兴业投资：变异病毒威胁原油需求，美油回撤至73美元下方% i! D. \9 {& J: g6 A' n: y9 K1 D: N- }" \
2021年6月29日
/ b8 m$ F+ @0 L. S6 N9 e; f4 I国际油价周一继承扩大近期升势，美油和布伦特原油均革新2018年10月初以来新高，紧张受中东局面再度告急和西欧酷热气候导致燃料需求大增的支持。但随着德尔塔变异毒株在环球伸张，导致更多地域重新实验限定步调，威胁了原油需求复苏，同时市场到场者在OPEC+周四聚会会议前保持审慎，逢高告终赢利仓位，油价因此反转大幅下挫，创一个月以来最大单日跌幅。停止美国收盘，美国WTI原油8月期货收跌1.11美元，或1.5%，报72.85美元/桶，最高触及74.43美元/桶，最低跌至72.61美元/桶;布伦特原油9月期货收跌2.11美元，或2.77%，报73.96美元/桶，盘中最高触及75.70美元/桶，最低跌至73.88美元/桶。9 J% E7 t- B% [- E; f7 T2 a
美国周日对叙利亚两处地点和伊拉克的一处地点发动了空袭，称这是克制未来对美国在伊拉克长处的攻击。美国国务卿布林肯表现，美国空袭伊朗支持的伊拉克和叙利亚民兵表明，拜登当局将绝不夷由维护其在该地域长处。此举为围绕伊朗核筹划的交际积极带来了新的不确定性，大概会停止美国和伊朗之间的间接会商。因此，伊朗天天向能源市场供应100万桶石油的远景已经黯淡，这在供应端对油价提供支持。- q% J0 q( j ?
上周五公布的个人斲丧付出(PCE)通胀数据弱于预期，美联储(Fed)的紧缩筹划存在不确定性，美元周一早盘再次走软，也给油价带来了额外的上行压力。美元走软使得以美元计价的石油对外国买家来说更自制。
: E& K J0 x7 B3 _9 Y1 S# Y同时，随着疫苗的全面接种和经济重启，美国、欧洲和中国等紧张能源斲丧国的强劲增长，推动了原油需求快速复苏。摩根大通将2021年环球原油需求预期上调20万桶/日，此中多数增长来自中国，并预计美国需求将保持强劲，直至9月炎天自驾出行季竣事。别的，西欧和中东多地遭遇酷热气候，导致发电厂斲丧更多燃料以满意大众用电降温需求。8 L+ I! O* b7 y6 j4 R& r
俄罗斯原油产量降落，令市场供不应求局面加剧。路透社援引两名熟悉数据的消息人士的话指出，俄罗斯6月迄今原油产量较5月均匀程度降落，只管油价上涨，且OPEC+减产力度有所和缓。5月份，俄罗斯的OPEC+限产协议实行率靠近100%，这意味着该国的限产实行率在6月将高出目标。" K! m% o) t& _
根据OPEC+技能专家将在周二评估的数据，如果OPEC+保持产量稳固，环球石油市场本年剩余时间仍将处于供不应求状态。随着需求反弹，沙特和俄罗斯为首的OPEC+正在讨论8月增产决定。担当彭博观察的分析师和交易业务员猜测增长约55万桶/日。加拿大皇家银行表现，OPEC+或从8月起增产50万-100万桶/日。Rystad Energy石油市场分析师Louise Dickson表现，鉴于疫情发作的大概性，我们以为OPEC+应该会采取更为审慎的态度，8月份产量将比前月只增长10万-20万桶/日。% P, E. u w. I& m
原油令人瞩目标反弹仍在继承。随着西德克萨斯中质原油(WTI)突破70美元/桶，关于油价将升至每桶100美元的讨论已经升温。据蒙特利尔银行高级经济学家和经济总监Art Woo表现，油价上涨将使OPEC+在7月1日的部长级聚会会议上更轻易告竣协议，届时OPEC+将从8月开始决定其减产战略。除了高于预期的油价，我们以为另一个有利于OPEC+的关键盼望是，美国原油产量的复苏迄今仍很迟钝。油价到达100美元或90美元，肯定也会进步客岁关闭的一些美国石油生产的可行性。别的，代价上涨大概会加快可再生能源(即电动汽车)的发展。因此，只管伊朗大概会规复生产，但OPEC+大概会以更大的力度开始减少产量。由于OPEC+有本领限定供应和重新平衡环球石油市场，我们正在上调对2021年WTI均匀代价为65美元/桶，2022年为70美元/桶(之前两年为60美元)。这并不是说油价不会上涨，尤其是思量到大宗商品有过分上涨的趋势，但我们以为，这种情况将被证实是临时的。; E E: ~6 R+ S% O
随着更具感染性的德尔塔(Delta)变异毒株的伸张，导致亚洲和澳大利亚部分地域重新实验封锁，对原油需求复苏构成威胁。大部分干系消息都与澳大利亚生齿最多的都会悉尼有关，悉尼已被封锁，印尼也在应对创记录的病例。马来西亚的封锁将延伸，泰国也公布在曼谷和其他省份实验新的限定步调。
9 J! |7 b& N! Q% Q别的，英国新增新冠病例剧增，多国收紧对英国游客限定，也打击油市感情。英国周一新增新冠确诊病例22868例，创本年1月尾以来单日最高记录，累计确诊4755078例。由于英国新冠疫情反弹，且感染力强的新冠病毒德尔塔毒株在本地广泛传播，葡萄牙、西班牙等欧洲国家公布收紧对英国游客限定。葡萄牙开始对来自英国且尚未接种新冠疫苗的游客实验入境隔离14天的规定。西班牙方面要求前去西班牙马略卡岛和伊维萨岛的英国游客出示聚合酶链式反应(PCR)检测的阴性陈诉或已完成疫苗接种的证实。同时，香港将克制全部来自英国的游客，将英国重新列入“非常高风险”名单。该禁令将于7月1日周四收效。
8 ], `8 |0 M9 t# A; ]接下来，市场到场者将关注美国石油学会(API)公布的每周原油库存陈诉。此前停止6月18日当周，API原油库存淘汰719.9万桶至4.553亿桶，预期淘汰362.5万桶。若数据显现降落趋势料为油价进一步上涨提供支持。别的，原油投资者将继承关注最新的病毒动态、美元代价走势以及有关美国总统乔?拜登1.2万亿美元根本办法刺激筹划的会商效果以寻求短期交易业务时机。
