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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 技巧投资和价值投资，就像是两种武功，一种属于名门传承，易练却不易大成；另一种就像邪门奇技，不易进门却可能练就神功。
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T9 q$ ]; N1 E$ B9 i$ h' f$ e 比来，着名私募基金管理人但斌就中国股市疲软，在微博里表达信念：“舞照跳马照跑，股市很快还会涨回来。只要投资者存在，中国人朝上进步的精力不变，8年、10年后长到10000点也正常。没有什么担忧的！股市最大的规律，就是持久看螺旋上升，直至投资者消亡！”随即，一上海的海回着名私募就在微博里进行了嘲讽：“那真是相当有信心，从1990年开始日本的股市那可真是相本地螺旋了一回，向下转了20年都在新低处。”& E, l6 _. L9 R! a# G$ W K4 {- H" X. |1 b
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同业相轻历来是国人弊病，但在投资实战圈里一般是未几的。由于，投资谁强谁弱，都有一个共同的尺度，那就是连续的收益率。纵观中国公募私募圈，常胜将军寥寥无几，谁还敢大吹牛皮地往讽刺别人？! n( I8 x0 ?" w. h2 k
4 Z' S9 \8 o5 C7 ?% S; D, R) f 真正产生碰撞的是不同投资理念之争。价值投资者往往以为价值第一，长线是金；技巧派却以为价值投资是瞎扯，一万年太久，只争旦夕，情愿睁大眼睛盯着K线图寻找波动的暗码。
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无讲价值投资仍是技巧分析，既然能成系统，能传播长远，毫无疑问，都有各自存在的合理性。投资成功与否不是比谁终极的收益率高，而是取决于现实收益和自身愿意承担的风险、预期收益是否相吻合或超预期。基本点在于找到合适自身上风施展的投资理念和操作模式。0 }" {; @- V" X( P: c# w c7 Y9 D
2 }5 W, l2 Y! e: T H 价值投资有大成者，技巧投机同样有成功者，不能由于自身不可就否认所有人都不可。但在实际世界里，你会发现，信仰价值投资的人特别鄙夷技巧投机者，以为那的确就是赌钱和游戏，天天追涨杀跌的，境界太低了。技巧投机者最烦价值派那一套说教，推重趋势为王。$ ^0 c" U" U/ {
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价值投资不被大部分人接收，不仅仅是由于夜长梦多要忍耐波动之苦，基本点在于大部门人缺少依据公开信息和实地调研对公司成长进行判定的才能，术业有专攻，如统一个不会舞蹈的人，你让他上台和专业选手一路表演，那只能是相当愁闷。偶然技巧派做一回价值，又可能吃亏太大，痛定思痛，更是感到价值投资就是自我诈骗。不是价值投资不合错误路，而是做价值投资的人自身才能不敷。
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* @, q* P3 I* b3 i; W+ i 技巧分析的进进门槛要低得多，大部门的信息在图内外，能看图知全国，谁愿意东奔西跑地往调研呢？而一旦碰着大跌，技巧派止损意识较强，自身清仓后，看到股价一浪比一浪低，虽不赚钱也有成绩感。% j6 x7 y" Z4 \# A* l6 I% F
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现实上，任何一种投资方式都尽非一朝一夕之功。技巧派进门容易，登堂进室则难上难，国内投资者大部门都是技巧派，却大部门都是吃亏累累。价值派进门较难，但穷年累月，把握了研讨公司成长和估值系统者，收成的概率则较大。技巧派若想拥有可连续的获利模式都离不开对金融心理学的超强贯通，然而天才注定只属于少少数人，走此路者大要率的都是惨败者。
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/ b6 z- \0 r3 X k s( o" L 孙存照
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现任智弈投资公司总监，曾任副总编纂、新浪财经中间总监和***经济部副主编，拥有11年的投资实战经验。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-3 19:08:58