根据披露的机构调研信息，10月27日，天弘基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。
- t8 O7 R. @8 Z1 S l: S5 v! v6 w从市场表现来看，伟星股份近一周股价上涨4.10%，近一个月上涨6.99%。$ v V) Q% o7 z$ r
基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10805.06亿元，管理基金数313个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得40.81%。/ R0 m- {# x3 _' |
附调研内容：
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7 p" }0 w* O/ ^问：今年三季度汇兑损失情况如何？3 ? W7 D- W7 R+ M: Y; t) j
答：2023年1-9月公司为汇兑净收益，金额较去年同期有所下降；单第三季度而言，公司本期为汇兑损失，较之去年同期变动差额超4000万，对公司本期利润带来一定压力。
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问：公司对四季度业绩是如何展望的？
- u- n1 v% g3 t& h答：从目前的接单情况来看，仍延续前期情势，总体趋势向好，但当前终端消费景气度复苏仍较弱。
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$ G' c' |( P4 L" F问：相比较同行，公司的优势有哪些？. o1 w2 l. r& w# p2 J, t- I! c4 C
答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随着小批量、多批次下单模式的逐渐形成，公司除了提升服务意识之外，还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，多方面的举措形成了公司较强的快反能力。
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: D: N+ Z5 [2 t( U. \问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？
- x& v* C" H# y8 D0 |答：两个方面皆有，且都非常重要。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。
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/ L) \, A' j: I# r' o4 c8 w/ x1 j问：前期公司的销售费用同比增长，而三季度销售费用基本持平，未来趋势如何？) S3 Z5 y& U- a6 W
答：公司前期销售费用增长较快，主要系公司在管控放开后，加大市场开拓力度以及海外营销网络布局，使得员工薪酬、差旅费等费用同比有所增长所致。' }: O. d5 e" O6 C- l
未来，随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但会相对稳定。
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O: w; [: R% f F- b8 m B问：目前织带业务增速如何？
5 r$ v& O5 q$ ]9 ^0 M) |答：织带业务为公司新培育的品类，营业收入保持较快增长速度，但在上市公司业务里所占权重不高。- [ D/ k5 A$ b. w0 c
3 r6 U5 O9 D- i问：公司越南工业园投产情况如何？) ~6 z5 p, q9 }2 \5 H: T& ?
答：越南工业园的建设正按照既定计划稳步推进，预计会在年底完工，并于2024年上半年逐步释放产能。( A# e% C7 ^- n
% K* A) W9 ?6 N4 R) g H问：孟加拉产能利用率情况如何？
) G6 a: \7 R" E4 z答：孟加拉三季度保持不错的营收增速，产能利用率仍在持续爬坡。1 D: x& A( ]2 N( B
9 D' w8 R" s+ r7 c) W问：与国内园区相比，孟加拉园区和越南园区未来的盈利水平如何？/ y" i5 U" D2 R" ^
答：孟加拉园区和越南园区正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢，但由于每个园区所面对的服装品牌客户存在差异，导致其在具体产品品类方面也会有所差异，从而影响盈利水平。
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1 o. e/ }/ t# |, [( \% j问：公司如何看待明年的业绩情况？
- j6 ~$ h- ~* m6 Y" {! s V- @' d答：目前公司尚未正式研讨明年具体的经营目标。从当前接单信息以及下游客户的反馈情况来看，大家对于明年会更有信心。
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- ?& U+ @$ p9 j' L问：公司单三季度毛利率改善的原因是什么？
! |# D. N2 p# C) P$ v& i: A2 q2 ]答：单三季度毛利率略有上升，主要受高附加值的产品占比略有提升、原材料价格略有下降等因素所致。1 }" p! r- w. Y: e5 V: J! H- D6 Z
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问：公司织带业务的调整进度如何？8 }$ l0 z1 d1 a6 P/ ^8 t
答：织带是公司重点培育的品类之一。织带在服饰和箱包等领域有广泛的应用，与公司原有客户群体有一定的交集，凭借公司打造的营销网络优势，能更好地推动织带业务的发展。在制造方面，公司在不断提升现场的管控能力以及生产技术水平，以获得更高的市场份额。从近几年的情况来看，织带业务始终保持较高的增速，但由于其整体基数较小，目前对公司的影响不是很大。从织带的市场空间来看，该业务有着较好的发展前景。8 x/ g! D C0 ]( R: W, e
$ U) E! n3 W( k8 W问：公司三季度政府补助金额同比减少的原因是什么？
4 n! G5 n' h2 x答：公司有专门人员与政府部门进行对接，能享受的补助政策都会进行申报，但政府补助存在较大弹性，前几年受疫情影响，政府补助政策相对多一些，而且政府补助的发放时间也存在不确定性，所以不太具有可比性。2 y1 p7 N+ `" t2 K6 y
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发表于 2023-11-2 07:53:18