根据披露的机构调研信息,10月30日,天弘基金对上市公司苏试试验(300416)进行了调研。9 H) |0 _$ j9 B7 h
基金市场数据显示,天弘基金成立于2004年11月8日,截至目前,其管理资产规模为10395.08亿元,管理基金数299个,旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A(009225),近一年收益录得45.23%。
1 e- Y) s* h( H* i0 Q w附调研内容:
. R) O0 d' C4 \' } 一、公司2023年三季度业绩情况介绍A:公司2023年前三季度营业收入15.26亿元,同比增长21.17%,归母净利润2.2亿元,同比增长23.28%,扣非归母净利润2.05亿元,同比增长26.29%。
/ _/ e* |( H5 P3 F, e 其中,单三季度公司营业收入5.55亿元,同比增长20.48%,归母净利润8,453万元,同比增长16.62%,扣非归母净利润7,612万元,同比增长15.04%。
" @( O, A9 Z7 T1 H8 m 二、问答环节/ q7 a l& }* W* i G0 y
问:公司第三季度的毛利率下滑,是否因为下游业务结构的变化所致?: b1 z, s5 k' u3 @9 O/ c6 T1 n: r
答:第三季度毛利率下滑主要是因为第三季度公司设备业务增幅较快,占比提高,从而对利润有所影响。
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问:公司新能源板块布局及业务规划情况?未来在氢能源方面的业务规划情况?
& B0 R/ C! _4 t: `& O- ]答:公司新能源汽车领域布局主要是以苏州为中心,下设重庆、沈阳、广州三个分中心,以新能源汽车、整车厂和为其配套的供应商等行业分布的集中地进行布局;公司根据下游行业的发展进行相关检测行业拓展,清洁能源是公司拓展专业能力的一个发展方向,公司将不断完善清洁能源领域设备研发及相关检测能力建设。$ f. Q! x, S, M. G5 D& E: l: q
4 i2 V1 A3 z1 V5 w% [$ S* t0 _: u: T问:公司现金流和应收账款等情况?四季度是否会有较大变化?
8 q7 b0 Y# Z& b! m8 E- T答:由于三季度设备业务占比提升,对现金流有所影响,应收账款增加主要系收入规模增长及部分项目结算有所滞后,公司将加大应收账款的催收力度,控制应收账款增速。3 f a2 i/ I0 O$ b8 X7 s* Z
% X# g$ F# [8 x问:上海宜特投资的设备到位情况、新增人员投入及后续产能规划情况?
1 ?* n: N. W* a答:宜特投资的设备已陆续到位,一些大的设备预计年底及明年初基本到位并安装调试完成。今年上半年新增100多位人员已全部进入工作中,产能利用率有所改善。随着国产化替代趋势明显及行业内研发投入加大,宜特将继续坚持技术导向,加大市场推广力度,保持在行业中的领先优势,努力扩大产能。9 m5 ~% I% W) S9 T
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问:公司各实验室三季度经营情况如何? b# X& u% ]5 @7 s& H
答:公司整体经营情况稳定,部分实验室由于搬迁新场地及新增设备,成本有所增加。! ^0 V0 R( m2 D W4 V% r+ u3 ]
' ?8 j' `& h: s问:公司三季度整体军民比例变化情况?在手订单情况及对今年整体影响如何?
7 b5 o& d0 R4 B1 }( I6 _ C答:公司三季度整体军民比例有所波动,但基本保持稳定;在手订单情况正常。# W- i: g3 U" ?4 C
% N2 s5 o. M7 k+ l问:公司设备端下游需求表现及后续展望情况?
@9 [" q7 y, ^8 }5 U$ Y答:公司设备端增速保持稳定,三季度收入较高主要是因为大订单的确认;设备端下游客户中第三方检测机构占比提升;公司将根据下游客户应用领域的发展不断加强试验设备研发与生产。
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; X1 T) R( r6 p1 h问:公司明年各实验室环试产能扩张节奏情况?) u9 l, ?$ g1 n! T4 W: d$ j; `
答:公司根据下游行业应用领域发展进行产能布局及扩充。
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问:明年公司整体开支投向及上海宜特开支投向情况?
9 x$ d6 `2 c1 j' N: s C9 c; f答:公司整体开支保持稳定;上海宜特继续在人员、设备及高端实验室进行投入,根据下游行业应用领域发展完善相关检测能力建设。; r8 Z# k/ @9 V; b8 T' Z! q5 o: M
2 i" J. G9 Y1 ^8 J0 k i问:医疗器械检测领域需求变化及对公司业务的影响?
$ d# q2 k4 H! X3 I5 ^答:目前医疗器械检测在公司业务中占比较小,对整体业务的影响不大。随着我国医疗器械产业的高速发展,医疗器械检测业务有望迎来显著增长,公司以长沙医疗器械中心为试点,在原有环试服务的基础上,新增医疗器械检测设备、扩建EMC检测实验室,加速向医疗器械检测领域迈进。: Q. R! k* A7 f/ q
& }+ W _2 L4 [问:请讲述公司设备厂商情况?
# B# D6 w- h0 H/ k( o. \' l答:集成电路测试设备主要以进口为主,环试检测设备以公司内部生产及国内厂商为主。% @3 l) b" X% H: v
1 Q/ n) ~% Q0 I# `5 |问:关于液压振动台的研究进展和市场前景?
& @4 F2 V8 z4 E答:液压振动试验系统一直是公司在研制的产品之一,具有推力大、频率低的特点,主要应用于地震、桥梁、船舶等大型试验,随着国内工业基础零部件的质量和技术水平的提升,公司将继续加强液压振动试验系统的研发。
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* }7 ]3 A; S. D/ C5 @( E问:公司卫星载荷测试服务方面的进展情况?
1 S/ R7 t# N7 \* C答:宇航产品检测中心作为公司2021年募投项目的一个子项目,已于今年上半年完成建设,目前业务进展良好,产能稳步释放。
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问:公司对2024年设备及环试毛利率的预期?1 P& A; w, B; ^" z
答:设备方面保持稳定的利润率,公司更加关注行业引领性的设备研发,以保持领先地位;环试方面,公司将通过不断研发,完善检测能力以保持毛利率动态平衡; |