兴业投资：供需抵牾加剧，油价续创多年新高
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2021年6月28日
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由于西欧多地遭遇酷暑气候，进一步推升能源需求，且投资者押注OPEC+仍不会大幅增产，以及伊核协议会商陷入僵局，伊朗原油大量流入市场的大概性低沉，令供需抵牾加剧，从而推动原油代价连续近期升势，再创两年多新高，无视新冠病毒德尔塔变异毒株在环球肆虐。停止美国收盘，美国WTI原油8月期货收涨0.73美元，或1.0%，报73.96美元/桶，最高触及74.16美元/桶，最低跌至72.83美元/桶;布伦特原油8月期货收涨0.52美元，或0.69%，报76.07美元/桶，盘中最高触及76.17美元/桶，最低跌至74.92美元/桶。
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, e0 t* q5 j2 i' @* A原油代价近期上涨的缘故起因是需求远景改善和供应趋紧。随着疫苗的全面接种和经济重启，美国、欧洲和中国等重要能源斲丧国的强劲增长，改善了原油需求远景。摩根大通将2021年环球原油需求预期上调20万桶/日，此中多数增长来自中国，并预计美国需求将保持强劲，直至9月。同时西欧多地遭遇酷暑气候，这须要斲丧更多燃料来降温。
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与此同时，市场预期OPEC+在7月1日的部长级聚会会议上仅会小幅进步产量。澳新银行体现，OPEC+产油国将积极寻求市场对更多石油供应的号令和需求复苏的脆弱性之间的均衡。预计8月将小幅增产约50万桶/日。随着市场进入需求高峰，预计第三季度环球需求将增长470万桶/日。高盛体现，无论OPEC+聚会会议结果怎样，好像都不敷以撼动近期市场无上限的需求;受美国沐日驾车季候的推动，环球燃油斲丧量高出供应量300万桶/日。这种供不应求的征象意味着天下各地的燃料库存正在敏捷淘汰;纵然OPEC+在8月或以后开始增产，市场供应自若今起至美国劳动节(本地时间9月6日)都将非常告急。同时道明证券分析师体现:“终极，我们预计OPEC+将保持相对审慎，使库存保持在更紧的轨道上。至少在我个人看来，OPEC+不会打开全部阀门让原油充斥市场，进而导致油价瓦解。”3 ]3 W( @* V; P# a# R6 v
y" m% A: i0 t6 t别的，在伊朗服从2015年核协议的一系列题目上，美伊仍存在严肃分歧，这使得伊朗原油短期内大量流入市场的远景暗淡。美国国务卿布林肯周五称，国际原子能机构(IAEA)与伊朗之间缺乏监督其核运动的暂时协议，这是不停在同伊朗沟通的严肃关切的题目。伊朗外交部发言人哈提卜扎德克日体现，伊朗依然以为会商有大概告竣共识，条件是美方放弃美国前总统特朗普的“失败遗产”。他同时夸大，伊朗不会无穷期会商。
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上周美国石油和自然气钻机数目保持稳固，随着油价回升，生动钻机数此前不停在暖和增长。生动钻机数是衡量将来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据表现，停止6月25日当周，原油钻井总数淘汰1座至372座，预期为377座;自然气钻井总数增长1座至98座，预期为99座;原油和自然气钻井平台总数持平于470座，预期为477座。3 V" o7 T2 q [8 a6 i8 R
; E8 _+ _2 u1 y不外，新冠病毒德尔塔变异毒株在环球伸张，或引发更多国家重新实验限定步调，这在肯定程度上打击了原油需求远景，这或为油价上涨带来倒霉因素。英国最新数据表现，单日新增确诊一连攀升，创2月初以来单日新高。这引发对英国能否于下个月准期清除防疫封锁步调的质疑，此前约翰逊政府已将“解封”时间由6月21日推迟到7月19日。据《泰晤士报》：“德国日内将试图克制英国游客进入欧盟，无论这些英国游客是否接种新冠病毒疫苗。”该消息还指出，受新冠病毒德尔塔变种流传影响，德国总理默克尔将推动将英国指定为“重点关注国”。同时，法国总统马克龙支持对未接种新冠病毒疫苗的观光者举行逼迫隔离。别的，随着澳大利亚实验遏制德尔塔变异毒株伸张，悉尼也开始了完全封锁步调。德尔塔病毒也险些扩散至全境的美国，疾控中心号令尚未完成疫苗接种的人赶紧接种第二剂。
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美元指数, A( @$ X. V+ f. g1 `, i1 b$ p
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美元指数上周五小幅高开后自91.82程度大幅下滑，触及91.487多日新低，因美国PCE通胀数据弱于预期和个人付出数据低迷，市场猜测美联储不太大概加速加息，给美元带来一些下行压力。不外，随着美债收益率走高，支持美元指数自日内低点企稳回升，收复部门失地。$ M* ]+ ~4 E9 u
, y I& q2 M$ t* z3 }美国经济分析局周五发布的数据表现，美国5月份个人消耗付出(PCE)代价指数环比上涨0.4%，而同比增幅为3.9%，分析师预期为4%。更告急的是，美联储偏幸的衡量通胀的核心PCE代价指数同比上涨3.4%，创1992年4月以来新高，符合市场预期，这令担心通胀失控的市场和美联储成员松了一口气。同时公布的别的一项数据表现，5月个人收入同期降落2%，而个人付出则维持稳固，这反映出商品付出降落。
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, }& ^; s& u# J: }; J( f" s密歇根大学发布的最新消耗者观察表现，美国6月份消耗者信心指数终值从5月份的82.9升至85.5，低于初值和市场预期的86.4。别的，当前经济状态指数从89.4微降至88.6，消耗者预期指数从78.8上升至83.5。固然这一数据较本月早些时间有所降落，但信心指数还是自客岁3月疫情开始以来的第二高程度。随着各州全面重新开放而且新增病例数降至疫情以来低点，消耗者变得越来越乐观。0 P# n; O* w* X7 ?* A+ l
