兴业投资：需求远景存疑&多头赢利告终，国际油价自两个月高位回落
, D! S3 ^, M! K& d7 ^6 S2021年5月6日
7 J+ H2 y7 B" y/ n! W* u随着环球越来越多的国家向游客开放疆域，改善了对汽油和航空燃料的需求远景，国际油价周三早盘攀升至两个月以来的最高位。然而，环球重要原油入口国印度和日本的新增冠状病毒感抱病例仍在上升，令市场对需求远景存疑，同时美国汽油库存增长，以及技能面表明投资者意愿排除赢利丰厚的多头仓位，这拖累油价反转走低。克制美国收盘，美国WTI原油6月期货收跌1.11美元，或1.68%，报65.09美元/桶，最高触及66.72美元/桶，最低跌至64.91美元/桶;布伦特原油7月期货收跌0.93美元，或1.34%，报68.50美元/桶，盘中最高触及69.92美元/桶，最低跌至68.31美元/桶。
0 _6 ~$ U; }$ y% q: x0 `随着天下范围内接种疫苗的积极继续取得乐成，美国新增新冠病例数出现降落趋势，支持了各州相应放宽封锁限定步伐。同时，欧盟方面也操持向接种疫苗的大众放松观光限定。这均提升了燃料需求的乐观感情，为油价提供强有力支持。业内分析师称，环球能源需求远景因美国和英国部门地区放松出行限定步伐而变得光明，欧盟迹象也表明，将很快对已接种疫苗的外国游客开放入境旅游。这有助于抵消对印度和日本需求降落的担心。即将到来的夏季驾驶季候大概进一步提振燃料需求并支持油价。/ [- Y' K" r1 I% e n
华尔街多数投资机构预计，随着疫苗接种的推进以及出行的增长，原油代价将在夏季继续走强。高盛团体以为油价第三季度将到达80美元。同时花旗团体预计原油需求大概会在炎天创下新记录。& U! w$ J/ {: _' r7 \1 c6 ?# U
与此同时，上周美国原油库存降幅大于预期，因炼油产量和出口急升，提振了环球最大石油斲丧国燃料需求上升的盼望，为油价上行提供强有力支持。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据表现，停止4月30当周，美国原油库存镌汰799万桶至4.852亿桶，为2021年1月22日当周以来最大降幅，预期镌汰200万桶，前值增长9万桶;汽油库存增长73.7万桶，预期镌汰73.1万桶，前值增长9.2万桶;精粹油库存镌汰289.6万桶，预期镌汰130万桶，前值镌汰334.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增长25.4万桶，前值增长72.2万桶。美国炼油厂利用率上周升至2020年3月以来的最高水平，别的，上周美国国内原油产量镌汰10万桶至1090万桶/日。但汽油库存增长这克制了油价涨势。2 w: a/ ~" [) ~ w* O; }4 g
别的，近期美联储官员纷纷表现，只管当局为应对新冠疫情答应了亘古未有的财务付出操持，但美国的通货膨胀不太大概失控。这意味着美联储将继续非常宽松钱币政策以支持经济复苏，进而提振原油需求远景。
- h4 B9 g( A! G; N$ _然而，环球新增冠状病毒病例仍保持在高位，尤其是印度和日本(分别是环球第三大和第四大原油入口国)，这不可制止地将打击经济复苏，对原油需求构成负面影响。天下卫生构造发布新冠肺炎每周盛行病学陈诉指出，环球新增确诊病例数一连第二周保持最高水平。上全面球新增确诊病例凌驾570万例，已一连9周上升;新增殒命病例凌驾9.3万例，一连7周上升。东南亚地区新增确诊病例和殒命病例均明显增长，90%以上来自印度;上全面球46%的新增确诊病例和25%的新增殒命病例来自印度。% L" E& `) g" h0 K8 O+ \
标普亚太区首席经济学家Shaun Roache表现：“印度的新冠疫情将不可制止地打击经济复苏，并大概导致经济增长在10%以下。控制住疫情所需的时间越长，永世性陵犯就越大，尤其是在政策空间有限的情况下。”
) I! B& l' X. k; S" ]9 ^- |6 A同时，沙特下调销往亚洲和欧洲原油代价，表明其对原油需求远景不甚乐观，也对油价构成压力。据路透社报道，最大的石油出口国沙特阿拉伯已经下调了6月销往亚洲的全部原油品级的官方售价(OSPs)。同时也下调了6月销往欧洲的全部品级原油的代价。
