兴业投资：供应趋紧令多头信心满满，国际油价瞄向近期高点
0 A6 \8 I: h& ` B7 `* h+ U2021年7月14日9 G c# Y/ U! [0 X# K3 g. n
国际油价周二大幅走高，连续上周末的反弹行情，靠近上周初创下的多年高位，因国际能源署(IEA)称油市短期内应该会出现供应趋紧，以及美国API原油库存连续八周降落，加之伊朗核协议会商短期内难以规复缓解伊朗原油大量流入市场的担心。但新冠病毒变种的伸张令能源需求复苏远景黯淡和美元走强，限定了油价的上行空间。制止美国收盘，美国WTI原油8月期货收涨0.80美元，或1.08%，报75.00美元/桶，最高触及75.50美元/桶，最低跌至73.66美元/桶;布伦特原油9月期货收涨1.17美元，或1.56%，报76.32美元/桶，盘中最高触及76.56美元/桶，最低跌至74.91美元/桶。
6 Z$ e) n6 K. N: e1 R国际能源署(IEA)表现，如果OPEC+僵局连续，石油市场将显着吃紧，为油价上行提供支持。IEA在其最新月度石油市场陈诉中称，5月经合构造行业库存增长了1810万桶，较2016-2020年匀称程度低7580万桶，至29.45亿桶;美国、欧洲和日本6月份的开端数据表现，工业库存镌汰了2180万桶;客岁积累起来的举世石油库存已被消化;开端数据表现，2021年第三季度的原油库存大概会出现至少10年来的最大降幅;6月举世石油供应量增长了110万桶/天，到达9560万桶/天;据估计，6月份举世石油需求激增320万桶，至9680万桶/天;2021年，石油需求预计将增长540万桶/天，2022年将再增长300万桶/天;高油价大概加剧通货膨胀，粉碎脆弱的经济复苏;生产商夺取市场份额的大概性固然微乎其微，但仍困绕着市场;在OPEC+生产政策明确之前，石油市场大概会连续颠簸;颠簸无助于确保有序和安全的能源过渡，也不符合产油国和斲丧者的长处;在一些国家，不停上升的冠状病毒病例仍然是一个关键的下行风险。1 X+ ? m2 J, Z/ g" w
OPEC+的僵局大概加剧供应短缺。摩根大通分析师表现，本月早些时间OPEC+未能就8月的增产告竣协议，由于OPEC+必要时间查察进步基线产量的干系变乱，之后大概必要六周的时间才气终极告竣协议。预计沙特终极能引领OPEC+告竣协议，但是油价走高不存在尾部风险。然而，如果没有额外的原油供应，天下上重要石油斲丧国的库存将在下半年镌汰，大概低于OPEC+的五年匀称程度，并渐渐进步油价。
2 j1 Q; W3 \' z# Z( R8 B u花旗举世大宗商品研究团队表现，虽说OPEC+会想办法告竣产量协议，但会错过本年需求增长最高的8月份。OPEC+如果不增产，市场供应将“非常告急”，预计代价很快将攀升至85美元/桶;预计下个月举世石油需求将高于2019年8月，中国和美国将是主力，与本月第一周相比，7月尾需求将增长约150万桶/日，表明“缺口仍然将非常大”。固然花旗看涨本年油价，但预计到2022年和2023年代价将会降落，由于美国来岁产量料将增长40万桶/日，OPEC国家和伊朗也将增产。2 e1 l5 d! K+ [( I8 e) t* R" _
伊朗核协议会商的延后，也支持了油价。天下大国与伊朗之间的核会商大概要比及8月份伊朗新总统上任之后才会规复，意味着尽早重启6年前的这个周三告竣的协议、开放伊朗石油出口的大概性微乎其微。因交际规则而要求不具名的两位知恋人士说，第七轮维也纳会商预计将在8月中旬举行。另一位要求不具名的欧洲交际随员也表现，预计伊朗要比及易卜拉欣?莱希下个月初宣誓就任总统之后才会规复会商;会商的再次推迟大概导致原指望伊朗本年晚些时间可以或许出口石油自然气的能源市场进一步吃紧。. _0 A+ P7 W; Z- Y: q' _" C
美国石油协会(API)公布的数据进一步验证了作为石油斲丧大国的美国需求正在稳步复苏，这或减缓油价跌势。最新数据表现，制止7月9日当周，API原油库存镌汰407.9万桶至4.351亿桶，连续第八周降落，前值镌汰798.3万桶，预期镌汰433.3万桶;汽油库存镌汰154.4万桶，前值镌汰273.6万桶，预期镌汰166.7万桶;精粹油库存增长369.9万桶，前值增长108.6万桶，预期增长133.3万桶;库欣原油库存镌汰158.5万桶，前值增长15.2万桶。( U7 ~. m7 g" l9 q$ h7 y8 D
然而，新冠病毒变种在举世多地传播将打击经济复苏远景，进而威胁原油需求复苏，限定了油价上涨。德尔塔变异毒株正在未充实接种疫苗的东南亚地域伸张，导致人们的工作和出行受限，继而令更广泛地域的能源需求复苏黯然失色。印度尼西亚是东南亚最大的经济体，正受到一场特别暴虐的新冠疫情打击，爪哇工业中心地带和巴利岛旅游区运动受到遏制;马来西亚仍处于天下范围内的封锁当中，泰国刚刚增强了限定步伐。费氏举世能源咨询公司(FGE)预计，第三季度印度尼西亚汽车燃油需求将较5月份降落8%，预计马来西亚将降落17%。别的，在日本奥运工作者中发现确诊新冠病例，引发传播快速增长的担心。
+ A/ q' y. l4 a0 @. _: _1 _与此同时，美元指数在前两个生意业务日下挫后再度走强，靠近上周创下的多月高点，也令油价承压，因美元走强使得以美元计价的油价对持有非美货币的投资者而言更加昂贵。" [0 f+ H' Y& m/ h/ I- M2 i4 k
接下来，原油市场加入者将关注美国能源信息署(EIA)每周原油库存陈诉。预计制止7月9日当周原油库存镌汰433.3万桶，此前一周镌汰686.6万桶。若数据跟随API库存陈诉显现降落趋势将对油价提供额外支持。! R$ L9 V2 c% K" w$ B
美元指数' L4 E# G% U) Q9 Q* x
