国内股指期货市场为投资者提供了多样化的交易选择。每天，市场会同时提供四个月份的合约，以满足不同投资者的需求。这四个月份合约包括当月合约、下月合约以及随后的两个季度合约。具体来说，季度合约指的是5月、6月、9月和12月这四个月。0 H# Z$ ]+ \6 `" y, v" M; ]
以2024年5月19日（星期日）为例，国内股指期货市场上可供交易的合约包括5月当月合约、6月下月合约，以及9月和12月的季度合约。
8 ?0 w7 w2 i7 r7 N" N7 L& Z以沪深300股指期货为例，合约的表示方式如下：
. J+ t8 w- T0 f/ _% J- 当月合约：IF2405（5月）* s# k0 M- U) I" Y. W+ y
- 下月合约：IF2406（6月）8 K" b2 `; H; [; K& F9 I
- 第一季月合约：IF2409（9月）
/ g# N7 ^8 f. d- 第二季月合约：IF2412（12月）8 L l/ a& c# e9 b3 [
这里的“IF”代表合约代码，“24”表示年份2024，最后的两位数则代表合约的月份。( c; l; ~% C7 T3 M- F8 y
随着合约到期摘牌，新的合约会加入交易。例如，如果IF2405合约到期，下一个交易日市场上就会新增IF2503合约，交易的合约变为IF2406、IF2409、IF2412和IF2503。如果IF2406合约到期，市场上则会新增IF2410合约，交易的合约变为IF2409、IF2410、IF2412和IF2503。
6 a) D2 M8 E P+ t' P这种合约设置有助于保持期货价格与现货价格的紧密联系，提高套期保值的效率，并方便投资者计算股指期货的合理价格。
{1 W) k3 ~' p( ?近月合约因为交割日期临近，价格会趋向现货指数价格，因此吸引了大量短期投机和套利交易，成为市场上需求最大的合约，功能发挥也最为充分。相比之下，近月合约的波动幅度通常小于远月合约。0 y3 ]+ |0 r. b$ K! l8 n
季月合约则更适合中长期投资者，也能满足机构投资者进行长期保值的需求，减少因合约期限短而频繁转仓的不便。这种设计兼顾了不同期限的合约，能够满足各类投资者的参与需求。4 P& |0 F1 E+ z5 y. v L7 l& A9 l
来源：衍生股指君 | 
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发表于 2024-5-21 08:58:31