兴业投资原油周评：只管亚洲疫情肆虐，但西欧经济重启，油价周线仍收于2个月高位- c' T! W5 f1 i4 m& I# i2 m5 C/ T3 X/ C
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2021年5月10日+ Y4 R5 C1 ^! R3 s: I8 I, J
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国际油价上周走强，一连两周上涨，周线收于2个月高位，只管印度和日本等亚洲国家新冠肺炎病例一连攀升、伊朗核协议会商远景引发该国大量原油流入市场的担心等给油价带来倒霉影响，但西欧紧张国家重启经济提拔原油需求，美国原油库存大幅降落，为油价提供了强有力支持。制止收盘，美国WTI 6月原油期货整周累计上涨2.68%，收报65.42美元/桶，当周最高触及66.72美元/桶，最低跌至62.91美元/桶。布伦特7月原油期货整周累计上涨2.27%，收报68.15美元/桶，当周最高触及69.92美元/桶，最低跌至66.07美元/桶。
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环球新增冠状病毒病例仍保持在高位，尤其是印度和日本(分别是环球第三大和第四大原油入口国)新冠肺炎病例激增，这不可制止地将打击经济复苏，对原油需求构成负面影响。上全面球新增确诊病例凌驾570万例，已一连9周上升;新增殒命病例凌驾9.3万例，一连7周上升。东南亚地区新增确诊病例和殒命病例均显着增长，90%以上来自印度;上全面球46%的新增确诊病例和25%的新增殒命病例来自印度。由于印度产新冠疫苗订单交付延长，在印度起首发现的变异新冠病毒传入非洲一些国家，非洲大陆的抗疫形势陡然严肃。另据多名日本政府官员透露称，日本政府操持将东京都等四地区的告急状态延伸至5月31日。
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与此同时，颠末多轮高层会商，美国和伊朗都释出盼望办理为美国重返与伊朗告竣的核协议紧张停滞的意愿。市场预期美国清除伊朗石油制裁后，该国将会在较短时间内向市场增长约100-150万桶/日的供应量。美国官员称，华盛顿已经订定了预备做出让步的条件，成败与否取决于伊朗做出政治决定，继续这些让步，重新服从协议的规定。伊朗首席核会商代表、交际部副部长阿巴斯?阿拉格奇表现，他们在积极尽快告竣协议，但是不会匆匆行事，将以伊朗国家长处为重。伊朗高级官员说，伊朗大概思量在查抄其查究法的标题上与国际原子能机构扩大相助。伊朗总统鲁哈尼表现，他对重启2015年与天下大国的核协议的会商持乐观态度，并暗示已经告竣了一项清除对德黑兰紧张制裁的协议。
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% Y D( ]: R1 S/ q美国钻井公司一连两周增长石油和天然气钻井给油价构成肯定压力，自客岁8月触及记录低位以来，随着油价回升，生动钻机数也不停在暖和增长。生动钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据表现，制止5月7日当周，原油钻井总数增长2座至344座，预期为346座;天然气钻井总数增长7座，创自2018年12月以来最大单周增幅，并升至自2020年3月以来的最高水平，预期为103座;原油和天然气钻井平台总数增长8座至448座，预期为443座。
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别的，沙特下调销往亚洲和欧洲原油代价，表明其对原油需求远景不甚乐观，也对油价构成压力。据路透社报道，最大的石油出口国沙特阿拉伯已经下调了6月销往亚洲的全部原油品级的官方售价(OSPs)，同时也下调了6月销往欧洲的全部品级原油的代价。5 ~" _ k) I! X3 r- M) m! y
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然而，随着美国和欧洲疫情趋势的渐渐缓解，美国、法国、意大利、荷兰、希腊等国均开始分步放宽疫情封锁限定步调，这为经济复苏和原油需求提供坚固根本。欧盟委员会5月3日发起，成员国之间向游客放松入境的规定。欧委会主席冯德莱恩在推特上表现，如今到了重新推动欧洲旅游业规复景气的时间。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表现，受美国和欧洲之间航班活动的提振，市场乐观感情高涨;包罗航班在内的柴油燃料需求在疫情期间受到影响，给环球石油市场造成拖累。Tradition Energy 市场研究主管Gary Cunningham表现，有关欧洲重启观光的远景以及美国驾车出游旺季的邻近为环球原油需求继续上升提供了乐观感情。
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" B4 o: a- f# L f$ _6 R上周美国原油库存降幅大于预期，因炼油产量和出口急升，提振了环球最大石油斲丧国燃料需求上升的盼望，为油价提供强有力支持。美国石油学会(API)最新数据表现，制止4月30日当周，API原油库存大幅淘汰768.8万桶至4.808亿桶，为1月以来的最大降幅，前值增长431.9万桶，预期淘汰219.1万桶;汽油库存淘汰530.8万桶，前值淘汰128.8万桶，预期淘汰62.1万桶;精粹油库存淘汰345.3万桶，前值淘汰241.7万桶，预期淘汰96.7万桶;库欣原油库存增长54.8万桶，前值淘汰128.6万桶。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据表现，制止4月30当周，美国原油库存淘汰799万桶至4.852亿桶，为2021年1月22日当周以来最大降幅，预期淘汰200万桶，前值增长9万桶;汽油库存增长73.7万桶，预期淘汰73.1万桶，前值增长9.2万桶;精粹油库存淘汰289.6万桶，预期淘汰130万桶，前值淘汰334.2万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增长25.4万桶，前值增长72.2万桶。美国炼油厂使用率上周升至2020年3月以来的最高水平，别的，上周美国国内原油产量淘汰10万桶至1090万桶/日。