3 p$ |( }; N( t4 }' X& R6 S: \& N7 F明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周五体现，美国经济正处于强劲复苏的开端;经济仍深陷泥潭;部门代价上涨大概是暂时的;预计一些非常高的通胀数据将回落至正常程度;我信赖，数百万在劳动力市场观望的美国人将重返就业市场;充实就业至少意味着规复到新冠肺炎前的就业程度。9 r: S3 p% R/ X, ^$ F
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波士顿联储主席埃里克?罗森格伦体现，必须思量长期低利率政策带来略的一些副作用;假如不办理金融稳固风险，货币政策大概无法长期保持宽松;假如美联储不敷审慎，大概会造成无法实现充实就业的局面，缘故起因是美国经济大概会再次陷入低迷;近来的通胀数据肯定高于美联储2%的通胀目标;这不太大概成为来岁或后年的一连性题目;如今是开始思量以多快速率撤出宽松政策的符适时间了。当美国劳动力市场实现充实就业且通胀程度到达美联储目标时，美联储大概会思量最早2022年年末举行一次加息。
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0 J2 C. L7 N$ i3 K技能分析
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美国原油7 G6 p" j( G8 ]6 _- _5 s |7 p
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日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。9 M' T$ _5 J* P. S& Z9 F+ u3 e- P& e
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4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。
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1 h6 W+ j7 u8 e# E1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
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9 O/ c. w5 G/ A( M% R& d综述：预计日内油价将在72.80-75.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月28日高点74.40，突破后将上探2018年10月7日高点74.50，然后是2018年10月10日高点75.00和2018年10月1日高点75.75，以及2018年10月4日高点76.40和2018年10月3日高点76.90;而下方支持注意6月24日高点73.55，跌破将下探6月25日低点72.80，然后是6月24日低点72.30和6月18日高点72.15，以及6月14日高点71.75和6月20日低点71.35。
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布伦特原油
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8 ]' R! `1 A/ w* [1 [/ L日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。# _: y' R4 D# V
3 z1 F W# C1 [7 y& |4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。0 H+ t# |3 d$ K
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1小时图：保利加通道趋平，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。4 g* X/ x' m, K7 H% u& k4 R
7 j1 ]1 S: R4 R0 ?# i+ G综述：预计日内油价将在74.45-77.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月28日高点76.55，突破将上探2018年10月25日高点77.00，然后是2018年10月24日高点77.50和2018年10月29日高点78.00，以及2018年10月18日低点78.65和2018年10月22日低点79.00;而下方支持注意6月24日高点75.70，跌破将下探6月25日低点74.90，然后是6月24日低点74.45和6月18日高点73.70，以及6月21日低点72.95和6月18日低点72.15。
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周一关注：) G4 f! w( o& U* d
b; Z( @4 y. s) k( u* S4 i0 X& i美国6月达拉斯联储制造业运动指数+ c9 d5 a ~: m
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纽约联储主席威廉姆斯发表发言
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费城联储主席哈克发表发言 | 
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发表于 2021-6-28 19:20:25