/ q. L' j3 }$ B* q, l0 ]- P: v美元指数
. u& G# Y# q4 H. k0 W$ ]美元指数周一早盘震荡下滑至91.661低点后企稳回升，触及91.977多日高点，因变种病毒引发的限定步调促使人们重新评估再膨胀交易业务，更为审慎的市场感情提振了美元的避险需求。4 B. |' S' N2 e
未来几个月美元尚有进一步上行空间，澳新银行分析师表现，克日美联储政策订定者开始安抚利率市场，这使得风险资产企稳，只管美元现在有了更坚固的反弹根本。紧张的是，政策订定者不能引发政策不确定性，由于不确定性将导致风险资产颠簸性上升，并加剧美元的强势。总体而言，市场已转向一个更加平衡的投资情况，因此周期性风险将有所缓解，美元和代价计谋的设置将增长。4 R/ U/ n5 `% _4 |
纽约联储主席威廉姆斯周一表现，进入央行账户权限等题目须要成为紧张题目;钱币市场基金和公债市场在压力下大概失去运动性;对美元纸币的需求正在增长。8 p! K1 d$ B! w# A) u Q
里奇蒙德联储主席巴尔金表现，不清晰供应短缺将一连多久;预计通胀会随着时间的推移降至正常程度;对劳动力市场远景非常乐观，在相对较短的时间内会看到盼望;美联储在实现通胀目标方面取得实质性进一步盼望，关注美联储评估来岁钱币政策方面取得的盼望。% Q# Y$ r- G& V2 G# c/ L) {
美联储羁系变乱副主席副主席夸尔斯周一表现，供应链失衡导致通胀上升仍将只是临时的;美联储对于在通胀方面大概会判定失误持非常警觉的态度;如果一年后通胀未回落到靠近 2% 的目标，美联储拥有办理这个题目的工具;美联储尚未确定实现充实就业的详细目标;美联储着眼于各种劳动力步调;我以为我们不须要由于婴儿潮一代退休后，才会看到劳动力到场率规复到新冠疫情前的程度。, A3 y: G3 R4 K0 K' v) A+ B
技能分析
/ z& t3 K9 }& `3 m% X美国原油
& L) M$ ~4 v" G0 @( Q0 n& ?# X日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走低。
: j @- \. w2 N# S1 Q( c! x" }4小时图：保利加通道扩散，油价测试下轨;14和20均线看跌;随机指标在超卖区走低。
" f' i4 _0 }8 s+ @1 f% g$ [ U1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。4 \0 R0 D0 X$ P! Y: S) K
综述：预计日内油价将在71.75-74.40区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月29日高点72.90，突破后将上探6月24日高点73.55，然后是6月25日高点74.15和6月28日高点74.40，以及2018年10月10日高点75.00和2018年10月1日高点75.75;而下方支持留意6月24日低点72.30，跌破将下探6月18日高点72.15，然后是6月14日高点71.75和6月16日低点71.35，以及6月21日低点70.75和6月18日低点70.10。3 ^$ c! E3 w1 ~- b* l8 z
布伦特原油
/ f/ I1 g8 p8 v0 ~日图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20日均线看涨;随机指标走低。
6 @4 h; [7 S$ ^+ n4小时图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20均线看跌;随机指标在超卖区走低。
* s. I; }& h% V5 r. ^' U+ `6 I8 U1小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区走低。
% l& X9 {: B1 p; Q6 ?综述：预计日内油价将在72.95-75.70区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注6月25日低点74.90，突破将上探6月24日高点75.70，然后是6月25日高点76.15和6月28日高点76.55，以及2018年10月25日高点77.00和2018年10月24日高点77.50;而下方支持留意6月16日低点73.85，跌破将下探6月14日低点73.60，然后是6月21日低点72.95和6月14日低点72.60和6月19日低点72.00，以及6月9日低点71.80和6月7日低点71.05。# v) E* @; A+ G( ]
周二关注：7 \) y- k# F7 k4 `5 C! L
美国4月FHFA房价指数- N/ |1 |4 K m: ?: |4 n# v5 j5 M
美国6月谘商会斲丧者信心指数3 E9 S1 f$ t; k+ a+ V8 i/ f) ]+ t
美国API每周原油库存变动2 q) x% g- T7 {, M8 N4 ?6 [$ t
里奇蒙德联储主席巴尔金发表发言 | 
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发表于 2021-6-29 13:56:19