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& c, g7 ?2 H( @9 g# T( `预测本周，原油买卖业务者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯石油生动钻井数据外，还需留意周二美国能源信息署(EIA)、欧佩克(OPEC)和周三国际能源署(IEA)的短期能源预测月度陈诉，EIA月报关注美国原油产能扩张力度，OPEC月报的看点会合在减产协议的实行情况，IEA月报则关注环球原油需求预测。只管印度和日本等亚洲国家暴发新一轮新冠疫情，但西欧多数国家随着新冠疫情缓解而渐渐放松限定步调，美国原油库存一连降落，预计各机构月报有大概会上调原油的需求预期，这有望给油价提供支持。美国本周将要公布的经济数据包罗：美国4月NFIB小型企业信心指数、3月JOLTs职位空缺、4月斲丧者代价指数(CPI)、4月生产者代价指数(PPI)、每周申请赋闲金人数、4月零售贩卖、4月收支口物价指数、4月工业产出和5月密歇根大学斲丧者信心指数初值。受经济稳步复苏和油价大幅攀升等多重因素提振，美国3月斲丧者代价指数(CPI)环比上升0.6%，为2012年8月以来的最大涨幅，同比上升2.6%，为2018年8月以来的最大涨幅。核心CPI环比上升0.6%，同比上升1.6%。由于原质料代价的上涨及运费的大幅提拔继续推动卑鄙斲丧品代价的不停上涨。HYCM兴业投资(英国)分析师预计4月CPI环比和同比将分别上升0.2%和3.6%，而核心CPI环比和同比分别上升0.3%和2.3%。同时，美国3月PPI环比上升1%，同比上升4.2%，分别超出市场预期的0.5%和3.8%，同比增幅创下2011年以来新高。我们预计4月PPI环比和同比将分别上升至0.3%和6.0%，而核心PPI环比和同比将分别上升至0.1%和3.1%。周四的每周申请赋闲金人数也是市场关注的核心，由于该数据可以或许比力快速的反应美国就业市场的厘革，对美国经济远景的预期有比力紧张的参考代价，尤其是美联储调解政策框架后。最新数据表现，制止5月1日当周，美国初次申领赋闲接济金人数为49.8万人，这是自2020年3月中旬以来最低水平，好于市场预期的54万，前一周数据由55.3万上修为59万。而停止4月24日当周，经季候性调解后续请赋闲金人数为369万，比上周修正后的水平增长了3.7万人。上周美国初请赋闲金人数降至50万人以下，这是自一年多前新冠疫情开始以来的初次，表明在经济发达增长之际，劳动力市场复苏进入了一个新阶段。而俗称为“可骇数据”的零售贩卖数据也将于周四公布，由于该数据直接反映美国住民的斲丧厘革，反映美国经济活力的厘革，在金融市场的影响力较大，因而受到广泛关注。美国3月零售贩卖大幅增长9.7%(修正前为9.8%)，为2020年5月以来的最大增幅。缘故起因是美国大众收到政府发放的新一批疫情纾困支票，新冠疫苗接种推进，使更多经济范畴复工复产，巩固了对第一季度强劲增长的预期。由于推出刺激步调，商品付出将维持逐月降落的趋势。发起是不要推断零售贩卖会出现上升，如今的零售贩卖水平表现符合美联储官员提出的“暂时性”因素。我们预计4月零售贩卖将增长1%，核心零售贩卖增长0.9%，前值为8.4%，而零售贩卖对照组增长0.8%，前值为6.9%。4月密歇根大学斲丧者信心指数终值从3月份的84.9升至88.3，4月初值为86.5，经济学家对终值的猜测87.5。约莫64%的斲丧者表现经济发展良好，比例是1月的两倍多。也有更多受访者提到就业增长。随着疫苗接种加速、更多州和企业重新开放，斲丧者信心正在增强，美国5月该数据有望继续保持上涨趋势。央办法态方面，芝加哥联储主席埃文斯巴尔金、亚特兰大联储主席博斯蒂克、美联储理事布雷纳德、旧金山联储主席戴利、亚特兰大联储主席博斯蒂克、费城联储主席哈克、美联储副主席克拉里达、美联储理事沃勒、圣路易斯联储主席布拉德和达拉斯联储主席卡普兰将在差异场合发表发言，投资者可以从中探求未来钱币政策路径和经济复苏远景的更多信息。别的，拜登加税、美伊核协议会商、环球疫情和疫苗接种的最新盼望、地缘政治局面的发展也是时候影响着投资者的感情，都将对油价产生影响。7 X% o- ?6 d0 S& n% ~
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技能面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线看涨，慢步随机走高。K线图收长上影阳线，表明上行面对强劲的卖盘打压，预计本周油价大概冲高回落。支持分别位于64.00、63.00、61.90，阻力依次是66.00、67.00、68.00。
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5 F% i% |* D4 C( I7 a( V! m/ |布油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线看涨，慢步随机走高。K线图收长上影阳线，表明上行面对强劲的卖盘打压，预计本周油价大概冲高回落。支持分别位于67.70、66.60、65.60，阻力依次是69.20、70.00、71.00。 | 
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发表于 2021-5-10 21:14:02