美元指数周二早盘小幅回落至92.102低点后强势上扬，触及92.775高点，靠近上周创下的三个月高点92.807，因美国公布的6月通胀数据高于预期，引发市场押注美联储大概提前收紧货币政策，提升了美元吸引力。( |* [" l1 i. P# M1 I5 l7 d
美国劳工统计局周二发布的数据表现，美国6月份斲丧者代价指数(CPI)同比涨幅从5月份的5%跃升至5.4%，高于市场预期的4.9%。同时焦点CPI(不包罗颠簸较大的食品和能源代价)同比增幅从3.8%升至4.5%，凌驾了分析师预期的4%。只管代价涨幅大于预期，但该陈诉不太大概影响美联储官员对通胀的看法。与相对较小的部分挂钩的超常涨幅继承支持现在的通胀程度是临时的观点，但随着代价压力扩大，通胀终极将在何时以及在何种程度上稳固下来的题目继承存在。随着斲丧者通胀预期的变革，已往10年的反通胀力气消退，以及美联储在新框架下对通胀的容受力增强，通胀的潜伏趋势已经上升。预计斲丧者代价指数到来岁年底只会回落到2.5%左右，焦点指数将保持在上一轮周期的高程度之上。
" Z& w0 Q. ?8 w1 j在继承《华尔街日报》采访时，圣路易斯联储主席布拉德表现，现在是撤回刺激步伐的时间了;我们确实盼望做得温暖而过细;我以为我们处于一个很好的位置，可以开始缩减购债规模;我有点担心美联储正在助长房地产泡沫;我不以为在取得“实质性的进一步盼望”方面会有任何困难;预计联邦基金利率在2022年底之前不会上调。
; R; b- T; F7 z& ?* v( r旧金山联储主席戴利周二继承CNBC采访时指出，美国经济将处于可以在年底前开始缩减资产购买规模的有利情况;通胀上升处在美联储预料之中;当经济度过动荡期，才气看到经济的真实状态;通胀上升是临时的;短期通胀预期上升，但恒久通胀预期非常稳固;恒久通胀预期是实现2%通胀目的的关键;政策现在处于有利职位;开始品评渐渐缩减量宽是符合的;现在品评加息还为时过早;新冠病毒德尔塔变种构成一种风险;在开始品评加息之前，必要看看我们离充实就业尚有多远;我们还没有脱离新冠疫情;撇开新冠病毒大盛行后出现的经济复苏不谈，举世通胀压力大多处于下行趋势。8 q' W" u' {; g. s9 J
技能分析) `4 I3 m1 g- `5 c. x. Q
美国原油+ f& w& ~) t6 s6 c
日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
& d3 y! p7 S) f9 u4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回撤;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。
7 c" \1 P6 S9 o1 g0 G: o9 U1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。( _* a1 C4 z6 T: [$ c3 r
综述：预计日内油价将在73.65-76.35区间内震荡，可实行高抛低吸。上方阻力关注7月13日高点75.50，突破后将上探7月5日高点76.35，然后是7月6日高点76.75和2018年10月3日高点76.90，以及2014年11月13日高点77.20和2014年11月21日高点77.80;而下方支持留意7月12日高点74.75，跌破将下探6月30日高点74.10，然后是7月13日低点73.65和7月12日低点73.15，以及7月9日低点72.70和6月24日低点72.30。
9 D/ I, g$ X; N6 ]( K2 p6 r" A* S7 i布伦特原油' e2 \- [/ U, j( X
日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。- ?8 J# s/ ]/ X6 S* T
4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回撤;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。* ~; }' U) b% \. F A+ J) r. A
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
' y; s }$ |/ z5 q综述：预计日内油价将在74.90-77.80区间内震荡，可实行高抛低吸。上方阻力关注7月13日高点76.55，突破将上探7月5日高点77.10，然后是7月6日高点77.80和2018年10月29日高点78.00，以及2018年10月18日低点78.65和2018年10月19日低点79.20;而下方支持留意7月9日高75.75，跌破将下探7月12日低点74.90，然后是7月12日低点74.20和7月9日低点73.75，以及6月21日低点72.95和7月7日低点72.60。/ _1 L3 v$ e+ F9 g* I/ a9 @
周三关注：
3 i+ h) x: t" T8 }9 U美国6月生产者代价指数(CPI)
: `+ [" `% L/ G0 @6 L美国EIA原油库存陈诉
) y' J6 q: W3 n) l5 r美联储主席鲍威尔国会作证8 z. t* Y1 Y2 k! A6 y
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表发言/ M/ ?9 o& J5 u0 G( j J
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发表于 2021-7-14 19:45:01