张尧浠：非农数据来袭、黄金本周维持震荡偏回撤调整
' N% R6 y a. q黄金市场上周：国际黄金/伦敦金振幅缩小，未再度刷新高点，并有所倒垂收跌，令短期走势空头压力预期增强，将面临一定的震荡回撤调整行情，但好在整体趋势及月图前景依旧看涨，基本面也有较长的看涨周期，因而短期的调整仍是多头看涨机会。3 X! X) P0 R! v4 M' g( v; f: @! R
具体走势上，金价自周初开于2511.43美元/盎司，先行震荡偏强，于周三触及当周高点2528.83美元后，则大幅回撤走低，录得当周低点2493.59美元，之后周四虽反弹收复跌幅，但周五再度遇阻回落，又收复周四涨幅，并维持在短期均线下方，一度临近当周低点附近，最终收于2502.29美元，周振幅35.24美元，收跌9.14美元，跌幅0.36%。
* I; C+ f2 b {: v, L, M影响上，虽然，市场受到上周鲍威尔表示现在是调整政策的时候等鸽派言论，以及9月降息预期而支撑金价先行录得当周高点；
: E) h1 Z6 j5 ], p" g5 @1 z% a2 f但由于美元指数及美债10年期收益率受到技术支撑买盘推动，以及包括美国周初请失业金人数和第二季度实际GDP年化季率修正值向好表现，支撑美元美债收益率双双止跌收阳，对金价造成利空打压，令其反弹受限，有所遇阻走弱。( ~" c( V1 ^" U0 [9 t3 r" R& t9 ?
再者，虽美国7月成屋签约销售指数月率超预期疲软，和降息前景仍支撑金价一度收复跌幅，以及周五时段，美国7月核心PCE物价指数年率低于预期的减弱通胀压力，也未能支撑金价持稳转强反弹；
+ e+ x/ ~. |+ e! w! K; q, T! r其美国7月个人支出月率及美国8月芝加哥PMI数据好于预期及前值，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值也强于前值，以及周内的数据向好压力，加之美联储理事鲍曼表示通胀依旧存在上行风险，和近期美股市场转强，美联储官员卡什卡利减弱了50基点降息可能，欧洲央行的会议纪要增强了欧元降息的预期，支撑美元多头动力，令金价再度遇阻回落转跌。: e; L4 D) ~( X& R* V+ U+ o0 ]
展望本周周一(9月2日)：国际黄金开盘偏弱运行，且早盘受阻于5-10日短期均线阻力。日内波动偏弱。
" O4 e& g* m/ T美元指数日图，止跌反弹，重回短期均线上方，虽未突破中轨阻力，但短期走势转强，附图指标也转看涨信号发展，暗示有进一步反弹触及中轨乃至200日均线阻力目标，将会对金价造成一定利空压力，同时，周图走势也在触及200周均线支撑位置触底反弹，虽仍未转强，但在跌至200周均线下方前，将会限制金价多头，并对其产生利空压力。 ?) ~! m8 X6 S3 U
美债10年期收益率，日图在筑底盘整后，反弹突破中轨阻力压制，短期均线金叉向上转为支撑，附图指标维持看涨信号发展，暗示短期走势将继续以看涨为主，有望再度上探200日均线或回落趋势线压力附近，周图走势筑底震荡，未能明显转强，同时，还受到10周均线及中轨和回落趋势线压力，趋势前景仍是看空周期较大。
; ^ h8 r" i D6 }- j8 Y$ N$ m但综合而言，张尧浠认为；美元指数及美债收益率的目前止跌反弹，空间及周期都将有限，因美联储在9月或9月之后将连续转为降息政策，而会提振金价连续攀升刷新历史高点，就算欧洲央行等也一同降息，顶多将造成美元和金价同步上涨，而不会对金价产生持续性压力，所以，短期的走弱或临近9月降息前的震荡偏弱回调，都可被视为看涨入场机会。5 j w7 B1 g2 e% e
日内将无重点关注数据，另外，在本周五重磅数据非农公布之前，走势波幅都将有限，但根据上周数据和本周数据预期来看，本周走势将偏向震荡或回调为主。 |2 w* _" T4 V, ?1 g6 V
基本面上，目前虽近期公布的经济数据和就业数据向好，增强了美国经济软着陆，也支撑了美元，令金价多头反弹受限，同时也面临一定技术回落调整需求，但从中长期来看，其通胀数据虽未进一步明显减弱，但也偏向稳定，将进一步缓解市场对高利率环境的担忧。也令市场预期美联储可能在未来几个月逐步放松货币政策，而对金价的前景依旧是看涨的。, y8 w( R' Y) P. H( J+ ?4 [* F/ A4 a
