兴业投资：库存降落未能推高油价，因疫情反扑引发需求担心6 l0 [2 U- z; e+ @- D( @" V
2021年7月28日
1 j/ H7 Y L: v国际油价周二小幅收跌，因环球多个地区高感染性德尔塔(Delta)变种病毒病例增长，导致天下各地采取新的限定步调，这引发了短期燃料需求的担心，给油价带来极重压力。不外，美国近期原油和成品油库存大幅降落，供应趋紧限定了油价跌幅。制止美国收盘，美国WTI原油9月期货收跌0.11美元，或0.15%，报71.95美元/桶，最高触及72.30美元/桶，最低跌至71.07美元/桶;布伦特原油9月期货收跌0.09美元，或0.12%，报74.68元/桶，盘中最高触及75.01美元/桶，最低跌至73.99美元/桶。
1 O5 S j& N4 z o只管原油供应趋紧，疫苗接种率上升，但原油无法摆脱新一轮经济关停的远景，以及对能源代价的负面影响。在欧洲，疫情伸张恐怕是最严厉的，英国陈诉了自3月以来冠状病毒殒命和住院人数最高的数字。这种病毒仍旧存在于天下上险些每一个地方，但重点已经逐步从亚洲转移到欧洲，然后是美国。为了应对欧洲疫情的伸张，美国向西班牙和葡萄牙发出了旅游告诫。Again Capital LLC合资人John Kilduff表现，现在更多的是对市场感情的打击，原油市场对疫情发展更加敏感，特别是当疫情恶化时;只管环球库存料将趋紧到年底，但新的出行限定已经克制了一些国家的燃料斲丧。
9 `2 }7 L& D3 n0 P& ]# H. d% Z& w% j据约翰霍普金斯大学的统计数据，周二，环球新冠肺炎病例总数攀升至1.947亿以上，而殒命人数攀升至416万以上。美国以总计3450万例病例和61007例殒命居天下首位，由于高度感染性的德尔塔病毒继承快速传播，特别是在疫苗接种率低的州。而印度的病例数为3140万，位居第二，殒命人数为421382人，位居第三。巴西的殒命人数为550502人，位居第二，病例数目为1970万人，位居第三。其他病例数及殒命人数严厉的国家还包罗墨西哥及俄罗斯，分别位居四五。; p5 E k5 h- h# Q2 ` o4 a9 R
国际钱币基金构造(IMF)周二维持其对2021年环球经济增长6%的预估稳固，并上调了对美国和其他富裕经济体的预估，但下调了对一些正在苦苦应对新冠感染激增的发展中国家的猜测。国际钱币基金构造在更新的《天下经济猜测》中表现：“这种差别紧张是基于发达经济体更好地得到冠状病毒疫苗和连续的财务支持，而新兴市场在这两方面都面临困难。”总体而言，环球经济增长远景依然强劲，只管路透观察中的大多数经济学家都对冠状病毒的新变种感到担心。
0 y1 G9 D" g- a/ ]- q9 l P只管OPEC+决定进步产量，但环球石油市场预计仍将保持供不应求。“只管德尔塔变种病毒继承在美国伸张，但它不太大概切实收紧出行限定，粉碎能源需求的复苏。在其他地区，亚洲的公路交通继承复苏，航空观光也在快速增长，尤其是在欧洲，但美国和中国也在继承增长，”道明证券分析师表现。
* }3 C/ [! c- t& D美国原油和汽油库存的大幅降落表明近期美国需求强劲，这为油价提供些许支持。美国石油协会(API)的最新数据表现，制止7月23日当周，API原油库存镌汰472.8万桶至4.312亿桶，前值增长80.6万桶，预期镌汰343.3万桶;汽油库存镌汰622.6万桶，前值增长330.7万桶，预期镌汰36.7万桶;精炼油库存镌汰188.2万桶，前值镌汰122.5万桶，预期增长25万桶;库欣原油库存镌汰12.6万桶，前值镌汰356.7万桶。" P2 K' f. ?9 J% @
接下来，原油市场到场者将关注美国能源信息署(EIA)每周原油库存陈诉和美联储聚会会议决定。预计制止7月23日当周原油库存镌汰343.3万桶，此前一周增长了210.8万桶。若数据跟随API库存陈诉显现降落趋势将对油价提供有力支持。至于美联储，任何变乱都有大概发生，但市场已做好预备，支持其倔强态度，并在肯定水平上认可德尔塔变数风险，这两者应会支持美元，对市场而言并不不测。
# s/ |0 O. R) q4 h4 o美元指数
3 Y1 b* Q2 }" R# w美元指数周二早盘反弹至92.798高点后再度下滑，触及92.279近两周低点，紧张受月末头寸再均衡资金流和美债收益率下滑的影响。别的，美元履历一个多月上涨后，投资者在美联储公布钱币政策聚会会议决定前告终美元多头仓位，也给美元指数带来压力。
/ a) t- Y" a. C q8 w美国生齿普查局周二公布的数据表现，美国6月份耐用品订单增长0.8%，低于市场预期的增长2.1%，5月份数据被上修为增长3.2%。不包罗运输，新订单增长0.3%，不包罗国防，新订单增长了1.0%。运输装备，连续两个月上涨，动员增长。核心资源商品发货量连续第四个月增长，突显出对恒久耐用品的连续需求和团体企业付出的稳固。随着美国在阿富汗和伊拉克驻军的镌汰，国防开支在五个月中有四个月降落。然而，民用飞机订单的反弹抵消了订单降落的影响。资源商品发货量也略逊于预期，但不敷以令我们偏离对周四公布的第二季GDP陈诉中装备付出再度强劲的预期。固然很难保持客岁的强劲步调，但仍预计本年下半年装备付出将保持强劲，并实现中至高个位数的增长。
5 _( r t" n! s. W2 {4 O美国联邦住房金融局(FHFA)公布的住房代价指数继4月份上涨1.8%之后，5月份上涨1.7%，不外低于市场预期的1.8%。而5月份标准普尔/Case-Shiller房价指数(s&p /Case-Shiller Home Price Indices)同比上涨17%，高于4月份的15%，凌驾了分析师预计的16.4%。; T3 ~; [5 f; \
