根据披露的机构调研信息，12月11日，天弘基金管理有限公司对上市公司优利德进行了调研。( s( U8 E7 x5 p6 [3 `
从市场表现来看，优利德近一周股价下跌6.04%，近一个月下跌5.47%。; R4 j/ ]4 \$ J# X6 x
基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10810.88亿元，管理基金数317个，旗下基金经理共45位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得27.52%。
7 o# o- R# ?# n; O$ s2 e9 K附调研内容：% X3 B1 J' x" Q; u' s
) D# n( k2 ~+ c7 O6 W) H6 ~问：公司前三季度整体经营情况介绍
/ {6 h+ E7 q1 W: Q" P答：2023年前三季度，公司实现营业收入7.84亿元,同比增长12.61%,实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比增长42.43%。其中，第三季度公司实现营业收入2.39亿元,同比增长36.74%,实现归属于上市公司股东的净利润3,514.54万元,同比增长124.38%。年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.9亿元，同比增幅532.95%。
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问：毛利率是否还有提升空间？2 M# G5 a: ^+ l8 p, o* `
答：公司毛利率稳步提升的最主要原因是产品结构的改善，得益于高毛利率的专业仪表、测试仪器、温度与环境测试仪表销售收入提高及占比提升。除此之外，产品提价、原材料价格下降、汇率波动等因素也起到了正向作用。公司坚持走仪器高端化、仪表专业化路线，预计随着中高端产品的持续放量，毛利率将保持上升趋势。8 o! @) Q d8 Y3 Z& R2 @
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问：MSO7000系列示波器产品的出货情况和下游客户情况?8 S# @5 J8 o" p
答：今年8月开始，MSO7000系列示波器已实现量产出货，下游客户覆盖通信、半导体、消费电子、汽车、工控、安防、高校等多个行业。
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& o+ ^/ r7 K* D4 d问：请介绍一下今年的研发投入情况，以及公司2024年的研发投入是否会继续增长？$ X+ B1 K4 Q" n# }" e
答：2023年公司持续对研发项目的直接投入和引入优秀的研发技术人才，Q1-Q3累积投入研发费用7018万元，较去年增长了37.34%，占营业收入的比例为8.96%。截止三季度末，公司研发人员数量达到279人，其中负责仪器研发的人员数量超150人，较去年有显著增长。仪器行业的研发壁垒较高，研发的持续投入是非常有必要的，充足的研发费用能保障公司产品线的持续迭代升级。2024年，公司还会继续补充研发人员，加大研发费用的投入，保持和营收相同的增长趋势。2 V) a' o8 V7 n2 C1 Y
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问：公司传统的仪表业务未来如何保持增长？
% ]8 p% y) {$ {# x7 Z @4 i9 |答：通用仪表方面，由于行业格局较为稳固，市场整体规模增长放缓，公司计划增加中高端产品的销售占比，扩充销售渠道，并保持年度提价策略。此外，公司ODM订单有所增加，预期通用仪表业务未来将保持稳健增长。在专业仪表方面，公司紧抓国内电力及新能源行业发展机遇，提升产品技术水平、丰富行业解决方案，制定了针对性的A计划与G计划，从目前的成交与复购率来看，已逐步对海外头部品牌形成替代，预计未来将保持较高增长。
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5 m, Y/ e; ^& u5 b+ C问：公司仪器产品未来的研发规划是？
% B- i, h6 E8 c! x5 O+ V7 i答：对于仪器产品的研发，公司会保持时域、频域、源载、安规等产品线齐头并进，只有丰富的产品矩阵和多SKU策略才能够充分响应客户测试需求，并且能够平滑部分行业需求波动的影响，保持业务的稳定增长。对于重点产品线，我们计划每年完成一次代际的升级，持续往更高端去突破。未来一年将会有更高带宽、更高分辨率的示波器、更高频率频谱分析仪等诸多新品发布; | 
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发表于 2023-12-13 08:05:37