本文为涵子君第130篇原创,2024年第10篇,金融热点专题第17篇。
6 k5 c1 ~7 M3 \引言:今天来聊聊让无数股民又爱又恨的公募基金,2023年,中国公募基金市场规模发生了怎样的变化呢?
. w- ~7 c. R- {' F; F! L4 N一、股市下跌,基金规模上涨,背后玄机何在?- U! R1 e; D! ^+ O5 F: w& h$ R
2023年,公募基金总规模从年初的25.7万亿增长到年末27.3万亿,增幅约为6%,这个数据超出了很多人的认知。* q7 p, e2 L6 O' ]3 x u3 k
去年明明行情这么惨,上证指数一路下跌,基金规模还能涨?
# w2 d, o: M! I: l* D, \大多数中产的存量财富都在缩水,规模怎么还增加了呢?# {/ m; N) y& T: v% S) F; K9 a
答案出现在基金的结构上。
9 {$ ~8 W4 B) E( d看一下基金的2023年规模变化表,就能找到答案了。
1 E; p+ z/ D% p" j" A在讲解答案前,我们先来了解一下我国公募基金的具体结构分布。. u& E3 a! N; H( @/ i
二、一共有几种基金?我国公募基金结构的八分类
$ f* S8 e- S8 `8 w5 v# s0 g W& b0 W大家都看过《葫芦娃》吧,葫芦娃一共有7个,) b* R' l- D; i0 x% ~, q$ C S7 ^5 n
我国的公募基金,比葫芦娃多一些,
9 v q1 a7 O, U* e& L按照投资对象的口径去分类,也可以分为8种;# ^4 d" Q& s8 d5 E6 v. i! r# s9 K
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上面这张表记录了所有国内公募基金的规模数量,$ x9 r; I0 ^4 E8 a& V8 J3 j' i
一共有8大类10小类,它们分别是:
) [' ^) H& k: l, K$ Y5 M5 g( J- y, n* Q① 货币基金。这类基金的典型代表是余额宝,核心特征是它约等于货币,具有支付等功能。根据《证券之星》的报道,2018年,央行就已标注“已将把“非存款机构部门”持有的货币市场基金全部纳入了M2广义货币的统计口径”;0 w! ~0 T. Z3 G
② 股票基金。这是典型的教科书式分类,核心特征是基金主要投资的对象是股票;具体又可以分为主动型(基金经理主动管理)和被动型(基金经理不管理,直接买指数或者复制指数)
# ^! j3 D3 k5 `) z7 Z: A③ 债券基金。主要投资对象是债券;* B. q, n0 k) i2 \, ], C! ~$ Y
④ 混合基金。主要投资对象是股票+债券;
( g4 V3 ^" M* f⑤ 商品基金。主要投资对象是大宗商品;4 t& T2 R' Q' T7 O2 z: o0 w
⑥ FOF(母基金)。主要投资对象是其他的基金,这有点“套娃”的感觉,建了1个基金,再去投其他人管理的基金。+ Y9 [9 Z2 d: [: s. c
⑦ 海外市场基金。主要投资海外产品,比如纳斯达克市场、日经指数等。3 U; S R' T& Q4 n% |% W/ `5 E
⑧ 其他基金。这个类似兜底项,凡是无法被前面分类所包含的基金产品,都会被归类到这里。. m, G: Q" B+ j' E
三、解谜:为什么2023年股市下跌,基金总规模却上涨呢?
# z4 O! i- G2 U9 S. v好了,科普完结构,接下来就可以解这道题了。( W& I/ b- D2 F' \7 J. _" f3 J
为什么2023年股市下跌,基金总规模却上涨呢?
) r+ F: X9 V' [2 W: z- v9 E5 j( r8 Z我们需要将事物进行一一对应;
/ ]% H$ q) Q3 e股市对应的是股票,那么映射到基金上,也应该是股票相关基金;0 m- v2 @. p. U" |" G+ H( ^9 C/ }% t
与股票相关的基金都有哪些呢?- A- h9 g7 I3 `) A' s5 @
答案是序号②和④:“股票基金”和“混合基金”,
6 r8 Q, r8 Y( s# `8 j2023年末,两者规模合计约为6.7万亿,8 I* A$ e2 ~3 F% d; J0 q
相比2022年末下降约0.6万亿,
2 Z0 A+ ]" E4 _# z% e9 q1 h也就是说,股票市场相关的基金规模是在缩水的,这就符合逻辑了。 |