/ N1 |0 R6 M$ i% M, u+ ?* j别的，油价自本周低点反弹以来已经累积上涨约4美元，涨势喜人，也鼓动了投资者排除赢利丰厚的多头仓位。芝加哥蓝线期货(BlueLineFutures)的首席市场计谋师Phil Streible表现，油价涨势亮眼，但有些过头，代价遭遇阻力并回落。
. X, [, Y c3 w$ ~3 ~. z% ]不外，地缘政治告急局面导致供应短缺料限定油价下行空间。伊拉克石油部周三发表声明称，极度构造“伊斯兰国”于5日打击了伊拉克北部基尔库克省的一个油田，造成两名伊安全职员殒命，两口油井被炸毁。9 I q5 g6 E. z5 ?# m! F6 H
美元指数7 D0 A! e9 ^* c( n, _% O
美元指数周三早盘小幅回落至91.135水平后企稳回升，但触及两周新高91.398遇阻，随后在该区间内整固。美国公布的经济数据略逊于预期令美元承压，但只管美联储发表鸽派言论安抚市场无需担心通胀失控，美债市场通胀预期指标仍升至近13年高位，这支持了美元。
% K" K$ m+ J) Q/ r1 p# g& R根据路透社对60多名外汇计谋师的最新观察，“美元的弱势将至少再一连三个月，”观察还提到，“美国公债收益率是引导汇市短期走势的关键催化剂。在第一季度上涨近4%，创下多年来最好的开局后，美元指数在4月份下跌了2%以上，这是四个月来的最差表现。”6 w# |7 r: K6 G7 i" i& `. m
美国主动数据处理处罚研究所(ADP)周三公布的月度数据表现，4月份美国私营部门就业人数增长了74.2万人，略低于市场预期的80万，3月份数据由51.7万上修为56.5万。ADP首席经济学家理查德森指出，“劳动力市场继续加快增长，创下了2020年9月以来最强劲的数据。服务提供商最有大概随着经济重新开放、复苏和规复正常活动，并在4月引领就业增长。”: A0 ~/ \" V' t' j, L
4月份，美国服务业的经济活动以惊人的速率扩张，IHS Markit服务业PMI终值从3月份的60.4升至64.7，创下记载新高，好于市场预期和初值63.1。别的，综合PMI从3月份的59.7升至63.5。IHS Markit公司首席经济学家威廉姆森批评数据时称，“由于疫苗的乐成推出、经济的重新开放、超宽松的钱币政策以及新的财务刺激步伐的注入，企业的需求出现了至少10年来最强劲的增长。须要密切监测代价压力和产能限定的指标，以评估这种代价上涨是否只是临时的。”
% T3 } } e T. B2 k) \8 W3 _; u美国官方服务业指数也表现经济活动继续扩张，只管增速较3月份有所放缓，4月ISM服务业PMI从63.7降至62.7，低于预期的64.3。该陈诉的进一步细节表现，新订单指数从67.2降至63.2，就业指数从57.2升至58.8。末了，代价付出指数跃升至2008年7月以来的最高水平，为76.8。供应管理服务协会贸易观察委员会主席Anthony Nieves批评数据时称，“4月份服务业增速放缓;然而，扩张的速率仍旧强劲。受访者的批评表明，被克制的需求仍在继续。生产本事限定、质料短缺、气候、物流和人力资源方面的挑衅继续影响交付，导致库存镌汰。”
. W, c' |* t, w3 ^$ P纽约联储主席威廉姆斯在继续华尔街日报采访时说，美联储的债券购买是钱币政策的紧张构成部门;它旨在资助经济从大盛行的影响中规复;美联储有本事应对通胀过高的情况;没有迹象表明，债券购买正在造成金融部门失衡。- _2 W4 s; ^3 j1 a4 c
美联储理事鲍曼周三表现，美国经济增长大概快于美联储政策订定者3月份的预期;到本年年底，赋闲率大概会低于美联储现在推测的4.5%;只管预期到本年通胀将有所上升，但仍有通胀一连发作的小风险。+ f u; p8 ^! O" @8 A
芝加哥联储主席埃文斯周三重申，美联储的钱币政策将在一段时间内保持稳定;离实现目标尚有很长的路要走;对经济增久远景非常乐观;就业使命实现指日可待;实现通胀目标大概更加困难;预计未来几个月通胀会进一步上扬;须要一段时间的宽松政策，以实现政策目标。6 W5 A: g# l: d {; u' c
克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储钱币政策须要在一段时间内维持宽松，以支持经济复苏;在未有通胀压力或金融稳固风险的情况下，美联储将不会因强劲劳动力市场指标接纳步伐;除非出现明确证据表明通胀压力将使得通胀突破美联储预期水平，否则美联储将维持耐烦等候;在思量满意关于资产购买前瞻性引导状态前，须要劳动力市场出现更大改善。0 c( Q! ?$ p' D7 [
