现财富的稳健增长。& a. U, M& o# z: c; L0 ~
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