美元指数的短期止跌转强，反映了投资者对美联储延续高利率政策的信心。但在长期内，若通胀压力持续下降，加之其他主要经济体的货币政策逐渐转向宽松，美联储也展开降息周期，美元可能面临回调风险。
0 `3 F7 p6 C. I" l2 s6 p3 r: S总的来说，在最新一轮上涨中，金价今年迄今已累计上涨23%，创下历史新高的次数超过20次。强劲的买盘市场，令金价难以产生持续性回落行情；
7 \$ L( R( A' Y0 e% A( h+ W因市场对未来的不确定性依然存在；近期公布的经济数据表现可能会延缓美联储的降息步伐，特别是在未来几个月内，市场需要关注美联储对经济增长与通胀的进一步权衡。如果未来的经济数据持续表现强劲，美联储可能会选择暂时按兵不动，甚至有可能进一步提高利率，以防范经济过热的风险。
( z/ u+ r- r8 x( V: c* W, \不过，就算如此，张尧浠认为，金价也不会走出下行趋势，其保持利率不变，只会推迟看涨的到来，不会打压金价走低，其加息更是如此，只会增强后市降息的幅度，加大看涨前景的空间，很难再令金价走出很大的回落空间。所以，至少也需要在降息接近尾声，再转为见顶看空金价。其在金价触及3000美元附近，或者是明年中旬之前，金价都将保持看涨趋势低多为主。8 c$ f* r1 u- V1 O/ Y6 } U+ T: z
技术上：月图级别，金价8月已官，其维持强劲的多头动力未能有明显回撤行情，其走势也依然处于5月均线和反弹趋势中，这暗示多头力量持稳，后市将有望继续走强上行，不断刷新历史高点，那么，下方将可依托布林带上轨和5月均线支撑保持看涨反弹。等待年底到明年触及2700或3000美元的目标位不变。
+ O% |" w9 A. a周线级别：金价上周多头动力再度减缓，表现收跌，相对于前周收线，短期有一定的见顶回落风险，但走势处于5周均线上方，布林带向上延伸，主图也有众多均线支撑和多头排列，因而回落空间预计也将有限，下方关注各均线支撑，也都是看涨入场机会。1 ~6 }. y* R. o+ {* l
日线级别：金价上周震荡走盘，短期均线转弱，附图指标KDJ死叉向下，MACD多头动能柱持续缩减，有震荡后转回落走低的风险，下方有望触及中轨及30日均线支撑目标位。上方则关注5-10日短期均线初步阻力，进一步关注历史高点一线阻力，在突破历史高点阻力前，暂震荡偏回撤对待。5 `) s( g$ u5 E2 C+ c+ W
日内交易思路参考：) C% Q4 u" }* ~/ o0 _/ k# v# y
国际黄金：上方关注5-10日均线阻力2511美元附近，以及上周震荡区间阻力附近2522美元进行高空，下方关注上周低点2493美元及中轨线支撑2482美元附近目标。- I' M! q/ Q1 ?
国际白银：上方关注5日及10日均线阻力高空策略，关注中轨线支撑力度，跌破将进一步看回落，支撑反弹重回5-10日均线上方，则看涨反弹连续走强。$ z3 ]% M: \8 l2 T+ \$ o$ J: M, k
注：; |0 k" c$ K! U1 I* _5 K! _
黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.10353 X* a7 s# _# ~5 p+ @7 T. Q7 m) _0 ?
国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。. u d: H0 z- z! [! v# C
美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)/ q y3 O" ~6 q- i: p2 }' k
回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠
* W# R" P. {- q3 R" |以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。
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发表于 2024-9-3 09:05:23