美联储副主席克拉里达继续CNBC采访时称，现在还没有到讨论缩减量宽的时间;美联储间隔实现目标仍旧任重道远，盼望经济增长出现实际盼望;现在经济仍未出现“庞大盼望”;美国真实赋闲率靠近10%;如果出现始料不及的通胀压力，将利用工具低落通胀率;随着美国经济重新开放，通胀将面临上行压力，但随着时间的推移，这些压力将渐渐缓解。# q% P9 P5 ^7 u% X% i8 R; D4 A
波士顿联储主席罗森格伦表现，在劳动力市场一连资助美联储实现2%的通胀目标之前，现行政策将保持宽松;油价、被克制的商品需求和运输延误将临时扭曲本年春季的通胀数据;最有大概的结果仍旧是通胀将靠近2%正常化;将须要密切注意，以确保通胀状态不会出现变革;如果通胀确实成为题目，美联储有应对工具;现在会集精神镌汰购买还为时过早。
7 o1 I5 C, B+ m/ `/ f) B# t6 x技能分析
0 e' E1 k) z0 g* s2 @9 [美国原油
- J* \; r8 S3 Z6 O日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。& ~1 s3 d% Z- n9 N, z
4小时图：保利加通道上扬，油价测试中轨企稳;14和20均线看涨;随机指标走高。
9 I" U$ d# \9 p i$ }1小时图：保利加通道下滑，油价回升至靠近中轨;14和20小时均线看跌;随机指标进入超买区。( }8 q/ g% z7 G g, R
综述：预计日内油价将在64.25-66.70区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注5月4日高点66.35，突破后将上探5月5日高点66.70，然后是67.00生理关口和3月8日高点67.95，以及2018年4月22日低点68.40和2018年10月17日低点69.40;而下方支持注意5月5日低点64.90，跌破将下探5月4日低点64.25，然后是4月29日高点63.75和4月30日低点63.05，以及4月28日低点62.65和4月27日低点61.90。$ N6 p- }# u0 x; o" ~
布伦特原油. ~$ V0 g! H. d1 W, m
日图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
$ O9 V& V# x4 K* A4小时图：保利加通道上扬，油价测试中轨企稳;14和20均线看涨;随机指标走高。
; u" x; S9 v6 s, C1小时图：保利加通道下滑，油价回升至靠近中轨;14和20小时均线看跌;随机指标进入超买区。
8 T0 ]" e6 n, ?. Y4 T$ ~! W综述：预计日内油价将在68.30-71.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注5月5日高点69.90，突破将上探71.00生理关口，然后是3月8日高点71.35和2019年5月22日高点72.00，以及2019年5月21日高点72.50和2019年5月21日高点73.40;而下方支持注意5月5日低点68.30，跌破将下探4月30日高点67.95，然后是5月4日低点67.30和4月29日低点66.90，以及5月3日低点66.05和4月27日低点65.60。
4 }! t+ i" l9 k. ~周四关注：
# R' y! f/ i( @) J! P( l) _6 d+ k美国4月挑衅者企业裁人; W: @0 u3 w" A. C6 C2 K* o
美国第一季度非农生产力
# ^6 l6 A' h$ B" a* J4 \) `. X美国每周申请赋闲金人数5 k- B/ W$ @4 y
纽约联储主席威廉姆斯发表发言5 N V; T @, n ^, L/ C
达拉斯联储主席卡普兰发表发言4 I% {: n3 ^+ S* Y' G
克利夫兰联储主席梅斯特发表发言 | 
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发表于 2021-5-6 21:27:50