现在缺少的是信心。在信心缺失的市场中，再好的基本面、再好的业绩、再好的团队都难以支撑起市场的发展。
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- V) E6 v( L3 _5 _/ A q著名经济学家宋清辉: `. U% @; _/ {% I. m
2016年至今，上证指数在3000点上下几经浮沉，波澜不惊。- L9 ~9 R4 m; e, j' ?+ P
现在缺少的是信心。在信心缺失的市场中，再好的基本面、再好的业绩、再好的团队都难以支撑起市场的发展。
, B* U/ {, J( u4 ^; J4 v' Z券商这些年发布的研报大多为积极看多，但股民似乎没有太多积极的心情，看到海外资本市场股指屡创新高、科技股市值远超A股等消息，许多人内心五味杂陈。实际上，当前有不少外资机构发布研究报告，看好中国经济的发展，看好A股的中长期趋势。例如，巴克莱研究团队近期将2024年中国GDP增长预测值从此前的4.4%上调至5%。此前，已有多家外资机构采取类似行动：摩根大通将中国GDP增长预测值从4.9%上调至5.2%，花旗将中国GDP增长预测值从4.6%上调至5.0%，高盛将中国GDP增长预测值从4.8%上调至5.0%，摩根士丹利将中国GDP增长预测值从4.2%上调至4.8%。- d1 D* H' {3 l7 m* S; S0 G
外资机构频频看好中国市场或许释放了一个信号，即由外资操盘的增量资金或将进入A股市场。总而言之，外资近期看好中国经济、看好A股市场的原因或有以下三点。
! g% @9 p( ^. f. K$ ?一是中国经济增长动力十足。上半年，我国GDP同比增长5%，与今年5%左右的目标基本持平。在房地产行业面临调整，居民消费有待增强的背景下，新质生产力的发展对GDP的拉升起到了重要作用。高新技术、智能制造、数字经济的发力，为我国下半年经济高质量增长夯实了根基。+ H3 U) ]& ]+ B
二是中国资本市场成为全球价值洼地。相对欧美资本市场而言，股指长期按兵不动的A股在涨势上存在一定的滞后。更何况，在美国股市屡创新高，科技股快速上涨的背景下，已经没有太多下跌空间的A股可以作为在欧美股市回调中，资金规避风险的洼地。! f: m3 D: p/ G* d5 F. I
三是国内不乏有实力的科创上市公司。科创板的设立让许多高新科技企业登陆资本市场，令一部分企业的融资需求得到了缓解，为这些企业后期的发展、成熟、壮大提供了平台，即便现在无法判断哪些企业未来会成为行业巨头，但认真分析定期财务报告等材料，还是能捕捉到一些蛛丝马迹，比如和巨头企业有较深业务往来的公司，这些企业的发展，大概率能为投资人带来科技和资本创造的回报。5 M, m8 u$ Z" b- B
当然，外资频频看好不代表A股能马上走高，关键还是增量资金的投入能否给A股注入信心，只要信心到位，前期压抑的各种利好就能尽快释放出来，成为新一轮牛市的推动力量。2 ?" W" i" p) @0 G. B( z3 Y" O
（作者系著名经济学家宋清辉，著有《中国韧性》） | 
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发表于 2024-8-6 07:22:28