美国斲丧者信心在7月份有所增强，天下大型企业团结会公布的7月斲丧者信心指数从6月份的128.9升至129.1，好于市场预期的123.9。同期现况指数由159.6上升至160.4，而斲丧者预期指数维持在108.4稳固。末了，一年期斲丧者通胀预期从6.7%降至6.6%。斲丧者信心小幅回升暗示经济在第三季初维持强劲增长势头，不外对通胀上升的担心挥之不去。
, Z2 Q9 b c/ A别的，美国7月里士满联储制造业指数从6月的26升至27，创客岁10月以来新高，高于市场预期的20。制造商乐观地以为，未来几个月贸易情况将进一步改善。观察效果表现，很多企业在7月份增长了就业和工资，但它们难以找到具备须要技能的工人。观察对象预计，这些趋势将在未来6个月继承。7月份，付出代价和吸取代价的匀称增长率都有所上升，由于付出代价的增长继承凌驾吸取代价的增长。
5 j( r, z- ^9 E" ~; y9 n参议院民主党首脑查克?舒默称，他对两党底子办法法案持乐观态度，并增补说预期参议院本周末将通过这一法案。?; [' ]8 Y7 n; M; x6 N
北京时间周四破晓2点，美联储将公布政策聚会会议决定。我们预期美联储料维持上一次聚会会议上开释的政策基调，夸上未来缩减宽松力度的举措正在“稳步推进中”，但不会给出具体的蹊径图安排。只管通胀被视为加息周期的上行风险，但冠状病毒及其突变是下行风险。预计美联储本月不会更新点阵图，因此FOMC到场者的官方预期中值仍将是2023年两次加息，每次25个基点。他们以为，通胀的上行风险大概导致点阵图再次上行，但来自冠状病毒恒久影响的下行风险仍大概将点阵图推向相反的方向。联邦公开市场委员会将继承讨论6月份开始的缩减购债筹划。在本年剩下的时间里，将有两项声明：开始缩减购债规模的决定，以及这一决定的“提前关照”。美联储接下来要在9月份的聚会会议上才会对缩减宽松题目予以进一步暗示，以后在11月进一步强化暗示，末了到12月才会正式启动举措。这种状态下，投资者更多眼光将被投放到下月的杰克逊霍尔环球央行年会，以及9月21-22日的再下一次美联储政策聚会会议上，眼下投资者紧张将更多凝听美联储主席鲍威尔记者会发言中的亮相，陪伴的市场颠簸幅度也将因此受限。
9 S h- y7 O3 D2 d技能分析" N8 s' Z. g: M* y
美国原油3 T/ @% k T* P
日图：保利加通道收敛，油价上行受制于中轨;14和20日均线看跌;随机指标自超买区回撤。
( [ Y& s' ^; {: e3 Q4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20均线持平;随机指标走高。
. ?# m. ]' x3 _* ^! o( i1小时图：保利加通道趋平，油价自上轨回落;14和20小时均线持平;随机指标自超买区回撤。
9 Q8 V8 c+ y8 L b# s* A$ d9 `3 ~% f综述：预计日内油价将在70.45-72.90区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注7月27日高点72.30，突破后将上探7月15日高点72.90，然后是7月13日低点73.65和74.00生理关口，以及7月12日高点74.75和7月13日高点75.50;而下方支持注意7月23低点71.40，跌破将下探7月27低点71.05，然后是7月26日低点70.55和7月22日低点69.85，以及6月9日低点69.40和6月7日低点68.90。) k' a2 j7 ?1 W2 T. |: x
布伦特原油
! }" V' R. I g; V! P y) P" ]6 D3 F. s日图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14和20日均线持平;随机指标自超买区回撤。, `2 i) E3 x" Y5 W7 {
4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。0 |' g/ v: C; e3 Q; `
1小时图：保利加通道趋平，油价向中轨回落;14和20小时均线持平;随机指标在超买区企稳。+ q, c& S7 G! |$ s# B9 i( M$ q8 a' X
综述：预计日内油价将在73.30-75.70区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注7月27日高点75.00，突破将上探7月12日高点75.70，然后是7月14日高点76.65和7月5日高点77.10，以及7月6日高点77.80和2018年10月18日低点78.65;而下方支持注意7月27日低点74.00，跌破将下探7月22日高点73.85，然后是7月23日低点73.30和7月26日低点72.70，以及7月21日高点72.30和7月22日低点71.70。" }1 t$ U& r$ U
周三关注：
: k: Z4 r1 \' l+ x! t美国6月批发库存
2 p% f/ Z6 ]* V* Y/ K; X美国6月商品贸易帐
% T; B! P6 Y) u X2 I. U& D美国EIA每周原油库存陈诉
+ u1 [$ ^! a# s& ]% ^/ L美联储钱币政策聚会会议 | 
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发表于 2021-7-28 17:59:58